2013年7月28日，由中国投资协会主办，对外经贸大学和IronFX铁汇金融集团联合主办的“汇聚变——中国梦 释放金融正能量”中国金融创新与发展高峰论坛在北京国家会议中心隆重举行。论坛旨在加强国际金融领域的交流与合作，促进中国金融机构与国际金融领域专家、成熟的金
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他表示：传统意义上的物理银行就彻底没有了存在的合理性，彻底被颠覆了，根本用不着，因为我们存款用不着一定要去网点了，如果以后贷款可以通过网络解决的话，我为什么还要去银行呢？连银行网点的存在的合理性都会消失，这对于传统银行是巨大的冲击。
以下为演讲实录：
水皮：各位辛苦了！大会给我安排的实际上我也不熟悉，我相信在座的各位也不熟悉，我讲不好瞎讲，按照我们的理解来看一下，金融产品网络化的趋势，我手中拿着一个手机，中国现在的手机用户是多少呢？去年的年底的数字是5.64亿，通过网络经常上网的网民网络化基本上达到这样的比例。在互联网包括手机在内的移动终端的确是一场革命，对于人类组织形态是一场巨大的革命，我是做媒体的，大家都知道，在中国的新闻媒体还是受管制的，所以从业人员总是以追求新闻自由为理想和目标，要把宪法的言论自由落到实处为目标。但你发觉互联网发展之后，包括手机移动终端发展之后，某种程度上已经把这种自由落实到了一定的层面，只不过没有那么公开，没有那么大众而已。包括微信微博在内的方式和手段，实际上它在一定程度上实现了一个圈子的社交与传递，一定程度上我们的这种观点的表达，新闻的传播还是相当自由的。当然，互联网也不可避免地会牵扯到金融领域，或者说有很多公司实际上通过互联网技术倾入到了传统金融领域。刚才说法无禁止当可实行，那是海洋法系，中国是大陆法系，大陆法系法是无许可当为禁止，政府没有许可你做的事情，他要认真起来你都是违法的，不像美国说政府没有禁止你做的事情，你都可以做，你是合法的，法系不一样，互联网对手机等方面的认识都跟不上，所以你想禁止都禁止不过来，余额宝是最典型的一个例子，马云干的，支付宝干的，跟中宏基金一起干的，为什么选择中宏基金呢？理论上讲，实际上它仅仅是基金购买的一种方式，或者是一种分销方式，即便是这样，证监会的第一反应是你不行，你违规。当然他不敢堵死，因为他实际上心中也没数，它究竟会激起多大的民愤，真的禁止它的话会激起民愤，现在这个社会民愤不得了，突尼斯打死一个城管，一个政府就垮台了，为什么？民愤，民愤也是通过互联网编制起来的，本来一个小火星，通过互联网就变成一把大火。所以余额宝这个事情出来以后，监管层也是做了一个假动作，说不行，实际上是留了后路的，无所谓行不行，因为它已经起来了，表面上看是基金分校的一种渠道，六天用户一百万，现在金额已经远远超过一百亿了，一百亿对于支付宝来讲是小数字，对于基金来讲也不是一个顶天的数字，但是意义是非常重大的，因为实际上没有人把它看作基金分销售一个产品，而是把它看作挑战银行存款的一个品种，因为它的回报的确不低，6月初的回报是年化6%。同样一笔钱，手机转一下，从这个所谓的消费资金转为储备资金，或者说金融资产，刚才屈老师说金融资产，收益率翻倍，谁不转？我身边很多同事都这么干，轻轻按一下转换，表面上看是买了基金了，是基金带给你的回报，其实做投资都是有风险的，哪有确定的回报，中宏的产品实际上就是一个保底的回报，某种意义上来讲，跟利息汇报是没有太多区别的，一般的用户来讲，在他的概念中，就是比存银行合算，而且能够获得同样的资金存放，同样的资金存放可以获得比银行活期多整整一倍的收益，他为什么不干？所以我觉得下面的趋势是不可阻挡的，一定会有大量的使用支付宝的朋友会运用这个产品，这是一个很大的变革力量。
