光大集团将择机整体上市：哪里有利去哪里

　　昨日，中国光大集团股份公司在北京成立，光大集团董事长唐双宁(中)表示，将适时引进战略投资者，并择机整体上市。图片来源：光大集团官网

　　新京报讯 （记者苏曼丽）昨日，中国光大集团股份公司在北京成立，中国光大(集团)总公司由“国有独资企业”改制为“股份制公

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　　汇金持股55.67%

　　相较于工、农、中、建、交五大国有银行的重组改革，光大集团当初历史包袱沉重，资产质量极差，其重组改革在金融业界称为“天书式”改革，一度被认为“银行、集团只能保一个”，“改也是死，不改也是死”。

　　从2003年底起，光大集团已经开始设计重组方案，但由于情况复杂，重组改革方案一直未能敲定，直到2007年8月5日，国务院终于批准了光大银行和光大集团注资重组的方案。此后，光大集团开始了重组改革进程。最终细化方案于2014年7月7日正式获批。

　　按照方案，新成立的中国光大集团股份公司由财政部和中央汇金投资有限责任公司共同发起，财政部持股比例44.33%，汇金公司持股比例55.67%。重组改制后，中国光大集团股份公司将承继中国光大（集团）总公司（包括境外分支机构）全部资产、负债、机构和人员。

　　光大集团创办于1983年，在境内的主要企业有光大银行、光大证券等；在香港经营的企业有光大控股和光大国际等20家公司。

　　同为中央直接管理的金融机构，光大集团和中信集团分别由著名“红色资本家”王光英和荣毅仁创办，它们一时齐名，成为改革开放初期中国的两家窗口企业。

　　将引进战略投资者

　　集团重组之后，上市之路再添砝码。光大集团董事长唐双宁昨天表示，将适时引进战略投资者，并择机整体上市。

　　由于历史遗留问题，光大集团内部企业存在控股权与管理权不匹配、财务无法打通、业务协作不够顺畅等难题。

　　据了解，在2007年到2012年二次重组方案酝酿设计阶段，相关方面也曾讨论改革重组“一步到位”，即重组和引入战略投资者同步完成。最终由于光大历史债务较为复杂，资产评估存在一定难度，放弃了“一步到位”方案，采纳了分步稳妥推进的策略。

　　A股还是H股？

　　尽管目前上市尚未正式启动，但是根据各资本市场环境，业界已在揣度光大集团最可能的各种上市路径。

　　有观点认为，光大股份未来的资产规模将超过3万亿元，内地市场恐难以满足其融资需求。而且光大股份旗下拥有四家分别在香港、内地A股上市的公司，内地法律对资产重复上市严格禁止，这成为光大集团国内上市必须设法逾越的障碍。反观香港资本市场，市场容量大，投资者较为成熟，是光大上市较为理想选择地。

　　唐双宁此前在接受采访时称，光大集团未来一切择机而行，“哪里有利我们就去哪里，哪种路径快我们就选择哪种，一切因时、因势而动、没有定式”。

　　声音

　　“哪里有利我们就去哪里，哪种路径快我们就选择哪种，一切因时、因势而动、没有定式。”

　　—对于上市地点，光大集团董事长唐双宁如是表示。