不良贷款是银行最为头疼的问题。但尴尬的是，不良率一直居高不下。据银监会发布的数据显示：201
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一般情况下，国内银行对不良贷款的处置基本采取清收、重组、转让、核销等方式。浦发银行某支行副行长在接受新金融记者采访时表示，当一笔可疑坏账出现时，银行首先尽量去追。通常是先诉讼，掌握有效的资产保全后执行。“如果一笔贷款最终被归为不良贷款，那么它的处置方式主要有两种，一是将不良贷款打包销售给华融、长城等资产管理公司，二是银行内部核销，直接冲减利润。”该副行长说。
其实，监管层一直呼吁银行加大不良资产核销力度以降低节节攀升的不良率，但银行从主观意愿上来看并不希望这样做。因为一旦核销，就意味着银行放弃这笔债权并承担所有损失。所以只要有可能，银行还是愿意低价出售。如果转手，东方、华融、长城、信达等资产管理公司则是主要接盘者。
机构抢食
15年前，中国通过成立四大资产管理公司剥离了工、农、中、建四大国有银行价值1.4万亿元的不良贷款，这些坏账占四大行所有不良贷款的3/4，自此，四大资产管理公司成为中国的“坏账银行”。他们从银行手中以低价买入不良资产，然后以债务追偿、债务重组、资产拍卖、转售以及破产等处置方式，以高出收购价格卖出。与其他生意一样，资产管理公司也是走“低买高卖”的盈利路子。
山西一家国有银行风控部员工在接受新金融记者采访时举例称：“一家资产管理公司花了300万买入了银行价值1000万的不良资产，如果资产管理公司通过自己的方法从债务人手中追回了500万，那么资产管理公司就赚了200万利润。这是最方便的方法。当资产管理公司也无法追回坏账时，可以以高于收购价格卖给愿意接手的投资者，或者将资产打包之后进行拍卖。”该员工同时表示，有些时候，资产管理公司也会将握在手里的不良资产进行资产证券化处理。
这项业务给资产管理公司带来的收益颇高。从今年上半年的数据上看，华融、长城、东方、信达四大资产管理公司的利润都有所增长。其中，不良资产业务贡献了大部分利润。亮眼的收益引来多方机构的侧目。浙江、江苏等省级资产管理公司相继成立，PE、信托等机构也纷纷涉足这一领域，甚至于商业银行的子公司也在悄悄地分一杯羹。
如果不是碍于监管压力，银行并不急于处理不良资产。因为所谓“坏账”大都有一定的周期性。随着经济发展的向好，原本的不良资产或许会变成优质资产。而且，资产管理公司通常出价很低，银行并不合算。所以面对一笔坏账，银行还是愿意尽量内部消化。
内部消化
内部消化坏账的方式很多。大部分情况下，贷款都有足值的抵押物或担保人，当一笔贷款成为“不良”后，银行会处置抵押物或找担保人偿还。而有些时候，如果是一家尚有市场潜力的企业无法偿还银行贷款，银行可能会根据企业经营情况对其注入一部分资金，使企业能够维持正常运转，未来，企业可以以借新还旧的方式慢慢偿还银行贷款。“这也是没有办法的事。如果不"救"它，银行可能连之前的贷款也收不回来了。”前述山西某国有银行风控部员工同时表示，还有一种情况是，当甲企业无力偿还贷款时，银行就找到与甲企业有关联或有利益关系的乙企业，将这笔甲企业的不良贷款转移到乙企业身上，当然前提是乙企业愿意承担这部分债务。这种方式在银行内部被称为贷款平移。
据了解，有的银行以减免利息为优惠条件鼓励企业还款。一汽夏利、南方黑芝麻等企业都曾享受过银行减免贷款利息的待遇。“银行的本金损失要对经办人问责，而减免利息影响的不过是银行利润，从银行整个利润规模来看，这部分减免的利息占比微乎其微。”前述山西某国有银行风控部员工说。
其实，市场上有不少投资者和投资机构对银行发出的不良资产感兴趣。事实上，很多银行的不良贷款并非就是“死账”。一家股份制银行信贷部人士告诉新金融记者，他们之前经手了一家生产治污设备的企业，当时这家企业因流动资金周转不灵欠银行800万元贷款无力偿还。一家投资机构接手了这家企业并对它进行了重新改造，现在这家公司竟然发展得很好，并且成为该银行的大客户。“其实很多不良资产有成为优质资产的潜力，但是作为银行，我们的精力和专业范围有限，对于这些贷款只能按"不良"来处理。”该信贷部人士说。
目前，银行的不良率为1.08%，尽管这是10年来银行不良贷款率首次突破1%，但业内人士仍认为这一数据的真实性值得怀疑。贷款展期、借新还旧、减免利息等都是重组贷款的主要方式。除了能变现“坏”资产，更为重要的是，重组的贷款不再计入不良贷款之中，这对降低不良率很有帮助。事实上，银行利用各种手段掩盖真实不良率已不是秘密，更有经济学家直言，银行业的实际不良率在10%以上。相比于当前“看得见”的不良贷款率，那些被粉饰过的不良率数字背后蕴藏的“不良”风险更值得关注。
新金融记者 宁广靖
作者：宁广靖
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