卢卡杨：从港漂一族到身家千万的投资者

　　记者 黄敏 实习生 冯源浩

　　编者按：有多少人，能在A股从6124点大跌以来，至今5年多时间里，每年的股票投资收益均保持30%以上？他曾经是港漂一族，数年后虽拼打成企业高管，却又毅然放弃稳定的工作，创业成为KTV老板，不过却又很快重心转移，沉迷于早年间曾大受挫

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　　从一个普通的港漂打工仔，成长为圈内小有名气的长线投资者，为何他再次回到股票市场后，面对近年来的股票市场风云变幻却能保持不败？他有什么样的投资心得值得与大家分享呢？《投资快报》本期财富人生采访了香港籍投资者卢卡杨先生。

　　“失败经历，历练了我的成熟与理性。”

　　前后数次，记者接触到的大多数时间里，总是一副向着舒适靠拢却不失考究的休闲扮装，常常挂着微笑，一口不太标准的港式普通话却吐字清晰，一付地道的港人中产阶层中那种潮流气质与“醒目靓仔”。

　　卢卡杨并不是他的真名，却是他在朋友圈子中叫得最多的一个昵称，包括他的属下，在香港的几家KTV店员工们，卢卡杨出生于广州花都，但十几岁起便一直在香港打拼，如今身家早已过千万，定居香港，曾经从事过多个行业，在私企任职员、高管，后来有了自己的产业，朋友们常笑称“夜总会老板”。不过如今最让朋友们佩服的，除了在证券市场获得的经济利益，还有其技高一筹的投资水平与独特的投资风格。水平体现是作为一名“散户”，自2007年A股从6124点大跌以来，至今5年多时间里，每年的股票投资收益均保持了30%以上；投资风格之一是，从不跟风买任何一只不熟悉的股票，买股票必先调研，而且大多数时候是实地调研该上市公司。

　　不过，在此之前，卢卡杨有着一段较为“漫长”的“失败期”，从1993年开始，卢卡杨便开始接触A股市场买卖股票，与国内很多的资深投资者一样，其中经历过无数次波动行情。据其自述，他曾经历过长达十余年的炒股低谷，算下来，不仅没赚到钱，还亏过不少，按照他自己的说法，“我是从2007年开始才逐渐成功，找到了属于自己的投资方向。”

　　在那段自称为失败、不愿多述说的岁月中，卢卡杨一度远离过A股市场。不过，他告诉《投资快报》记者，“正是失败的经历，对个人的成熟、理性有很大的好处。”

　　“我不是在买一串数字”

　　卢卡杨总结他多年的投资经验，最后认为最重要的是心态和找优秀公司的能力。

　　他很重视以成为“合伙人”的心态去购买一只股票，“成功来自于心态和找到优秀公司的能力。找到优秀公司需要独立思考；而良好的心态则要求我们多考虑到对方，投资应该是成为公司的合伙人，是股东，而不是单纯买入一组号码。我们应该和企业共同成长。”

　　要成为合伙人，卢卡杨认为，“起码要搞清楚三个方面，首先要考虑你要投资的企业（购买的股票）是不是在当下最好的行业，该公司的产品是否是最好的；其次要看公司老板是不是信得过，这一点非常重要，如果老板信不过，我会掉头就走；然后还要结合股票市场，找到被证券投资市场已充分低估的公司，才有投资的价值。当然也不是所有被低估的公司都值得投资。”

　　关于良好投资心态的领悟，他先是提出，“投资方向一定要明确，注意股市有周期，需要静心思考，如果拥有了心理上的止损保护线，股市跌了也并不是亏，而是少赚了，实际上利润还是在增长。时刻切记不要自信过头，过分相信自己的过往经验总会摔跟头，跌一跤爬都爬不起来，不要盲目相信那些所谓的投资专家的介绍，真正要关注的是国家的政策研究，因为从某个意义来讲，国家为我们‘制定’了股票投资方向。”

　　关于“投资方向需明确”和稳定的投资心态，卢卡杨以年前走势比较好的银行行情做了个例子，“早在去年11月，当初有人就预言银行股会上升，但是在当时的状况下，面对银行股投资，我没有那样的判断能力，因为我对该行业了解不深。针对银行业，当时恰恰我更多关注到的是银行业存在着利息差窄缩、银行不良借贷上升等问题。经如此初步考虑之后，我认为自己没办法投资银行业。如今‘错过’了，也不觉得后悔。因为，干好该干的事情，去做自己擅长的事情，才是我的本分。”

　　关于上述的“心理保护线”，卢卡杨告诉记者，“我所做的投资都有一条保护线，它能让我安心的进行长线投资。”如果投资的股票动态跌过20%，杨才抛售该股票，否则就算是跌，只要不超过20%，都可以不予以理会，因为“我既然选择了这个企业，就应该相信这个企业有能力应对问题。”

　　关于20%这个数据界限，卢卡杨表示经过了慎重考虑，“我研究过很多大企业的行情，一家好的公司很少会让自己的股票价格动态跌幅超过20%，如果它确实产生，那么就意味着公司出现了严重的问题，这个时候投资者就应该要注意做出其他的选择。”

