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钢铁泡沫被捅破 螺纹钢面临白菜价困境

来源:中国经济网 作者:官平

  早该知道,泡沫一捅就破。上海螺纹钢期货1510主力合约(简称RB1510)不幸遭遇这一幕—2015年7月8日,当时钟定格在15时00分,RB1510以创上市以来新低的每吨1891元的价格封死在了跌停板上。

  从2011年以来,螺纹钢的价格就像决堤的水库一样,狂泄不止,因此“泄洪”的场面也令中国钢铁业感觉正常。不过,严重的可能还在后头,随着经济增速持续回落,房地产等下游需求可能降至“冰点”,逾11亿吨产能和偌大的库存几乎压垮整个行业,“白菜价”的现实令不少钢企正面临严重亏损与出局的尴尬。

  钢价持续下行

  炎炎夏日,钢材市场却异常“寒冷”,下游需求进入了极度低迷状态,钢铁业的寒冬似乎还看不到尽头。

  中国钢铁工业协会披露的数据显示,2013年粗钢表观消费量同比增长7.1%,2014年同比下降3.29%,2015年1-5月份同比下降5.1%。我国粗钢表观消费量进入峰值区的特征明显,市场需求大幅增长已经成为历史。

  与此对应的是,粗钢产量也在开始下滑。今年1-5月份,全国粗钢产量3.4亿吨,同比下降1.6%,这是近20年来粗钢产量首次下降,而去年同期为同比增长2.71%,2014年很有可能是我国粗钢产量进入峰值区的标志。

  目前,中国人均粗钢产量已经超过600公斤,按照发达国家粗钢产量变化趋势的一般规律推测,中国粗钢产量达到峰值以后,将在峰值附近波动,一定时期以后呈现下降趋势。

  一国内大型钢厂负责人表示,“螺纹钢都跌到1900元/吨了,以前说白菜价,现在钢材连1元/斤的白菜价都不如。”

  这是钢铁业面临的尴尬,近三四年来,钢材价格持续创出新低。数据显示,自2014年以来,国内市场钢材价格一路下跌。2014年,从年初的99.14点下跌至年底的83.09点,降幅16.2%。进入2015年,下跌趋势不但没有减缓,反而更加剧烈,钢材综合价格指数从去年底的83.09点跌到6月末的66.69点,降幅19.7%。

  今年以来,钢材价格指数降幅已经超过去年全年的降幅。钢材价格指数持续突破有指数记录以来的低点。中钢协数据显示,6月末平均价格与上年末相比,冷轧薄板每吨下降853元,镀锌板每吨下降851元,热轧卷每吨下降704元,螺纹钢每吨下降595元,高线每吨下降564元。

  显而易见,钢价的低迷,受伤的是钢铁企业。中钢协7月9日披露的最新数据显示,会员钢铁企业主营业务亏损加剧。1-5月份,会员钢铁企业实现销售收入1.3万亿元,同比下降16.9%;实现利税322.21亿元,同比增长1.18%;盈亏相抵后实现利润总额为5.28亿元,而主营业务亏损164.81亿元,增亏103.61亿元;亏损企业40户,占统计会员企业户数的39.6%,亏损企业产量占会员企业钢产量的35.99%;亏损企业亏损额149.59亿元,同比增长40.45%。

  业内人士表示,从2007年以来,由于大宗原料价格大幅度上涨,而钢材价格的上涨要低于原料价格的上涨,导致钢铁行业盈利水平不断下降。

  中国证券报记者查阅到的数据显示,从重点大中型企业利润情况看,2007年以来销售收入利润率逐年下降,2007年至2009年分别为7.26%、3.23%、2.46%。2010年小幅回升至2.91%,仍远低于全国工业企业6.2%的平均水平。2010年大中型钢铁企业实现利润897亿元,其中实现利润前20名企业的利润约占83%左右,宝钢一家利润约占26%左右,而大多数企业处于微利或亏损状态,行业盈利水平总体不容乐观。

  铁矿石“惹的祸”?

