证券时报记者 李湉湉
携重阳“余温”，各路打着养老之名销售的理财产品风头正劲。究竟应该如何挑选理财产品以作养老之用？多位银行、基金人士建议，配置养老资产资产重在稳健，和普通的家庭理财不同，养老理财应该降低对流动性要求，通过长期、稳健的理财
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来保障退休之后的开支，这一需求和目前多数银行推出的几个月期限产品的养老理财产品并不匹配。因此，养老理财更应该关注养老之实，而非一些打着养老之名的短期产品。目前比较稳妥的投资是拿出70%投资流动性不高的国债、长期定存和低风险的中长期银行理财产品等，10%配置货币基金、短期理财产品等流动性好的资产应对临时资金需要，20%的资产购买长期业绩表现稳定的保本、混合基金。
养老理财产品层出不穷
有数据显示，目前，我国60岁以上的老年人口达1.85亿。随着社会老龄化社会的到来，老年人如何通过投资理财保障退休后的生活成为一个公共话题，市面上各种养老理财产品也层出不穷。
最新的消息是，国内首只公募养老理财基金即将发售。天弘基金发布公告称，10月29日至11月23日国内首只公募养老理财基金天弘安康养老混合型证券投资基金将公开发售，该基金是以债券投资为主的混合型基金，属于中低风险、中低收益预期的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。记者查看天弘安康养老基金的招募说明书发现，该基金股票投资占基金资产的比例为0~30%，其中，投资于精选的价值型股票的比例不低于股票投资部分的80%，权证投资占基金资产净值的比例为0~3%。债券等固定收益类金融工具投资占基金资产的比例不低于70%，其中，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
重阳之前，
光大银行热销的重阳节理财产品，预期最高年化收益率为4.8%。不过，该产品期限仅149天，其投资方式为组合投资，资金投向相关信托公司的分层型证券投资集合资金信托计划的优先受益权。
有银行客户经理介绍说，不少银行还推出针对老年客户的理财产品，一般以3个多月的短期理财产品为主，比如
招商银行发售的养老理财产品“金颐养老”系列，以91天为一个“投资周期”，保本浮动收益，复利计息，投资者可选择在规定时间内申购赎回，或自动进入下一投资周期。
华夏银行推出了“华夏理财增盈增强型1188号理财产品”，投资方向为组合类，投资期限125天，两预期收益率分别为5.00%左右。也有银行有相对长期的养老理财产品，比如上海银行发行的“慧财人民币养老无忧”产品，该产品是保证收益型产品，期限一年，资金投向债券、债券回购等低风险资产。
普益财富统计显示，截至今年三季度末，招商银行、华夏银行等几家股份制银行共发行29款养老理财产品，资金多数投向债券和货币市场，投资以稳健为主。不过，有业内资深人士表示，目前多数的养老理财产品只是借养老之名，实际上只是将一些较低风险的资产进行组合，并没有将老年人的各种需求结合起来。
养老理财宜关注长期
多位业内人士认为，养老理财更应注重养老之实，应把握长期性和稳健性这两个特点，只要符合这两个特点的产品都是可以考虑的养老理财产品。比较稳妥的投资是拿出70%投资流动性要求不高的国债、长期定存和低风险的中长期银行理财产品等，10%配置货币基金、短期理财产品等流动性好的资产应对临时资金需要，20%的资产购买长期业绩表现稳定的保本、混合基金。
有银行客户经理说，老年人退休后的收入来源更应该强调理财本金与收益的稳定性。定存、国债以及投资于债市和票据市场的长期银行理财产品、实物黄金等风险较低的品种，比较适合老年人投资，但具体到选择何种理财产品，如何进行配置，除了参考上述“7:1:2”的比例外，还可以根据自己的资金量、资金闲置期限、风险承受能力等因素决定。比如，对于家庭比较富裕、负担较轻的老人而言，进取、稳健和保守类资产的比例可以保持在3:5:2；而对于家庭收入比较低的来人来说，稳健、保守资产可以各占一半，完全回避风险类资产。总之，养老理财一定要分散投资，不要被某类产品一时的丰厚收益冲昏了头脑，切忌押上毕生积蓄投资一类产品。
此外，银行发行的养老信托产品也不失为部分积蓄丰厚老年人的选择。这类信托产品投资起点一般为100万元，1年期预期平均收益在6%~8%。信托产品期限较长，到期返本，中途无需其他操作，更方便老年人。另外，投资实物黄金是一种可抵御通货膨胀的养老方式。鉴于黄金的避险及保值功能，普通投资者可用1/4~1/3准备养老的资金购买黄金，进行长线投资。
保险可作必要补充
除了国债、定存、基金等理财产品外，保险产品也是养老理财的必要补充。有保险理财人士称，购买养老保险应该早谋划，一方面，从保险产品的费率考虑，越早投保，保费相对越便宜。如果投保年龄相差10岁，则购买同一款产品的保费可能会相差20%甚至50%；另一方面，从保障的角度来看，到退休时再买保险意义已经不大了，随着健康风险的增加，保费和收益并不成正比。他说，“从投资的角度来看，快退休时买保险并不划算。保险的特点和专长在于保障，而不是投资。购买保险投资产品中间还有费用，收益率进一步变低，提前赎回的话只能拿到部分本金。”
不过，银行理财师同时也指出，保险有另外的一个比较重要的用途就是传承资产，这对老人家来说非常有用。普通老年人投资者可以通过给晚辈购买如年金类的保险，来达到资产传承和延续的作用，因此保险产品对老年人还是有用途的，而且这是其他产品代替不了的功能。
业内人士认为，和其他投资理财工具相比，养老保险虽然回报不算太高，但总体比较稳定可靠。而且，养老保险有强制储蓄和复利滚动的功能，是一项长期的理财计划，储备时间越久，理财效果越佳，与“养老目标”较为匹配。
作者：李湉湉
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