很有意思，为什么是马云能干这个事情？很多人肯定也没意识到，这跟电商企业的盈利模式有很大的关系。包括我刚才坐在下面有京东的朋友跟我沟通，京东去年的金融资产部分利润是3个亿，京东整体是不盈利的，但是金融那方面是盈利的，利润是3个亿，为什么？我一说道理你们就明白了，国美跟苏宁都是打价格战出身，苏宁、国美、大中卖的电器价格比百货商场价格低得多得多，对于公司来讲利润非常薄，一般在不到3%的毛利率，很低很低，不挣钱，家电连锁店卖家电根本不挣钱，更何况建立在剥削人力资源非常低的基础上，一台冰箱就挣45块钱，你开天大的玩笑，运费都不够，但是就是只挣45块钱，这些公司是怎么发展起来的？实际上是靠占用厂家的资金，其实也在做金融，只不过没有人给他们总结而已，国美用这个钱做房地产，包括鹏润，包括国美商都都是这么做起来的。苏宁实际上也是这样的，苏宁也是隐形的地产商，更是数一数二的商业地产商，苏宁有庞大的苏宁广场，只不过它非常低调，不说而已。
回过头来大家就能理解了，现在电商包括马云做的这个平台，包括京东做的平台，包括苏宁马上要做的云商的平台，实际上它们起的都是资金蓄水池的作用，资金承接非常巨大，马云做的银行起步就是第五大的银行，因为资金平台非常大。从现在的趋势来看，马云不做银行是不甘心的，李克强同志不收容他，不召安马云，他心里也不放心，这就是民间金融的巨大的力量。其实这些企业是一种平台，而这个平台上你可以做商业企业，也可以做互联网企业，如果你从另外一个角度定义的话，他占有了那么多的资金，他比你银行还要银行，这就是互联网新技术新革命给我们整个社会带来的新的变化，刚才我们讲的是存款部分，对大家多了一种选择，可能更多的人会把眼睛放到贷款方面，但是贷款真的不好玩，网贷公司层出不穷，但是一批批都是前赴后继，死伤无数，问题出在哪儿？问题还是出在担保环节上面，对客户资质的审查方面，你把钱贷给他了，贷是贷出去了，收可收不回来，怎么确保收回来的问题？实际上这是网贷必须要解决的。
当然如果这个问题解决了，对于传统银行的冲击是巨大的，传统意义上的物理银行就彻底没有了存在的合理性，彻底被颠覆了，根本用不着，因为我们存款用不着一定要去网点了，如果以后贷款可以通过网络解决的话，我为什么还要去银行呢？连银行网点的存在的合理性都会消失，这对于传统银行是巨大的冲击。但是现在没有找到完全解决的方式，就是贷款的保险和担保的问题，特别是对资质的审查。我知道平安集团在做这个事情，在上海成立了陆家嘴(行情,问诊)金融交易所，它实际上是平安出资出面组建的这么一家公司，它叫交易所，实际上就是从事网贷的公司，没有那么明说，只不过悄悄在上海干，绝不敢跑到北京来干，因为一到北京肯定先被银监会查个正着，马上就逮住他。实际上他做的也是什么呢？网贷，他想做成C to C的网贷，他认为自己的优势是自己是保险公司出身，自己也有银行，也有其它金融机构，他对这些客户可以有完整的征信体系，或者即便不了解，他下面有各种各样的担保公司可以承担这个风险，也就是说他有一个第三方——平安集团作为强大的保证，他们在悄悄地实践，也没有敢大张旗鼓，我觉得到目前为止也没有特别成熟，但是相对于自发的仅在工商登记的网贷公司一批批地死亡和破产还是要稳健一点。如果说C to C的网贷能够成形的话，我想对金融市场的整体的冲击要比现在余额宝大得多额多。我觉得这是我们今后要面临的很多的变化，包括刚才屈老师讲的资产的运用，可能都能够在这种平台上得到实现。当然这一切还在于我们整个的社会的改革，特别是对金融业的改革，李克强当了总理之后，很多人都在给他总结他的思想和观点，这是中国特色，在座的每一位包括我在内都有当总理的想法，但是没有当总理的命，因为中国经济是什么经济？中国经济是政策经济，如果你要把控市场的话，你一定要有总理的思维，否则的话你就搞不明白为什么会这样，你只有把自己放在总理的位置上才能够看清楚一些问题，然后你琢磨着如果你当总理你该怎么调整，该怎么样出政策，这个时候你才能够比别人提前半步，这是没有办法的事情，每个人都得把自己当总理，这也形成了一个毛病，动不动就要给李克强做总结，李克强的思想是什么，这个说一点，那个说一点，巴克莱也提了三个观点，第一是不刺激，第二是去杠杆，第三是调结构。提出来的时候正好也是钱荒的时候，互相印证，你看，不刺激，不救市场，让这个钱荒自由泛滥，任它制造金融洪荒，这些其实都是胡说八道的事情，怎么可能有一个国家的总理人为地制造金融危机呢。