  现如今,铁矿石等原材料价格也下来了。过去生产成本的大幅度上涨,严重侵蚀了钢铁企业利润,但如今生产成本下降了,钢铁业的利润更不如前了。

  截至7月10日,大连铁矿石期货1509主力合约价格报收每吨372元/吨,较2013年底已经下降逾60%。不过,铁矿石价格的下行可能还尚未停止。

  7月4日上午,随着中国矿运旗下的40万吨“远卓海”轮在青岛港董家口港区靠泊作业,青岛港成为国内首个具备40万吨散货船直靠能力的码头,这也使中国港口散货码头等级从30万吨提升至40万吨。

  作为巴西淡水河谷4艘40万吨超大型矿石船之一,长360米、宽65米的“远卓海”轮装载加斯巴粗粉35.1万吨首次靠泊中国港口。

  据青岛港相关人士向本报记者介绍,青岛港是中国最重要的矿石进口接卸基地,每年铁矿石接卸量超过1亿吨,客户遍布山东、河北、河南、山西、陕西、江苏、安徽等地的100多家钢铁企业。

  分析人士表示,在铁矿石价格持续下跌的背景下,淡水河谷等铁矿石矿山巨头并未有减产计划,甚至表态要增产,在一定程度上可能会导致铁矿石市场遭受更大的供应压力。

  不过,巴西淡水河谷公司近期宣布,受铁矿石市场价格低迷影响,其位于米纳斯吉拉斯州的两座高成本、低品质铁矿将于7月临时性停产一个月。

  对此,西本新干线高级研究员邱跃成表示,虽然淡水河谷也宣布了将通过其他矿增产来弥补这部分产能,但至少向我们传递出一个信号,即这下大矿也离边际成本不远了,铁矿价格继续下跌空间有限。

  值得注意的是,当前钢价、矿价的下跌已经进入一个恶性循环。生意社分析师何杭生表示,可以看出,当前国内钢价的持续下跌已经严重拖累了矿石市场的下行;而矿价的下跌,又使得钢价支撑力度减弱,加剧了钢价跌势。如此恶性循环,市场又将在7月形成新的一轮大跌走势。

  山钢股份莱芜分公司营销管理部王雷也表示,虽然近期稳增长政策密集推出,但供给端和需求端表现都与预期背离,社会库存与钢厂库存双升,需求极度低迷,市场心态悲观。目前钢材价格已接近或打破钢厂成本线,预计后期检修减产将逐步增多,供需矛盾有望缓解,但受高温多雨气候对施工的影响,下游需求难有起色,预计7月份钢材价格仍将继续探底。

  据国家统计局数据,1-5月份,全国固定资产投资同比增长11.4%,增速同比回落5.8个百分点;全国房地产投资同比增长5.1%,增速同比回落9.6个百分点;全国出口交货值同比增长0.3%,增速同比回落4.6个百分点。全部工业品出厂价格指数(PPI)已连续39个月下降,而钢铁产品则连续43个月下降,钢铁行业触底回升仍需时日。

  “寒冬”熬不得

  可以看到,RB1510价格已经刷新上市以来新低,并且比2008年金融危机时的价格还低。钢铁业似乎难逃这样的事实:在当前供需矛盾失衡的局面下,为了现金流,不少钢厂减产检修依然犹豫,尤其是国内主要钢铁企业集中地河北、江苏地区的钢厂高炉开工率依然维持在高位。而最近全国钢材社会库存连续出现反弹,市场供应压力并未出现减缓迹象。

  近日,中钢协会长、鞍钢集团董事长张广宁透露,钢铁企业之间效益分化加剧,一部分企业在当前最困难的时期仍取得了较好的经济效益,也有一部分企业资金短缺,经营出现严重困难,少数企业生存难以为继,面临出局的危险。

  数据显示,1-5月份,盈利前10名企业合计盈利123亿元,同比增长130%;亏损前10名企业合计亏损116亿元,同比增长71%,企业间的差距正迅速拉大。效益越好的企业提质增效力度越大,效益越差的企业提质增效的力度越小。

  张广宁还指出,仅炼钢生铁制造成本一项,企业间的差距每吨就高达500-900元;效益好的企业吨钢盈利超过200元,效益差的企业吨钢亏损超过1000元;在劳动生产率方面,部分企业年人均产钢量在1000吨左右,年人均钢材销售收入高达三四百万元,而有些企业年人均产钢量不足200吨,年人均钢材销售收入只有四五十万元,5-10倍的差距反映出很多问题。效益好的企业,有的是品牌及质量优势明显,单品售价可以高于其他企业2000多元,有的是经过长期的改革创新、转型发展,进入行业困难时期后取得了较好的经济效益,有的是持续降本增效,取得了全生产要素效益最大化。

  业内人士表示,当前,全行业处于盈亏边缘,企业经济效益分化明显,部分企业经营风险加大,特别是资金风险更加突出,多数企业还面临着银行压贷、抽贷、限贷等困难,资金链异常紧张,因此,防风险首要的就是要保证资金链不断裂。

  张广宁坦言,结构调整和转型升级等不得、熬不得,也等不来、熬不起,要主动调、主动转,早调早转早受益。钢铁企业领导不要过多纠结于短期的困难与得失,要认识到结构调整必将伴随着痛苦的探索和挣扎过程,经历过风雨才能见到彩虹。

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(责任编辑:陈大伟)

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