沪铝上涨动能有限

　　国信期货 蔡丹青

　　美联储利率声明中称美国经济“维持温和扩张，不过经济前景仍有下行风险”，且维持0-0.25%的超低利率到2014年末不变，此外，联储没有暗示将推出进一步的量化宽松政策，这些都从侧面印证了目前美国经济向好的持续性较稳固，对工业金属提供的支撑比较稳定。与此同时，美国2月零售销售数据环比大幅增加1.1%至4078亿美元，该良好的经济数据也支持了基本金属市场的走势。

　　希腊债务问题有所缓解，惠誉将希腊的长期外币和本币发行人违约评级从“局部违约”上调至B-，评级前景稳定，短期外币发行人违约评级从C上调至B，显示评级机构对于希腊援助方案的认可。希腊第二期救助问题基本得到解决，市场之前担心的无序违约已不复存在。这将有助于提升全球风险偏好，推动金融市场价格上涨，进而推动有色金属价格。然而，欧债危机的炮火又转向了西班牙，该国被要求今年达到更严格的赤字要求，以便在2013年重返目标之内，这能为金属市场带来新一轮的挑战。

　　国内方面，市场流动性现在处于相对宽松局面，给予金属市场一定的支持。昨日上海现铝成交区间为15940-15970元/吨，贴水30-平 水 元 /吨 ， 低 铁 铝 价 格 为16040-16070元/吨，无锡现铝成交区间为15940-15970元/吨。尽管沪期铝当月小幅高开后迅速回吐涨幅，然而A股强势上扬提振市场看多情绪，持货贸易商报价坚挺，贴水收窄至平水附近，下游及中间商买兴平稳，整体市况成交重心偏价格区间底部。

　　周二，伦敦铝开盘于2230美元，最高冲至2262.5美元，最低下探至2225元，最终收盘于2255美元，上涨26美元，涨幅1.17%。2200美元一线支撑情况较好，伦铝整体维持震荡上行的构造，预计短期上行仍有一定空间。

　　周三，沪铝主力合约1205开盘于16230元，开盘价即为当日最高价，午盘跌幅扩大，最低跌至16150元，最终收盘于16165元，较前一交易日结算价下跌30元，跌幅0.19%。从沪铝指数看，成交量增加1.1万手至3.2万手，持仓量减少0.6万手至18.2万手。虽然沪铝依然呈现步履蹒跚的态势，但其调整时间已达3个月之久，近期重心有所上移，只要有效企稳于16200元之上，后市就有望迎来补涨行情。操作建议：短线投资者观望；长线投资者逢低买进建仓。