银行理财师提醒：要提防“出现最差的情形”

　　3月份CPI一经发布，虽然与2月份相比只是略加反弹了几个百分点，但立即牵动了广大百姓的神经，如何保住荷包跑赢CPI依旧是人们不懈努力的目标。纵观目前的市场表现，银行短期理财产品收益普降，股市行情也处低迷状态，然而就在这样的行情下，近期市场上出现了一些预期收 益率颇为亮眼的理财产品，部分预期收益更高达22%。这样的产品足够跑赢CPI，也绝对吸引人，但理财师提醒，该类产品多为结构性理财产品，设计复杂，抛出高收益来吸引客户，但实际达到则比较少，因此投资还需注意风险。

　　结构性理财产品“卷土重来”

　　两年前，结构型理财产品不断遭遇零收益、负收益的尴尬，然而今年开始，随着海外市场的回暖，一些结构型理财产品又再次蹿红起来，特别是挂钩股指的产品更是成为近期市场主打。记者了解到，最近就有4家外资银行不约而同都推出了挂钩股票或基金的结构性理财产品，其中星展银行发行的一款浮动收益为一年期的产品其预期年化收益率最高，达22%，挂钩标的为SPDR黄金基金。该产品说明书上显示，根据观察期内的基金涨幅决定收益率，大致分为3档：如果涨幅接近但未超出20%，理论上就可获得22%的最高年化收益率；如果涨幅超过20%，则将获得5%的年化收益；如果在最终收市日低于或等于初始价格，只能获得零收益。

　　而另外3家银行汇丰、东亚、法兴发行的结构性理财产品其最高年化收益率也分别达到了12%、14.5%、11.5%，而且挂钩标的均与股市有关。这些与当前市场上中资银行发行的同样1年期左右、但预期收益均在5%-6%的理财产品相比，显然更具吸引力。

　　投资注意零收益风险

　　据汇丰季度基金经理调查显示，环球基金经理对大中华区股票在今年第一季的表现最为乐观，56%的受访者表示会增持大中华区股票。此次调查显示，超过一成的基金经理对相关地区股票的前景由中立转至增持。受此影响，与大中华区股指挂钩的结构性理财产品成为了新近市场的主打产品，发行量开始上升。

　　不过，“冰火两重天”一向是结构性理财产品最好的形容词，盲目追本逐利只能落得得不偿失的下场。从2008年下半年开始，外资银行理财产品收益巨亏的新闻就不断爆出，并且遗毒至今，而这些多为结构性理财产品。“通常在对外宣传时，银行都会用最高预期收益率来吸引客户，有些比较粗心的投资者往往就会着了道，从而产生纠纷。所以在购买此类产品时，一定要弄清楚投资标的和结构设计这两个基础方面。”中国银行（601988）国际金融理财师陆芸告诉记者，在购买结构性理财产品时问的这两个问题，其目的就是让投资者清楚了解结构性理财产品表现最差情况下的收益情况，以及该产品获得预期收益率时所需要符合的条件。

　　此外，对于与股指挂钩的结构性理财产品成为近期市场主打的现状，陆芸认为，主要原因还是在于对股市前景的看好。但在投资前一定要注意考量自己的风险承受能力是否与产品的风险等级相匹配。“通常，在结构性产品的说明书上都会标出几种情形下的可能收益率，投资者在买之前应该想一下，如果出现最差的情形，自己能否接受。如果一两年之后产品出现零收益自己也能接受，那么就可以考虑购买。”（记者 沈梦雪）

　　作者：沈梦雪 (来源：人民网)