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“有缝对接”国际市场 金银夜盘仍须防跳空

来源:第一财经日报

  “有缝对接”国际市场金银夜盘仍须防跳空

  夜盘对于波段交易者应该影响不大,但有利于短线交易者做好风险控制

  张愎

  [ “由于金银价格的主导依然在外盘,开通夜盘实际上做到了尽可能地与国际市场接轨,规避了一些因时间上的不连贯造成的风险。由于晚间涉及到美国一些重要的经济数据与消息的发布,因此晚间盘面波动会更加剧烈。而白天的行情小,白天交易的意义也不大。” ]

  自认为在金银夜盘交易中已经找到感觉的期货交易者王先生最近冷不丁被夜盘偷袭,一周的盈利化为乌有。

  金银夜盘“惊魂”

  “黄金白银的夜盘交易对于我这种喜欢交易的人而言是一个很好的事情,不仅增加了交易时间,而且增加了交易机会。更重要的是,相对于白天交易而言,每一笔交易的盈利会更加容易。”王先生这样告诉第一财经日报《财商》记者。

  7月5日,黄金和白银的夜盘交易启动。当天晚上9点到2点半的5个半小时里,交易突然放量为白天盘面的2.5倍,而在随后的3个月时间里,金银夜盘的成交量也超过了日盘,凸显了国内交易者参与贵金属国际主流时段交易的热情。

  王先生在向记者解释他为何更喜欢做多夜盘的理由时指出,尽管无论是白天还是晚上,内盘都是跟着外盘的走势,但是晚上一般市场的噪音更小一些。

  中国夜盘交易期间,正值欧洲市场的下午交易时段,而美国的期货交易并非处于主流时段,王先生在交易国内白银夜盘期货时主要的外盘参照物是伦敦的白银现货价格。

  王先生认为,在这个时间段,伦敦的现货铜是最为活跃的交易品种,尽管在中国看外盘会存在一定的滞后性,但是这并不影响他根据伦敦现货银的价格分时图进行技术分析,来对国内白银期货的未来短期走势进行研判。

  然而,即使有了一个相对稳定的盈利模式,也并不代表就一定笔笔都能挣钱。

  王先生在10月11日(周五)就遇到了极端的情况。当天下午在3:00收盘之前,他按照当时的技术涨势,认为晚上一开盘白银期货的价格应该会出现一个短暂的反抽,因此在看空大趋势的同时,选择了反手做一把白银的多单。

  然而,让他“震惊”的是,就在晚上8:45,美盘的12月黄金期货在一分钟内暴跌20美元,随后芝加哥商业交易所(CME)暂停了美国黄金期货的交易10秒钟。这样的暴跌对美盘的白银期货,以及国内的黄金、白银期货都产生了剧烈的影响。王先生顿时渗出一身冷汗。

  果然,9点钟一开盘,白银1312合约便大幅跳空低开1.4%。此时,王先生由于技术形态被破坏,很难看清方向,选择了止损离场。这一笔交易就让他亏损了近10万元,之前一周的盈利全部化为了泡影。

  夜晚波动更剧烈

  “投机客觉得金银夜盘更容易赚钱并非没有道理。”某期货公司贵金属分析师告诉记者,“由于国际黄金白银夜盘与欧美的交易时间有重叠,因此夜盘成为了金银价格主要的波动时段,而且许多大资金一般都会选择在这个时候交易,相比之下,夜盘的流动性要好一些。”

  宁波大宗商品交易所富邦银运营中心风控总监孟庆龙也指出:“由于金银价格的主导依然在外盘,开通夜盘实际上做到了尽可能地与国际市场接轨,规避了一些因时间上的不连贯造成的风险。由于晚间涉及到美国一些重要的经济数据与消息的发布,因此晚间盘面波动会更加剧烈。而白天的行情小,白天交易的意义也不大。”

  中国国际期货研究院执行副院长王红英指出,自从有了夜盘,国内期货投资者可以参照欧美盘的技术形态来做国内的“山寨版”价格,依据的是外盘的报价。

  王红英指出,既然是以外盘的报价为参照,那么谁先拿到最快的外盘报价谁就可以最快地买卖国内金银期货,但事实上,散户只能看业余的国内软件,因此会失去先机。不过,散户可以通过日内波段的交易模式来回避以上的缺陷或者更长的跨日交易模式。另外,黄金、白银的走势受全球各种综合因素影响,机构很难操纵,趋势性的程序化模型是个不错的选择。

  孟庆龙并不认同跟随外盘就能赚钱的观点。“赚不赚钱,涉及到很多因素,这个要看个人的能力,还要看交易的整个过程,包括合理的进场点位与时机、合理的资金管理和止损设置,还有目标价位的确认。”

  跳空仍难完全避免

  “夜盘对于波段交易者应该影响不大,但有利于短线交易者做好风险控制,持仓等待美盘或过夜的情况会更加多。以前很多投资者担心晚间有剧烈波动,第二天直接跌停,会在收市前平仓,大部分以日内交易为主,而现在越来越多的人愿意持仓过夜,哪怕是持仓一个下午,因为一旦大幅跳空,晚上还有交易的机会。”孟庆龙这样说道。

  然而,夜盘跳空高开或低开的情况还是经常出现。如果开盘就大幅跳空的话,之后的交易时段就会缺乏波动,这样的盘面特点对于一些喜欢在日内进行短线交易的人来讲确实乏味。

  孟庆龙认为,目前国内金银交易依然存在一些不足,北京时间的晚上8点半是最重要的时间节点,这个时候美国经常有重要数据公布,而交易时间未能涵盖进去,包括隔夜美联储议息会议后的新闻发布会或美联储主席讲话的时间段也没有涵盖进去。

  在他看来,白天的影响因素小、波动小,博取利润的空间也小,但是晚间的波动大,空间幅度较大,但是首先还是需要有一定的判断力,风险控制是第一位,合理的止损设置是必要的。

  “波段操作者,需要有一个时间周期的界定,一旦趋势形成,一般会延续,其间有一些波浪式的震荡是正常的,毕竟是一个多空博弈的市场,涨或跌是多空能量的不断转换。作为一个成熟的机构或团队进行资金运作,不应该是频繁操作的,而是趋势交易,对于大资金也是这样。”孟庆龙说。

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(责任编辑:廖廖)

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