　　选好垃圾堆，从垃圾堆中寻找真翡翠

　　卢卡杨先生对他的投资方向充满信心：“已经被市场肯定评价过的公司，我认为已经没有值得再投资的价值。与许多投资者跟风炒作的风格不同，我投资的都是一些被市场忽视了或者低估了的公司。”为此，卢卡杨做了一个生动的比喻：“说实话，面对上千只A股市场股票，好比是站在一个巨大的垃圾场，很多公司的投资价值与‘垃圾’无异。我是在垃圾堆里捡垃圾，别人看见的是垃圾，但是我要从中发现那些被别人忽略的古玉、真翡翠。”

　　但如何找到被市场忽视了的公司呢？为了做到这点，卢卡杨花了最多的功夫就是亲手调查研究，“我一方面会对公司做很多的调查，另一方面也会对其进行实地考察。首先是得准备好找翡翠的‘放大镜’，仔细印证之前的观点、看法，选定合适的垃圾堆（投资行业），比如我当初投资汤臣倍健（300146）这只股票时候，注意到了香港庞大的中产阶级，并逐渐步入老龄社会，保健行业无疑具有投资价值，而且还了解到过去的20年时间里，国外保健膳食品一直保持了20%-30%的年均增长率，另外我通过实地走访了解到，香港的屈臣氏商店几乎一半以上位置摆放着保健品，占其利润的50%以上。行业确定，剩下的就是找到该行业的最好的公司，我观察到，由姚明代言的汤臣倍健产品的广告几乎无处不在，后来我便前往公司，与其董事长进行了面对面交流，发现该老板40多岁正值壮年、精力旺盛，且待人彬彬有礼，火了几十年的太阳神品牌也正是这个老板做出来的。”由此断定该公司值得投资的卢卡杨，从2011年6月起大量购买汤臣倍健，一年后逐步卖掉该股，赚了足足一倍有多。

　　不相信“专家”推荐，投资需追求确定性

　　跟大多数投资者不同，卢卡杨先生告诉记者，“我最担心的是别人推荐我股票，尤其是所谓的有关‘专家人士’。”在这一点上，他跟许多股民有很大的差别。

　　他向记者说，凡是别人推荐的股票，他首先就否定了50%，“世界哪有那么多的馅饼，陷阱倒是不少”，他认为‘专家’推荐股票不乏存在个人目的，而对于剩下的50%可能，卢卡杨认为其中还要分析推荐股票的人是否值得相信，分析被推荐的公司是否还有机会，“如果那家公司底部上升以及超过了50%，那就完全不用考虑了。”最后他还向记者补充说明，就算要买别人的推荐股，也是轻仓买入，自己从不向别人推荐股票。

　　他说：“成功来自于心态和找到优秀公司的能力，要找到优秀公司就需要独立思考。”

　　“我的投资，追求的是确定性，”卢卡杨进一步分析道，“确定性来自独立思考，独立思考来自认真，认真就是调研的认真和分析的认真。”这一点，《投资快报》记者有过亲身的体会，2012年12月初，广东电台财经广播FM95.3及投资快报社组织数十位投资者走进四川上市公司，实地调研了五粮液、泸州老窖、水井坊、沱牌舍得、华神集团等公司，该月中旬当我们又走进粤东的东方锆业、太安堂公司，均跟随记者一同前往的卢卡杨还真颇具“港人精神”，不畏舟马劳顿，观察判断细致独到，提问最多并且犀利无比，所表现出来的认真与独立思考，颇让所有人敬服。

　　实地调研绝不是浪费时间

　　卢卡杨先生认为，要真正了解一个公司的投资潜力，还是要实地调研。“对于那些没有办法实地调研的人，在这方面我确实没什么建议。”在面对关于实地调研的时间与费用问题上，杨的回答很坚定，“调研是必须花钱的，如果你想获得别人的信息，却又不肯付出的话，就算能获得咨询，也是少之又少。”他进一步解释说，其实调研所需要的开销不仅仅是路费，还包括购买该企业的产品等费用，因为“你要调查的是该公司的产品，同时还要调查对手的产品，只有这样你才能确保你所要投资的企业是否是最好的。”

　　“实地调研的目的是要验证你的答案，不是说你到了那里，坐在那儿，就有信息自动送上门，那些翡翠黄金不会那么快露出光芒。”

　　卢卡杨向记者详细介绍了他的调研方法，“首先你必须收集好该公司的资料，针对公司的产品提出你自己的问题，并且确认自己的看法，然后在调研的时候想方设法加以验证。”他告诉记者，自己曾经对以前投资的某公司的老板当面提出过很多尖锐的问题，正因为该老板给了他比较满意的答案，最后他才做出了事后看来是正确的投资决定。

　　最后杨还认为，“实地调研花不了多少的时间，任何时候都可以做调研，比方说出去逛街、散步的时候。”卢卡杨告诉记者，自己的调研经历都是从身边开始的，关注自己身边的信息，会更容易找到投资方向。而只有投资方向正确，才能坚持长期投资，获得较高的收益。

　　《投资快报》发自广州