中国投资者持有现金达3年个人收入 位列亚洲最高

宏利投资者意向指数

7月9日，中宏人寿保险有限公司和泰达宏利基金管理有限公司共同发布了最新的“宏利投资者意向指数”（下称 “MISI指数”）。这项基于亚洲7个金融市场的3,500份调查样本基础上编制的指数显示，除香港出现明显下滑外，亚洲投资者的意向指数总体呈上升趋势 。值得注意的是，中国投资者持有的现金相当于其36个月的个人收入，这一数字在受访亚洲市场中最高。

　　调查显示，42%的中国投资者表示目前是投资的良好时机，将近一半的投资者则持中立态度。投资者对于固定收益投资持乐观态度，而对高风险投资的态度则有所保留。得益于近期债券基金的良好表现，投资者对于共同基金的投资意向有所提升。然而对股票市场的投资意向指数持续低靡。

　　另外，不同于其他亚洲市场，中国投资者将对子女教育的储备列为首要目标。与此相反，台湾、香港和新加坡投资者的首要目的是为退休做准备。

　　这一期的投资者意向指数反映出，在市场动荡期，中国的投资者对于现金以外的投资表现出了较为谨慎的乐观。超过四成的中国投资者认为目前是投资的好时机，显示他们对国家的长期发展前景仍然抱有信心。而仅有9%的中国投资者认为目前不适合投资。

　　MISI指数的调查显示，与其他亚洲市场类似，中国的投资者倾向于在他们的资产组合中配置高比例的现金。除了自住房产之外，有将近34%的资产以现金形式持有，其后才是股票。中国投资者拥有的现金平均相当于其36个月的收入总和，这一数字在亚洲区所有受访市场中是最高的。

　　但是，仍有超过四成的中国投资者觉得他们持有的现金还不够。受访者表示，仅有14% 的现金用于日常和意外开销，另有相同比例的资金分别用于财富积累和等待投资机会。超过一半的中国投资者表示，如果能带来稳定适度的回报，他们会考虑增加投资。

　　中宏保险总裁万士家先生(Guy Mills) 指出：“中国投资者持有大量的现金也许反映出他们缺乏明朗的投资机会。因为现金从长期看将会受通货膨胀的影响而缩水，所以长期持有大量的现金并不是明智的选择。从2005年到2012年，中国的一年期定期存款利率平均约为3%，基本等于同期通货膨胀水平。而活期存款收益甚至更低。尽管多数中国的投资者认为他们已经超前或正在实现自己的财务目标，但持有过多现金将使理财计划难以落实。”

　　调查结果显示，43%的中国投资者认为当前是进行固定收益投资的好时机，其中多数的投资者认可固定收益投资的原因是其较为稳定的市场状况。不过，与上一季的调查结果相比，认为当前是股票投资好时机的投资者比例下降了8个百分点。

　　调查同时表明，对于自身未来的财务状况，中国投资者在亚洲是最乐观的。近四分之三的受访者认为他们已经超前或正在实现自己的财务目标，三分之二的受访者认为未来两年他们将有更好的财务状况。

　　调查还发现，中国投资者的首要目的是为子女教育储备，在亚洲区所有受访市场中，持有同样观点的只有印尼的投资者。与此相反，台湾、香港和新加坡投资者的首要目的是为退休做准备。购买房产已经不再是中国投资者的前三大投资目的之一，这一点也与亚洲其他国家有所区别。

　　“这些调查结果反映了一个有趣的现象，投资者的选择偏好与实际投资行为并不一致，尽管投资者声称他们偏好股票，但实际上却选择持有现金。” 泰达宏利基金总经理助理兼投资总监梁辉认为，“虽然A股市场已有数年调整，但结构性机会依然存在。如果中国的投资者希望实现他们的理财目标，比如为了子女教育和保持目前的生活品质，我们建议他们可以借助专业财富管理机构的力量，选择适合的投资方式及产品来提高回报。”

　　附：宏利投资者意向指数主要发现：

　　投资者意向

　　• 中国投资者意向指数在第二季度基本持平。然而相对于香港和台湾地区的投资者，中国投资者持有更乐观的态度。

　　• 平均来说，42%在中国的投资者认为当前是投资的好时机。25-29岁的年轻投资者对投资最有信心（48%），而40-49岁的投资者对投资持最不乐观态度。

　　• 报告显示，马来西亚和印度尼西亚的意向指数持续显著高于亚洲发达市场。

　　对现金的依赖

　　• 与其他亚洲市场类似，中国的投资者倾向于在他们的资产组合中配置高比例的现金。除了自住房产之外，有将近34%的资产以现金形式持有，这基本上两倍于股票持有的比例，相当于平均36个月的收入总和。

　　• 在所持有的现金资产中，仅有14%用于日常生活和意外开销。

　　• 中国的投资者不愿意将他们持有的现金用于投资的理由主要在于他们认为银行储蓄更为安全，以及当今不稳定的市场因素。他们表示无法承受做出错误的投资决定所带来的后果。

　　对进一步投资的意向

　　• MISI结果显示，中国投资者对投资第二套房产（非自住性质）的意向相对较低，主要在于他们认为目前房产价格过高和政府将实施更为严峻的限制。

　　• 中国投资者认为相对于其他资产类别，当前更不适合投资于股票市场。将近三分之一的投资者将不适合进行股票类的投资归咎于该类资产的高波动性以及有迹象表明市场在恶化。

　　财务目标

　　• 中国投资者的首要目的是为子女教育储备，其次是维持其既有生活方式和退休规划。购买自住房产已经不是中国投资者的前三大投资目的之一。

　　• 相对于年长投资者（40-49岁，50-59岁），年轻投资者（25-29岁，30-39岁）对投资自住房产的信心略微下降。

　　对未来充满信心

　　• MISI第二季度调查结果显示，55%的中国投资者认为他们目前的财务状况较两年前更好，同时66%的投资者认为他们的财务状况在未来两年内会更好。

　　• 72%的中国投资者认为他们已经超前或正在实现他们的财务目标。超过一半（56%）的投资者依靠定期定额存款实现财务目标，其余通过节省开支、购买理财产品和量入为出来实现他们的财务目标。仅有15%的投资者寻求过专业理财顾问的建议。所有年龄段的投资者把寻求专业理财顾问列为倒数第二的解决方法。