2009年8月6日，由搜狐理财频道举办，《金融时报》合办的“搜狐2009年 银行理财产品研讨会”于北京举办。监管部门领导、银行个人金融部门负责人与专家学者共同参与了此次银行理财产品研讨会，以下是农业银行总行金融市场部代客理财处处长李林在第二场研讨会“银行理财产品如何控制风险”中的精彩发言：

农业银行总行金融市场部代客理财处处长 李林

　　李林：刚刚袁博士从制度方面有谈了一下，银行理财产品为什么存在这些风险，从制度管理是一方面，银行理财产品现在还处于发展的初期，银行理财应该是从04年刚刚开始，到现在理财不过就是4—5年时间，这期间遇到全球金融危机，所以会出现一系列的问题。我们回首看一看股票市场、证券市场发展初期也是问题很多的，当时报道证监会有人上访围攻的，经常有人股票被套牢的，问题也是比较多。怎么看待银行理财这方面的一些风险问题？我觉得除了速度方面，也要考虑它处于什么样的发展阶段，针对发展阶段应该说有不同的发展策略，这是一个问题。

　　我一直认为银行的理财产品还是处于比较初期的发展阶段，制度方面肯定需要完善，制度方面也要做一些努力，从整个监管环境来说或者社会对他的了解来说也需要作出一些努力，监管部门要提出一些监管要求，社会大众对银行理财产品的认识也是在不断的提高。另外还涉及到第四个方面的参与者，一些社会中介或者一些媒体，也需要大家一起来努力，共同去做好银行理财产品，帮银行理财产品业务规范发展。

　　从银行角度来说，从控制风险方面来说银行一般都是非常重视银行理财产品风险的，从银行业务经营战略，到我们理财业务的一些战略，到具体产品的风险，其实银行内部都有严格的风险体系。不是说想推出一个产品随随便便的就推出来了，其实内部都会经过一系列的前台、中台、后台，包括风险部门反反复复审查很多遍以后，才会推出一个系列的产品。从银行本身来看，也是比较审慎的。但是之所以银行设计的理财产品有一些“零收益”或者“负收益”的现象，其实刚才陈会长包括袁博士也说了，比例整个还是非常低的，只是处于非常低的发展阶段，这么小的低点就造成大的影响，因为老百姓去到银行，一直都是说我到银行存钱有本有息，都是这么一个概念，就没有想到最后没有利息或者甚至亏本了，所以就不能接受，会有这么一个过程。这个过程也需要我们银行当中，就是说进一步的做好一个销售环节的信息披露工作，前面有些同事也提到了，对客户进行分成，客户的风险偏好进行评估，对你的产品评估，这些其实是目前各家银行都在做的，而且这些方面做的应该比证券要早。

　　从银行理财产品来看，我们是从06年的时候就开始要求对客户进行风险评估，其实大家买过股票的都知道，证券公司是去年才开始要求风险评估，其实这个方面来说银行的风险评估比证券是要早的。

　　银行除了风险评估、客户细分以外另外一个重要的就是信息披露，这个我倒是觉得银行理财产品和证券产品比较薄弱的一个地方，在于说银行的理财产品信息披露没有证券披露那么规范，主要原因我想有两个方面，一个方面就是说，可能监管对这分析没有强制性的要求，制度比较薄弱。另外一方面，也是因为银行理财产品太多了，上半年大概全国个人理财产品在网上有3400多款，但是上半年的基金其实没有多少。如果说每一款产品都做非常详细的信息披露的话，工作量还是非常大的。

　　从银行理财产品本身而言，大多数理财产品都是风险比较低的，就是我们说稳健性的理财产品，没有基金那么复杂，所以相对来说我们做的薄弱一些。但是我想既然监管部门提出这个要求，以后信息披露方面肯定会逐步得更加严格、更加规范一些。

　　从投资者来说，购买银行理财产品的时候也需要有风险防范意识，一个需要监管部门、银行努力我们创业投资者的教育和我们自己做教育，另外一方面，广大的投资者也是需要认识到在银行卖的产品不仅仅就是存在，有些是银行自己的产品，有些卖的也是基金保险。现在很多投资者在银行买的基金或者保险，现在感觉好像就没有什么问题，但是在银行买的其他的理财产品，有些是银行自己的产品，有些不是银行自己的理财产品，是卖的第三方理财产品，如果出现问题还是会习惯性的找到银行的，这个也是需要投资者在购买产品的时候需要看一看相关的协议和文本的。

