2009年时间过半，很多投资者免不了要做年中小结。今年年初，本版曾采访过中国银行市分行外滩营业部个人财富管理团队负责人罗毅，请他为市民理财出谋划策。当时罗毅提出：牛年投资抓“两金”———基金和黄金。时隔半年，他的建议准确性如何？下半年又该如何投资？昨天记者再访罗毅，他的观点是：下半年投资重点目标依然是基金和黄金。

　　上半年总结一：基金净值涨五成

　　年初罗毅认为，今年投资基金应着眼于指数型基金和股票型基金，在配置上可以五五开。他不主张今年把主要资产投资于债券型基金和货币型基金。债券市场与股市像跷跷板，股市涨，债市跌，去年年末已有迹象，债券型基金收益开始走下坡路。同时，货币型基金的收益也不断下跌，一些货币型基金的收益已经与银行活期存款利率相差无几。罗毅乐观预计：今年在基金上赚10％以上的收益不是难题。

　　如其所言。记者选取净值增长率属于中等水平的华安宏利为对比蓝本，华安宏利是个股票型基金，2008年12月31日的净值是1.6399，截至6月26日，净值已攀升至2.484，最近6个月以来净值增长率为51.48％。

　　指数型基金的代表华夏50ETF（510050）2008年12月31日的净值是1.39，6月26日的净值已攀升到2.336，最近6个月增长率67.91％；另一指数型基金深100ETF（159901）2008年12月31日的净值是1.979，6月26日的净值已经达到3.47，最近6个月增长率75.34％。

　　结论：年初如果买进指数型基金或股票型基金的投资者，享受闭着眼睛赚钱的快感，真爽！当然即使不是在年初一次性投资基金，而是每月做定投，收益也很可喜。记者一位朋友每月5日、15日、25日定投3次华安宏利，截至6月26日，其收益率已经超过17％。

　　然而，来自高端理财客户方面的信息显示，今年进入基金市场赚钱赚到爽的投资者并不多，很多投资者等待指数下跌后买入，结果不断踏空。

　　上半年总结二：黄金收益逾7％

　　年初罗毅这般评点黄金：众市皆输唯它独赢。股市从6000点狂泻至1700点以下;基金净值“腰斩”比比皆是；外汇市场澳元亏损超过30％……2008年，理财市场一片“血和泪”，唯有黄金市场它在丛中笑。

　　据统计，2007年到2008年10月，其他投资如股票、基金都是“孔夫子搬家———少不了输(书)”，但黄金价格却从170元/克上涨到200元/克以上，年化收益率达15％。罗毅认为，从长期看，黄金市场的波动远远小于其他投资，少有大起大伏的行情，只要正确把握其走势，可以长期在盈利的通道中行进。针对当时纸黄金交易波动区间大的特点，他建议投资者今年可以采取高抛低吸操作策略。

　　年初对于今年黄金市场的走势，市场观点大相径庭。看多派认为，随着经济危机的来临，黄金的避险作用进一步获得人们的认识和重视，而且，黄金的工业用途少，大量是民用，虽然经济危机使人们的购买力受到一定影响，但出于保值和增值的观念，黄金的市场需求反而可能增加，这就将刺激黄金价格走高。如果局部地区发生战争等不安定因素，更会增加黄金的需求。而且南非等一些地区的黄金矿脉已显衰竭，黄金供应量减少。这些因素，都支撑着黄金价格居高不下。

　　但看空派认为，在经济危机时期，现金为王是硬道理，人们对黄金的需求未必会增加。而且原油从150美元/桶跌到40美元/桶，跌幅达75％-80％；铜、铝等有色金属价格也大幅下调，黄金没有理由维持这么高的价格，很可能补跌。

