石化转债昨日盘中惊现4%套利空间

　　记者 孙忠 编辑 颜剑

　　可转债市场4日继续维持高度兴奋。石化双雄联袂封板，石化转债大涨7.15%。不过转债持有人除了持有待涨外，并未放弃盘中频现的巨幅套利机会。

　　由于市场资金对于低价大盘股情有独钟，在银行、券商等资金敏感性行业持续上攻后，中国石化也

相关公司股票走势

• 中国石化
• 海通证券
• 中国石油
• 中国银行

　　当日，石化转债涨幅弱于正股，盘中持续出现近3%左右的套利良机。截至收盘，石化转债转股溢价率为负2.74%，创出2011年上市以来最大收盘折价幅度。

　　不过，由于无券做空，因此，盘中套利有效性并不足。

　　“买入可转债，然后当日转股，次日抛股成为较好的套利替代品。”一券商人士表示。

　　自石化转债上市以来，其出现明显套利的机会并不多。此前，唯一一次转股折价率超过2%的时间，是今年2月27日。当日中国石化盘中套利“搬砖”踊跃。当日收盘价格也是中国石化此后一段时间的最高收盘价。

　　数据显示，当日转债持有人转股1亿股，也是迄今为止最大的单日转股量。

　　4日，盘中套利的空间很明显，最大空间为4%。

　　“因此，4日转债持有人仍会有大量选择转股。”海通证券分析师张崎表示，套利交易日开盘一般要锁定利润，因此5日中国石化开盘有一定压力。不过这还要看中石油的表现。

　　“4日中石化盘中紧跟中石油，因为有转债的缘故，所以中石化涨停封得不怎么坚决，所以周五还要看中石油的表现。若是中石油继续强势，套利成功的概率将很高。”一位投资者表示。

　　不过也有不同看法。“此前中行转债的套利并不是很通畅，成功率不是太高，因此石化转债套利不一定很踊跃。”另外一位投资者有着自己的理解。

　　近期不仅石化转债，中行转债和国电转债也出现了类似转股套利机会。

　　中行转债12月以来连续出现了套利机会。截至4日收盘，中行转债转股溢价率为负2.56%。自11月28日以来，中行转债转股溢价率持续保持负2.5%附近。

　　数据显示，中行转债12月前三个交易日中，分别转股10亿、9亿、4.8亿股，而此后的交易日，中行开盘每次都是低开，套利效率出现折扣。

　　“这种有风险敞口的套利交易还是要紧跟大盘风格切换，大盘股超强的能量显示新增资金正在入市。”海通证券张崎表示，大型转债套利“搬砖”游戏估计还是上演。