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城投债持续遇冷 企业债券净融资连续两月低位

来源:中国证券网·上海证券报
原标题 [城投债发行持续遇冷企业债券净融资连续两月低位徘徊]
  400亿

  在审批从严与资金面偏紧的双重因素影响下,企业债券净发行量已连续两个月维持在400亿左右的低位,创下去年1月份以来的新低

  ⊙记者 王媛 ○编辑 枫林

  企业债发行在7月延续萎靡。央行上周五公布的数据显示,企业债券净发行量已连续两个月维持在400亿左右的 低位,创下去年1月份以来的新低。其中,城投债发行也持续遇冷,继6月城投债发行规模锐减后,7月城投债发行规模继续下降。

  业内人士指出,审批从严与资金面偏紧是打压城投债发行的双重因素,虽然8月份整体发行略有回暖,但发行量短期内难以大规模恢复。

  交通运输、地产类企业

  发债占比逆势增加

  “7月城投债发行量确实低迷,上周才开始有所恢复。”一位券商债券承销人士告诉记者,受审批从严和债市核查等因素,7月一级市场发行仍在低位徘徊,8月初受资金面好转影响,企业债发行开始放量,其中绝大多数为城投债。

  央行上周五公布的数据显示,今年7月,企业债券净融资461亿元,同比少2025亿元;这延续了6月份下跌的势头,今年6月,企业债券净融资额仅有410亿,为2012年1月以来的新低。

  其中,城投债的发行量7月持续下滑。来自光大证券的统计数据显示,7月城投债发行量较前月进一步下降近200亿元,至351亿元。季调后的单月发行量虽略有提升,但仍然是年内新低。而从同比多增数据看,7月城投债发行规模较去年同期减少157.6亿元,下降幅度较前月扩大。

  但值得一提的是,在整体融资量下滑的背景下,交通运输与地产类城投债却逆势而行,占比在7月出现提升。据统计,交通运输类城投占比达到30%以上,而房地产类企业融资比例虽在10%以下,但趋势也在增加。

  对此,光大证券认为,近期政府对于铁路投融资改革的倡导,及对棚户区改造、保障房建设的支持,是支撑这两类城投债提升的主要原因。

  发行有望逐步回暖

  “审批从严与资金面偏紧是打压城投债发行的双重因素。”光大证券分析师徐高指出,一方面,发改委从严审批继续从供给面打压包括城投债在内的企业债发行。另一方面,6月货币市场流动性风波过后,资金面仍然较为紧张,这也从需求层面继续打压整个债市。

  事实上,在此轮债市核查风暴中,发改委对企业债的审批趋严,影响着企业债的发行进程。5月发布了《关于对企业债券发行申请部分企业进行专项核查工作的通知》,宣布对企业债券发行申请的部分企业进行专项核查。7月中旬,发改委再次通知,要求省级部门积极指导、督促核查工作,再次传递出了负面的政策信息。

  但进入8月以来,从上周开始,发行市场逐渐转暖。宏源证券数据显示,上周城投债发行13只,合计规模177亿,环比增长200%。业内人士指出,随着未来高等级发行人率先完成自查,城投债的供给也有望恢复,但短期内增幅有限。

  中信证券指出,此前债市二级市场收益率水平持续走高,也一定程度上影响着企业的发行需求,并导致部分产品出现发行失败或延期的现象,短期来看,一级市场城投债供给大规模恢复尚待时日。 (来源:上海证券报)
money.sohu.com false 中国证券网·上海证券报 http://paper.cnstock.com/html/2013-08/13/content_329370.htm report 2340 400亿在审批从严与资金面偏紧的双重因素影响下,企业债券净发行量已连续两个月维持在400亿左右的低位,创下去年1月份以来的新低⊙记者王媛○编辑枫林企业债发行在7

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