　　罗毅认为黄金与货币一样可以自由流通，在全球市场上，只要是自由流通的货币，就难以人为操纵其走势。对黄金的价格走势，可以从技术图形上进行分析。从去年开始，黄金高低位差价越来越大，这就提供了一个博取差价的空间。稳健类的投资者可以购买实物黄金，获取长期投资的收益；而只想赚短期差价的投资者可以购买纸黄金，他个人更看好纸黄金交易。

　　结论：去年12月31日，黄金收盘价是878美元/盎司，截至6月26日下午5点，黄金价格是943美元/盎司，如果在年初买进持有至今，也有超过7％的收益。如果善于做差价，那收益更高。今年1月15日，黄金价格最低跌到801.65美元/盎司，但在2月2日又突破千元大关，达到1005.4美元/盎司，如果抓住这波行情，收益率可超过14％。

　　下半年策略一：中线配置两类基金

　　罗毅对下半年证券市场谨慎看好。他认为，从当前看，行情还没有结束的迹象。尽管对于IPO重启对证券市场是冲击还是利好，市场说法不一，但从以往惯例看，在市场上升时期，IPO起推波助澜作用，而在市场下跌时期，IPO又会雪上加霜加速下跌。目前市场上信息还是好的多，因此，基金应以中线的眼光进行配置，并顺势而为。罗毅提出的中线概念为3个月至半年。

　　他认为，下半年基金投资的目标依然在指数型基金和股票型基金。近日出台的统计数据显示，上半年跑赢大盘的39个基金中，14个是指数型基金。从目前来看，行情已经转到大盘股天下，而50ETF等指数型基金选取的样本大多是优秀的蓝筹股，一些指数型基金还会做强化配置，因此指数型基金的收益还可能令人刮目相看。至于股票型基金，应该选择配置大盘蓝筹股多的基金，比如华夏蓝筹(160311基金净值,基金吧) 基金等。如果是做基金定投，罗毅建议可将指数型基金作为配置重点。

　　基金投资的一般原则是长期持有，但今年罗毅却主张波段投资。由于今年以来证券市场上像样的调整基本没有，因此下半年存在调整可能，基金投资也应该顺势而为，及时止赢，保住胜利成果。尤其是现在买入基金的话，应该密切关注股票市场走势，设置好止损位。

　　罗毅提醒到，今年股票型基金分化明显，投资者应该谨慎选择基金公司。他认为遴选基金有两条标准：去年股市跌得凶的时候跌幅小、今年行情上涨净值升得快的基金公司。他透露，一般他会推荐客户购买一些大型基金公司的基金产品，像华夏基金公司、华宝基金公司。他认为大型基金公司的人才水准、对市场的研究能力和把握能力都相对要高一些。

　　下半年策略二：提前埋伏黄金市场

　　罗毅分析说，目前黄金市场正陷入一个小的区间内波动，在做方向性选择，因此当前黄金价位投资价值不大，除非投资者善于把握短线机会，但风险较大。从历史上看，一二季度是黄金价格高点，三季度黄金价格会是每年的低点，四季度黄金价格又会复苏。因此下半年大部分时间是布局期，可能要到年末才是收获期。如果黄金价格跌到850美元/盎司以下，可以进行投资。

　　由于黄金价格受多种因素影响，因此罗毅建议投资者至少分两到三次逐步买入，这样获取10％－20％收益的可能性会大一些。资产雄厚并且注重黄金长期保值增值功能的投资者可以选择实物黄金，对于大多数更注重短线收益的投资者而言，罗毅推介纸黄金。纸黄金交易如同股票交易，靠低买高卖获取收益。但相比股市它更有优势，比如全球24小时交易，没有涨跌停板，可以做T+0，一天之内可以有多次交易机会。买卖方便，手续费低廉。以中国银行为例，买进卖出手续费只有0.8元。如果交易额大的话，手续费还可以优惠。此外，由于欧美市场的时差关系，黄金市场如外汇交易一样，白天震荡幅度小，夜晚交易量大，便于上班族在下班后进行交易。