中小险企业绩密集发布 股债双杀权益投资滑坡

　　本报记者 胡金华 上海报道

　　根据保监会的规定，最晚4月底，国内所有未上市保险公司必须公布2011年的成绩单。

　　记者统计后发现，已有永诚、安诚、紫金三家财险公司和汇丰、国泰两家寿险公司公布年报，其中，汇丰人寿2011年的保费增长超过150%，永诚财险2011年

相关公司股票走势

• 保利地产

　　总体表现差强人意，但在权益类投资方面，都全面滑坡。以汇丰人寿为例，三个独立操作的投资账户单位资产净额均出现下降，永诚财险的投资收益也出现8300万元的缩水，印证了去年保险市场整体经受寒冬的事实。

　　“去年保险公司投资收益都是下滑的，只不过幅度有差异。今年一季度市场情况也不好，最坏的日子预计要持续到二季度。”上海一家合资寿险公司投资部总监告诉记者。

　　该人士表示，个别中小保险公司的数据不具有代表性，毕竟所占的市场份额不大。总的来说，产险公司的经营业绩会好于寿险公司，承保盈利能够抵消一部分投资亏损。很多合资和民营保险公司还没公布业绩，各家的投资收益、保费规模和偿付能力，是外界关注的三大指标。

　　六财险保费小幅下降

　　永诚财险16日发布的年报显示，去年公司保费收入和投资收益，都出现双降局面。其2011年保费收入为52.75亿元，而2010年的保费收入则为54亿元。

　　保监会公布的财险业2011年保费数据显示，天安财险、都邦保险、大众保险、太阳联合保险以及现代财险的保费也出现小幅下降。

　　“中小财险公司保费出现下降跟激烈的市场环境有关，大型财产保险公司在新渠道开拓这一块做得比较好，如电销和网销渠道，反观中小财险公司开始得比较晚，新渠道贡献的保费规模不大。”申银万国一位保险分析师指出。

　　不过，福祸相倚，保费收入下降，公司的偿付能力压力也不大。

　　记者仔细研读了永诚财险的年报，在经历了2010年偿付能力出现超过100%的下降后，2011年，永诚财险的偿付能力已经从160%上升到182%。

　　分析原因，公司认为是分出的保费增加，自留比例降低，导致最低资本降低，且最低资本降低的金额高于实际资本降低的金额，使得偿付能力上升。

　　在永诚财险前五大承保险种中，机动车辆保险和企财险分别实现承保利润3057万和5713万元，但工程险、意外健康险和责任险都出现承保亏损。

　　在投资收益方面，永诚财险2010年底可供出售的金融资产是42.28亿元，到了2011年底，其可供出售的金融资产下降到0.76亿元。

　　“不难发现，资本市场的大幅波动导致了财险公司可供出售的金融资产，在过去两年中出现了过山车般的变化，尤其是在2011年，无论是股票基金收益还是债券投资，都让财险公司出现了比较大的公允价值波动。以永诚财险为例，金融债公允价值从年初的5.85亿元下降到1.78亿元，企业债从30.36亿元下降到28.89亿元。由于债券公允价值短期的变动还不会反映到当期的财报中，未来债券价值的变动还要持续关注。”4月20日，上海一家会计师事务所会计师夏琳告诉本报记者。

　　寿险保费暴涨暴跌

　　跟财险公司表现不同的是，多家寿险公司的保费都出现了暴涨暴跌的现象。

　　汇丰人寿是第一家公布年报的非上市寿险公司。数据显示，2011年实现保费收入2.97亿元，较2010年增长151%。

　　对于保费暴涨的原因，汇丰人寿首席执行官老建荣对外透露，主要源于银行保险业务的快速发展，去年汇丰人寿销售的产品主要以年金保险和两全保险为主。

　　记者了解到，虽然汇丰人寿去年的保费收入有超过一倍的增长，不过由于其目前只在北京和上海有分公司，因此保费规模在整个寿险业占比很小。

　　在投资收益方面，公允价值变动损失上升到52.3万元，增幅达近5倍。具体来看，持有的金融债金额下降到6238万元，债券投资出现13.86万元的亏损。

　　在投资账户上，汇丰人寿目前拥有的三个账户无论是稳健增长、平衡增长还是积极进取，单位净值都出现了下降。稳健增长账户的单位净值下降到0.93852元，平衡增长账户下降到0.85648元，积极进取账户下降到0.78464元。

　　“去年大型保险公司的权益投资都不好，中小寿险公司在资本市场上难有作为也是可以理解的，这样的投资表现，未来将直接决定保险产品的销售类型只能以保障性和储蓄型为主。”上海保险资深人士李明告诉记者。

　　市场普遍认为，寿险公司的年报会比财险公司更有看头。

　　根据保监会的统计数据，跟2010年相比，2011年非上市寿险公司的保费收入都出现了大幅变动，其中，泰康人寿出现了近200亿元的降幅，人保健康险从92.89亿元下降到45.84亿元，正德人寿从51.32亿元下降到3.6亿元，英大人寿从32亿元下降到6.58亿元，而中邮人寿的保费收入却从2010年的20.29亿元暴涨到80.23亿元，安邦人寿从103.02万元上升到1.04亿元。寿险公司保费暴涨暴跌的原因，都等待从年报中揭晓。