糖市看空气氛稍有缓解

　　8月中旬以来，白糖期货价格开始企稳反弹，市场看空气氛略显缓解。数据显示，上周（截至8月14日当周）白糖期货主力合约1601价格累计涨幅超过5%。昨日，该合约报收每吨5401元，涨幅为1.58%。

　　分析人士表示，受现货供应紧张预期，以及人民币贬值等综合因素影响，国内 糖市已先于国际糖市回暖，部分地区现货成交放量，整体上国内糖市悲观氛围较之前已有所缓解，后期价格走势仍然要关注现货成交情况。

　　7月，国内食糖期现价格双双下跌，期货价格更是跌回5000元/吨附近，与3月价格相当。从供需层面看，今年除1月和3月食糖销售比去年同期增加外，其余月份销量均不如去年同期。

　　数据显示，截至7月底，全国累计销糖773万吨，同比减少130万吨。在夏季暑期的6、7月，食糖销量较去年明显减少，6月销量同比减少35万吨，7月同比减少32万吨。有专家分析，旺季销售不旺很大程度上是进口糖对国内市场形成冲击所致。

　　当前，有机构预测，今年国内食糖消费量在1500万吨，而依据本制糖年度食糖产量、结转库存以及进口量计算，今年食糖供给量仍显充足。尽管后期有中秋节、春节等传统节日，但目前离新制糖年度仅剩1个多月，国内食糖销售压力巨大。

　　国际糖市方面，近年来，巴西通过上调汽油中酒精比例的措施有意减少食糖生产，但最近巴西雷亚尔持续贬值，且巴西天气由阴雨转为晴朗，巴西甘蔗主产区食糖生产进度加快。多数机构预测巴西新制糖年度食糖产量不会低于2013/2014年度，大致为3200万吨。

　　印度方面，官方称新制糖年度印度食糖产量会较本年度有所减少，官方公布的甘蔗种植面积却从去年的532.3万公顷增至535.8万公顷。如果不出现极端天气，那么新制糖年度印度食糖产量超出本年度的可能性极大。如此，加上结转而来的库存，印度在新制糖年度出口大量食糖不可避免。

　　此外，泰国政府主导甘蔗种植面积扩大，近期泰国持续降雨大大缓解了前期干旱，新制糖年度泰国产糖量仍将增加。本制糖年度泰糖出口预计在850万吨，来年的增产预期也会增加泰糖的出口量，部分业内人士预测新制糖年度泰国食糖出口量将超过1000万吨。

　　美国方面，美国农业部月度供需报告预估2015/2016年度白糖库存使用比为14.6%，高于7月预估的13.5%，但低于前一年度的15.1%。美国农业部称，美国明年糖产量将增至880万吨，因甜菜种植区单产较好且来自佛罗里达州的供应增加。

　　美尔雅期货认为，郑糖近期走势强劲，多头积极进场的迹象明显，这是个积极信号，白糖已经进入前期下跌的修复期，未来将以涨为主。

　　永安期货认为，近期行情走势主要受汇率驱动，巴西雷亚尔、泰铢大幅贬值。7月下半月巴西中南部地区天气很好，7月下半月双周甘蔗压榨量创新高，8月以来天气一直不错，预期8月的甘蔗压榨量也很可观；印度和泰国目前的食糖库存大，预期下榨季产量仍然高，施压糖价。巴西有水乙醇消费非常好，制糖比例低，是潜在利好因素。目前仍是厄尔尼诺天气，主产区天气状态需要实时跟踪。

　　业内人士表示，人民币贬值短期利好国内糖价，只要8月销售可观，糖厂库存压力减小，糖价将振荡上行。

　　作者：官平 (来源：中国证券报·中证网)

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