国债期货推出进入倒计时 最快8月上市交易

　　国务院关于国债期货的批文近日已经下发到证监会，仿真交易平稳有序进行，并于本周迎来第二次交割，而中金所、证监会就国债期货也均准备就绪……呼声渐高的国债期货上市已经进入最后冲刺阶段，接受《经济参考报》记者采访的一位业内人士12日表示，国债期货上市障碍基本已扫除，最快将于8月上市交易。

　　自今年2月13日正式上线仿真交易后，国债期货总体逐渐趋于平稳，并将在今日(周三)完成第二次交割。银河期货分析师董扩认为，实际仿真交易的经验对于国债期货正式推出之后的操作有很大意义。“不仅因为它基本还是可以反映市场的大体情况，而且各种交易策略，对限仓、梯度保证金等合约制度的理解，都可以在仿真交易中得到演练。”

　　另一方面，6月6日利率浮动幅度扩大的消息也普遍被业内解读为国债期货推出的铺垫和前奏。北京工商大学教授胡俞越对《经济参考报》记者表示，利率浮动幅度扩大的时点选择颇有深意，这意味着用于对冲和平缓利率风险的国债期货将很快面世。

　　“利率波动的空间加大，继而增加了利率波动的风险，从而导致规避利率风险的需求增加。而国债期货作为规避利率风险最好的工具，市场对于它推出的期望也就更为迫切。另一方面，批文下发到证监会，说明跨市场监管的协调机制也已基本形成，证监会"不是一个人在行动"。”胡俞越认为，进入2012年期货新产品推出的速度将前所未有，近期白银期货已经上市，之后原油期货玻璃期货也有望推出，多重背景下国债期货的推出时间表将有明显的提前。

　　作者：李唐宁