　　另外一个方面，从社会或者中介方面来看，我觉得对理财产品的风险控制也是非常重要的。因为现在银行理财产品除了相关的监管部门、投资者和产品发起人银行这三方，还有一个重要的社会中介机构的参与，我想银行的理财产品是逐步的越来越规范，这个规范的过程当中应该得力于像搜狐相关的媒体、中介机构的参与，正因为有这些机构的参与才使得银行理财产品更加透明化，相关的运作也更加规范，特别是第三方理财产品的评估、排名，这些东西也是对银行的一些投资理财的运作有利于银行去更好的改进他们的一些理财产品的工作。

　　主持人陈大伟：我从董女士的话中也看到了一个问题，现在很多银行都是对像风险披露、客户分成、评级都做了很多工作，但我也有一个疑问，之前我跟一个银行的个信部的老总交流过，他说过他们银行这样一个故事，说他们最开始的时候设计一个产品，这个产品跟还用的三只股票挂钩，这个产品挂钩之前表现得一直还不错，但是快到产品到期日了，这个股票突然出现了巨幅波动，就很担心，虽然最后这个产品安然无事的在期满的时候达到了他们的预期收益，但他感觉到还是给他们很大的触动。我就在想，是不是银行在做这个产品设计的时候也有缺乏经验的时候呢，比如他设计了这个产品，这个风险波动超过了他的预期？我想听听各家银行对这个的看法。

　　银行设计产品其实就是内部严格的流程和制度的安排。首先从银行的产品设计而言，首先服从全行业务整体的战略，在整个业务战略的情况下涉及到理财业务的战略，在这个基础上会考虑安排一些理财业务的风险策略，能够做什么样的、能够投资到哪个市场、投资什么标的物、时间长短，内部我们风险部门都会有一个控制，都会参与到你产品的设计过程当中。比如说我们农业银行，我们金融市场部主要是负责理财产品设计，我们理财处是做产品设计，同时我们也有一个风险控制管理部门，在内部有一个，称未风先管理处，专门负责客户资产业务的风险管理。在此基础之上，和风险管理处独立的向全行的风险管理委员会以及风险管理不去汇报，所以风险管理部门都会直接参与到产品设计当中。

　　我们自己做产品设计的时候主要考虑一些因素，一个是对市场熟悉的程度，就是说我们自己比如要投到哪个市场上去，我们肯定要关注，我对这个市场了解不了解，大概是什么情况，对市场的预期判断是什么样的，这是一个很重要的方面。同时在这个市场当中还有一个地方，刚才也说到股票突然会波动，这个东西实际上在我们产品设计的时候要提前考虑这个因素，我们一般就是考虑我们投资标的物的波动性，另外就是流动性，这个流动性实际上意思就是，你的市场容量够不够大，省得到时候产品到期，因为这一只产品买卖这只股票对市场造成了比较大的影响，从而造成了产品本身的波动，这也是要考虑的。

　　结合这两个因素，我们选择的投资标的物，往往都是市场容量比较大的一些，大家普遍对它了解比较多的、了解比较深的一些标的物。具体到股票方面大家可以看到，银行设计的跟一些股票挂钩的结构性的产品，一些挂钩的股票，绝大部分都是市场流动性很大的股票，没有做小盘股。

　　产品结构期限的选择，到底把它做成一个保本的或者说不保本的还是说部分保本的，这些在产品设计过程当中都要作为产品设计人员要考虑的这些因素，产品设计部门拿出这么一个方案以后，一般内部还会给我们销售部门他们的意见，看看销售部门对这个产品的想法，因为他们毕竟离客户比较近，看看这个产品合不合适，能不能满足客户的需要。大家都达成一致以后，然后类似的比如风险部门、法律部门、运营部门、财会部门都一起运作这个产品，所以在内部银行对整个产品的推出都是非常谨慎的。目的也是一样，就是说能够推住让客户满意、市场能够接受的产品，因为毕竟最终客户挣钱了才能推动银行理财用户的发展，如果你多出来理财产品，或者客户不满意造成很多投诉，对银行自己的影响也不太大。所以从银行本身产品控制风险而言，从源头上面就是做好产品结构的设计。

　　理财市场应该说是一个不断创新的市场，产品也是新的产品、新的要求层出不穷，你的监管规定肯定是后知后觉的，赶不上产品创新的速度，我感觉整个理财产品监管应该是宜粗不宜细，从全球来看理财业务肯定是整个金融领域比较重大的一块领域，不仅是对银行有更大的作用，对于你的居民、对于你的企业来说都有非常重要的意义，这块市场、这块业务要发展，必须要不断的去创新，去推动整个业务的发展。在特定的历史阶段，比如我们暂时缓一缓，可能有这个必要，但是从长期发展趋势来看，我们还是要推动他不断的去发展。

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