编者按：9月27日“第一届中国消费金融论坛”在北京开幕，该论坛旨在建设一个开放式的交流平台，集中学术界、业界和监管部门的智慧和资源，共同推进我国消费金融的政策决策、学术研究和产业发展。搜狐理财频道做为网络战略合作伙伴对论坛会做全程直播。下面是专题讨论一：“投资者教育专题”讨论实录：

第一届中国消费金融论坛投资者教育专题讨论现场

　　主持人：欢迎回到第一届中国消费金融论坛下午的议程。第一个主题是投资者教育专题，主持人是《钱经》杂志主编张志峰先生。

　　嘉宾：

　　郭田勇 中央财经大学银行业研究中心主任、金融学教授

　　涂志云 尚诺集团董事长

　　周勇发 中国银行业协会第一副秘书长

　　张志峰：下午好，我来主持，今天下午请来的几位嘉宾为大家解答一下关心的问题。

　　周勇发：大家好，非常高兴参加这个论坛。刚刚主持人提到消费教育问题，我们这个论坛是消费金融，既然提到消费金融就应该有一个市场，消费市场应该有一个主体，主体无非是银行和消费者（客户）。这个话要从两个角度说，银行要自律，消费者要教育。我首先就消费者教育的问题谈一下，近几年随着中国经济的快速发展，银行业也在快速发展，尤其近几年以国有银行股改上市为标志，银行业的改革发展进入了新的时代，通过股份制改造上市工商银行、建行、中行已占据了世界银行前三名。当然银行的快速发展离不开消费者的大力支持，消费者是银行生存的基础。

    最近大家都知道理财产品，资本市场很活跃，因为经济发展过程中出现了波动，金融危机使众多消费者受到影响。我们银行业为保护消费者的利益，会把合适的产品推荐给消费者，我们最近会推出一个问卷调查。以后凡是到银行来购买理财产生的，银行首先会请它填写一份问卷，涉及财富状况、投资特点、风险偏好等十个问题，通过问卷基本上划分出客户类型，比如保守型的、激进型的、平衡型的，电脑自动分析生成客户类型后，银行会将适应客户类型的相应产品推荐给消费者。消费者在投资的过程中要冷静思考自己究竟可以承受多少风险，是愿意用利息承担风险，还是愿意用本金承担风险。目前有些银行的产品介绍做得不是太好，往往把提示风险的字写得比较小，收益写得比较大。我们做了一个模板，以后所有的银行产品出来都有标准的介绍模式，而且风险提示的字写得很大，充分告诉投资人市场有风险，投资需谨慎。

　　张志峰：下面请郭老师讲讲，现在的银行和传统银行有什么不一样？

　　郭田勇：今天上午我来得时间比较晚，但完整地听了廖理教授做的消费金融报告，听了以后很受启发对未来理财市场的发展也非常有信心。提出目前有相当一部分家庭客户净财富超过60万元，每年家庭收入超过6万元，而且随着财富的增长，如果不去理财，将会使你的机会成本增大，所以要进行各种投资、理财。我们想这样就为未来各种投资、理财产品的发展制造了一个基础，所以未来是有空间的。刚刚主持人让我重点从银行理财产品的角度谈，其实我们知道，什么是理财？个人有收入以后，除了消费以外，剩下的钱无论储蓄还是买理财产品、炒股票、买基金，都是个人理财行为。银行理财产品跟你去买股票、买基金不太一样，首先银监会规定就不同。咱们买股票，责任是“买者自负”，而银行理财产品又加了四个字“卖者有责”，这也是银行理财产品和一般理财产品不同之处。为什么会出现这种不相同呢？我个人理解第一银行理财产品投资者绝大部分还是经济学讲的风险回避者。绝大部分投资者都是风险回避者，这些人为什么要买银行理财产品？他以前就是银行的存款客户，当银行开发出理财产品之后，他们头脑中基于对银行是稳健、低风险的投资机构的认识来买银行的理财产品。这个结论是我们通过调查得出的，既然如此，银行的理财产品定位是否一定要以稳健、低风险、保收益的产品为主？我想这是由银行客户性质决定。

　　前段时间我们跟商业银行交流，特别是国际化水平比较高的大银行。对前一段时间银监会出台的银行理财产品新规还是颇有微词，要求正常银行理财产品不能投资于资本市场。有些银行对这个问题争议非常大。首先我们跟银行性质要吻合，强调稳定性，还是要以稳健的银行产品为主。一般的，对于普通客户发售的理财产品，不让投资于股市，这其实也是体现了卖者有责的精神表现。因为这样的话，风险相对可控性比较强。另外从我个人来讲，中国金融业银行、证券、保险是分业经营，银行自有资金本身也不应该在股票市场进行投资。在银行负责投资理财产品的人，他投资股市的水平跟证券公司的人也是不一样的，你拿自己的钱都做不好，怎么可以拿客户的钱去投资呢？所以一方面跟客户性质有关，一方面跟银行的优势有关。所以银行应该基于自己的优势来做合适的理财业务。

