一场全球性的金融危机，给蹒跚学步的国内理财市场一次深刻的反思，并促使监管层对目前国内品种繁多、良莠淆杂的商业银行理财产品进行了重新梳理。日前，一份由银监会发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（以下简称《通知》）下发给了各家商业银行。

　　银监会有关方面负责人表示，该《通知》作为已经发布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》的一个补充，进一步完善了国内银行理财业务的监管法规体系。《通知》在规范商业银行理财业务投资管理行为的同时，旨在引导商业银行调整理财业务的定位，在“审慎经营”原则下创新发展个人理财业务。

　　根据银监会提供的数据，我国境内商业银行个人理财业务经过近几年的发展，市场规模不断扩大，理财产品日益丰富，理财市场规模和理财客户基础快速增长。截至2009年5月末，各中外资商业银行存续的理财产品超过4100只，理财业务市场规模达到7000亿元人民币，理财客户达到230万人。与此同时，商业银行的投资管理和风险管理能力不断加强，理财业务在销售、投资、人员管理和后续服务等方面更加规范，理财客户的投资理念逐渐优化，风险防范意识和风险识别力也有所提高。但是，作为一个新兴的市场，理财市场在我国的发展仍然处于起步阶段，还非常稚嫩。一场袭击全球的金融危机，就令原本在理财市场中所存在的无序竞争、风险管控以及产品设计方面的缺陷暴露无遗。特别是去年以来，随着全球金融危机的不断深化演变，银行理财产品出现了负收益、零收益等现象，投诉纠纷的案例激增，已经影响到了整个行业形象，也让监管的审慎变得更为迫切。

　　有股份制商业银行零售部负责人告诉记者，这场国际金融危机将促使银行和监管部门对过去各方面的工作进行总结和调整，其中就包括对理财业务的反思。毕竟过去，我国对于商业银行理财产品的投资缺乏明确的约束，使得商业银行理财市场出现了一个个怪圈。一方面，理财产品一味追求高回报而忽视风险；另一方面，在销售管理过程中，对投资者缺乏细分，将理财产品视同存款业务的“衍生品”进行推销，而商业银行也将本来复杂的理财业务管理等同于存款进行管理。其结果造成部分浮动收益型理财产品出现浮亏，在给缺乏投资常识和投资经验的中低收入者带来损失的同时，也给理财产品和商业银行的社会形象造成了恶劣影响。

　　正是鉴于已经暴露的问题，此次银监会下发的《通知》强调，商业银行开展个人理财业务应坚持审慎、稳健的原则对理财资金进行科学有效地投资管理，尽责履行信息披露义务。另外，作为之前办法的一个细则和补充，《通知》在客户分类方面提出了原则性要求，要求商业银行将理财客户分为有投资经验客户和无投资经验客户，并要求仅向有投资经验客户发售的理财产品的起点销售金额不得低于10万元人民币，且不得向无投资经验客户发售，并明确理财资金将用于投资固定收益类金融产品，不能出现本金的重大损失。

　　对此，业内分析人士表示，在之前的规定中，有投资经验客户的理财产品的发售门槛只有5万元，现在从5万元提高到10万元，并禁止理财资金投资境内二级市场股票，以及要求理财资金用于投资固定收益类金融产品的诸条规定，均体现了银监会对理财产品的态度，表明今后的理财产品将更倾向审慎、稳健的投资。而商业银行理财产品的定位，也划定在为有投资需求的中低收入者、但不具备理财能力的人提供的商业性服务上。

　　但是，记者也注意到，《通知》在趋于谨慎的同时，也为银行的高端客户留下了一个通道。《通知》明确，对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求，不受《通知》所禁止投向的限制。

　　对银监会这一系列银行理财业务政策调整，专家评价称，作为监管机构，银监会在国际金融危机蔓延之时，对理财市场进行的这一系列调整，非常及时必要。它在强调对中低收入者进行更有效保护的同时，进一步强调了商业银行的“卖者有责”，加强了对银行理财业务的监督管理，不啻为我国银行业监管机构应对金融危机、保护存款人利益的一项重要举措。