说句老实话央行也就是渎职而已，让它制造危机也没有胆，但实际的效果是制造了一个小的金融危机，造成了社会一定程度的恐慌。当然，后来得到了制止。根据巴克莱的推论，如果这三点真的能够构成李克强经济学的骨干的话，中国经济的发展速度一定会低于3%，等待中国中国的是硬着陆。尽管说他后面还会有持续的高速增长，但是我觉得这是不成立的，中国经济如果真的硬着陆到了3%的话，就像一辆高速行使的车子一下摔下悬崖，那是粉身碎骨的后果，没个十年八年根本缓不过劲来，根本不存在一下再弹起来，我觉得那不是正常人的思维。
当然，倒过来讲，如果后面还要持续高速增长，那就不可能出现这种所谓的硬着陆，硬着陆其实背景是休克疗法，中国经济承担不起休克疗法的代价。另外我们也不存在说没有发展空间的判断，既然有那么好的发展空间，其实就考验你政策的调整力度。我刚才说了，我也想当总理，我总结一下李克强上台之后的套路：一是放开管制，大家看到了，贷款利率管理是全面放开的，一方面他每次开国务院常务会基本上是下放行政审批和取消行政审批，这就叫放开管制。第二个是放开准入，汤敏刚才说的愿望也是有可能实现的，放开准入，特别是金融方面放开民营资本的准入，我特别想看看在李克强总理能不能诞生第二家中国的民营银行，中国目前为止只有一家民营银行——民生银行(行情,问诊)，还是在朱熔基当总理的时候批准的，大家都知道，朱熔基相对来讲比较喜欢经济，后面十几年中再没见过第二家民营银行。所以有时候领导说的话是真是假你真的是摸不清楚，因为他做的不说，说的不做，你说放开准入，上届政府出了两个三十六条，有意思吗？温州金融改革试验区出了两次，02年03年就出过一次，不了了之，去年还是前年又出了一次，我去温州出席市政府论坛的时候，我公开讲，这一次肯定是不了了之，第一次就没认真，而且是倒退的，连民营银行的说法都不敢提，比第一次要倒退，这一回李克强再重提放开准入，我觉得民营银行是一个试金石，如果又是扯，那我们就看笑话，别太认真，但我觉得进入试点的可能性还是挺大的，因为实在是没有必要，像马云这样的，实际上某种意义上已经具备银行功能，你批不批他，他都在，你为什么不名正言顺做个顺水人情推一把，而且还能召安他，把他管起来。真正做银行没有马云想的那么简单，第一是监管，第二还有什么资本金，第三他还要准备金，没完没了，其实比他现在在外面散养着严格多了，真要成立银行实际上是被规范、被管理的。
第三，我们刚才说了，实际上李克强放开市场，圈了一个上限下限，如果不突破上限下限，他的意思就是宏观政策不会轻易做调整，这样就给了我们市场一个很大的确定性，我们做投资的，做金融的最害怕调整，一天到晚变。
我最后再补充一句关于钱荒的判断，我看银监会的前主席刘明康昨天有一个演讲，对钱荒做了一个基本判断，他觉得钱荒会继续，一时半会不会结束，很重要的一个原因是美国的经济复苏，包括Q1的退出都会导致美元回流，美元回流之后新兴市场国家资金进入就会呈现流出的状况，对于包括中国在内的这些国家的流动性都会构成一定的影响。我觉得这个判断是有道理的，因为中国的流动性相对过剩，M2增长得没完没了，很大的因素是外汇帐款人民币投放，为了对冲外汇帐款人民币投放，我们没完没了地提高存款准备金率，提升到了20%以上，本身维护稳定的货币政策，维护20%以上的存款准备金率就是一个矛盾的东西，现在推高存款准备金率这么一个前提发生了变化，为什么？因为外汇帐款人民币的投放在急剧下降。6月份是负数，负420多亿，1月份是6千亿人民币，情势发生了变化，降低存款准备金率应该是一个大概率的事情，也是落实盘活存量资产的应有的体种之一，什么叫盘活存量？我觉得存款准备金率就是我们可以盘活的一个存量，金融整体来讲还是讲究平衡的艺术，流动性还是要管理，管理并不是一味地收紧，当市场出现短缺的时候就有一个补充的要求。我的演讲就到这里，谢谢大家！
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