　　张志峰：涂总更多的是做消费信贷这一块的，您对消费者教育是怎么看？

　　涂志云：银行越来越注重对消费者的教育，但对消费者的教育不能完全依赖银行。第三方、教育机构、学校都有义务推动这件事，我想这也是第一届消费金融论坛主办方的目的之一，把其他力量调动起来进行消费者的教育。我们的业务是信用卡、房贷，就信用卡来说，我们最近也做了大量第三方调查，像最近大家比较关注的信用卡套现的问题、假积分的问题我们也做了调查。很多贷款产品为吸引客户是免息的，但手续费你没有计算。在美国无论是免息还是手续费，最后的APR要明确的。所以对消费者来说还是有成本的。现在市场上的信用卡分期产品，对利息和手续费的规范其实已经很混乱。如果可以有一个统一的表格来描述，统一标准，消费者才能比较。第二标准统一后，消费者从哪里获得信息呢？除了银行，还应该有机构、第三方等渠道发布信息，这让才能让消费者获得信息，从而得到教育。

　　张志峰：我接着问涂总一个尖锐的问题，我看到一个现象，以基金市场为例，07年是QDII基金发行非常火爆，发行量也非常大，2008年的时候债券基金比较火爆，前一段是指数基金比较火，接着指数就出现了急剧下调。对机构来说，利益会有一定的冲突。在市场很好的时候，他肯定会推出比较热销的产品，但是否能保证消费者的利益？

　　涂志云：我觉得消费者教育要多方做，银行可以做一部分，但因为有利益在，所以必须有第三方机构，包括学校以及其他途径参与进来，才能起到比较好的作用，让消费者在参与进来的时候有充分的比较。

　　周勇发：关于消费者教育非常赞同涂总的观点，银行业在银监会的指导下做公平对待消费者项目，这个项目已经立项了，周三已开过项目启动会。由各家银行组合起来制订公平对待消费者项目，资料信息、信贷、投资理财、投诉等等十几个方面一一规范，保证消费者的知情权。消费者需要银行提供金融服务，同时也希望更透明，所以双方是互动的，所以金融服务发展要越来越规范。一方面我们是教育消费者，一方面从自律角度讲，如果银行机构做好自律，对银行还是消费者双方都好，这个公约涵盖了实施细则、从业操守、服务单位管理办法，还是从自律角度提升金融服务机构的服务水准。

　　郭田勇：刚刚提到了利益的矛盾之处，周先生讲到金融机构有了很好的自我约束后，消费者落入陷井的可能性就非常小了。金融保护也是其中一部分。其实银行理财市场相对来讲，随着监管不断完善，在各类投资市场中是风险最小的，其他市场的投资都比这个市场风险大，而监管机构在这个行业做的工作最多，包括公布监督号码，我那次派学生打过一次电话，还真打通了，我觉得挺好的。我们这方面工作做得本身比较好，但这类产品相对来讲是风险比较小的。现在讲消费者教育，我其实比较担心其他市场，创业板要开了，市盈率几十倍。消费者也就是投资者，大家拼命地涌入其中，恐怕在这些风险大的市场，真是需要消费者教育。我觉得比银行理财市场更为重要。咱们说创业板企业本身不确定性要比主板高，可能十个企业中只有三个未来发展得好，但现在十个企业都是几十倍的市盈率发行股票，把消费者都忽悠进去，以后行不行？我觉得本身股票定价就高了，从创业板的风险来看，其实应该比主板市场发行的市盈率低而不应该高。现在看来也缺乏必要的教育，这块我倒是担心会出问题。银行理财这块，由于我们把投资范围规范住了，风险相对小很多。在香港谁的钱多，谁就叫专业投资者，很多所谓专业投资者他们都赔钱了，现在还欠着银行的钱。私人客户可以向高风险领域投，因为他们钱多，承受风险能力比较强，可以向高风险领域投。但对一般的客户，风险要控制住，刚刚也提到了通过调查问卷甄别不同消费者的风险承受力来进行分层销售。我想前期的消费者教育，再加上监管机构对银行理财市场有效的分类、监管，我们对银行理财产品市场总体还是比较有信心的。

　　张志峰：我们谈消费者教育，其实跟客户职业接触的还是柜台的一线员工，他们的表现直接决定了客户接受与否，像同样一份保险，不同的保险业务员就会有不同的业绩。一些银行员工会对客户进行理财咨询，而这部分是否属于证券业务？是否有交叉之嫌？

　　周勇发：银行员工要想从事理财业务必须取得相应资格证才能上岗，不是所有的银行工作人员都可以当理财师。这项工作的门槛比较高，做得好收入就高，这也是一种激励制度。而且必须要符合一定的条件才能从事这项工作，从入门关把住。银行业也很重视培训，随着新业务出来，尤其是金融形势的发展。银行、金融机构还是舍得投入的，每年都投入大量的资金，每个客户经理每年最少要培训一次，不断就一些新理念和新的理财产品对他们进行培训。现在的监管要求也比较严，比如公平对待消费者公约的制订，就是在银监会的直接领导下开展的工作。监管机构从制度上、手段上进行规范，俗话说没有规矩不成方圆，在制度上就进行了安排，所以这也体现出监管力度加大，要求你必须做到哪些条件，从监管角度给你把关。