孙健:目前债券期限收益率远高历史均值

　　央行数据显示，9月社会融资规模比上月同期多4041亿元。其中，债券净融资的占比由1月的4.53%上升到9月的13.3%，达到历史最高水平；而新增人民币贷款的占比却由1月的75.67%下降至9月的57.3%。

　　随着“金融脱媒”趋势的加强，传统的银行贷款在信贷体系中的占比将会继续下降，债券市场迎来新的发展机遇。“金融脱媒”又称“金融非中介化”，是指在进行金融交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。

　　目前，债市整体规模已由2007年9月30日的11.94万亿增长到2012年9月30日的25.35万亿。天相数据统计显示，截至9月30日，市场上成立满5年的32只债券基金，在过去5年内取得了24.39%的加权平均收益。

　　平安大华添利债基拟任基金经理孙健表示，经济走弱使得债券收益率估值中枢下移，资本利得显著，目前债券期限收益率水平远高历史均值，绝对收益凸显。中证 (来源：华西都市报)