来源：每日经济新闻
相当高涨的市场参与热情，让历史最长期限国债的发行利率，大大低于市场预测均值。而明显 “欠配”（债券）的寿险资金，或是让本次50年期国债发行火爆的主要原因。
中国债券信息网公告显示，上周末招标的200亿元50年期国债，最终票面利率为4.30%，最优中标利率为4.38%。从中标和最优中标利率的利差看，仅仅8个基点远远低于财政部设定的20个利差的区间，显示参与投标机构对本期债券的分歧非常小。
11月份CPI同比增幅或转正 工行中行交行称未持有迪拜世界债券 实时更新：沪深企债涨幅一览 保险公司成主要参与者
“保险公司成为主要参与者并不意外，当前保险资金的配置压力很大。”一大行债券交易员11月30日对《每日经济新闻》表示，对于同属配置型机构的银行而言也一样，只要债券期限、收益水平还比较合理，“拿50年债券和拿30年的没有什么区别。”
同时，上述公告显示，该期债投标量达到397.9亿元，投标倍数为1.99倍。值得注意的是，前期被认为市场参与机构单一的50年期国债，最终认购倍数还高于最近一期招标发行的30年期国债（10月14日）的1.57倍。
实际上早在50年期国债招标方式确定时，即有业内人士对《每日经济新闻》透露，财政部在招标前已经与一些主要的参与机构沟通过，选择混合式招标这一竞争最激烈的招标方式，一方面显示财政部市场化发行的决心，同时也表明发行方已经“心里有数”。
据交易员透露，50年期国债的主要参与方包括中国人寿(601628,股吧)、社保基金和几家大型银行。虽然在市场看来，4.30%的中标利率偏低，但显然这个价格是被上述机构认可的。根据招标当天（11月26日）中债收益率曲线公布的30年期国债4.19%看，50年期国债相对30年国债二级市场收益率只有11个基点的流动性溢价，与30年相对20年国债的溢价 （10个基点）相近，但远低于30年期国债较10年期国债50个基点以上的溢价。
“这吻合长端收益率曲线越往后越扁平的特征。”上述交易员认为。
现券收益率继续走低
实际上，最终导致4.30%中标结果的核心原因，可能更多在于主要参与方的配置需求。安信证券固定收益研究员认为，50年期国债首次发行，保险公司等机构的刚性需求，是本期国债认购倍数相对较高、中标利率相对低的主要原因。
从今年下半年以来，保险保费收入增长开始加速，持保人重新青睐保障功能较强的分红险和传统寿险产品，而这类产品期限较长，保险机构相应匹配负债的配置需求也有所增加。而从供应方面看，截至目前，财政部今年以来仅发行了两期30年国债，下半年以来则仅发行了1期20年期国债，3期10年期国债。
另一方面，资金充沛的商业银行也为此次发债提供了支持。
值得注意的是，虽然本次50年期国债的需求方非常集中，但由于中标利率过低，对二级市场的正面效应仍旧有所体现。在该期招标招标之后，较长期限国债收益率累计下跌了两个基点。
此外，由于政策面最新表态强调了宽松货币政策的稳定，债市11月30日延续了上周以来的上涨态势。当日，中国银行(601988,股吧)间债券市场现券收益率继续走低，其中国债收益率下跌3～5个基点，信用债收益率也有所下降，而且买方报价非常活跃。而从上周五起，银行间市场买盘即开始大量出现，各品种现券收益率普遍下滑。
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来源：中国证券网·上海证券报
财政部27日在银行间市场招标发行200亿元50年期国债。此间分析人士认为,50年期国债发行在丰富债券市场品种、完善债券市场结构等方面意义重大,但对当前市场趋势影响有限。
中标利率处于市场预期下限
当日招标结果显示,本期50年期国债中标利率为4．3％,边际为4．38％,200亿元招标总量共获得市场397．9亿元资金有效认购,认购倍数为1．99倍。
“中标利率处于市场预期下限,显示市场认购热
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来源：中国证券网·上海证券报
记者从中央国债登记结算公司获悉，27日早间招标发行的50年期国债中标利率为4．3％。这是我国首次发行50年期国债。根据财政部此前发布的公告，本期国债通过全国银行间债券市场、证券交易所市场发行，发行面值总额200亿元。
对此次超长期限的50年期国债，市场追捧的热情超乎想象，中标利率4.3%已低于市场预期。据悉，200亿元招标总量，共吸引了397.9亿元资金参与投标，超额认购倍率达到1.99倍。
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来源：中国证券报
最近，债券市场出现了一件新鲜事。财政部决定发行50年期固定利率附息国债，利率为4.3%。这是中国证券市场有史以来发行期限最长的国债。
以前发行20年国债，都被认为是超长期国债。因为，一个人的生命整个来算也没有几个20年。现在发行50年国债了，那么这国债卖给谁呢？换句话说，谁应该买这50年国债呢？这的确是一个问题。
首先，那些永续经营的社保基金和保险公司应该购买。他们手中掌管着巨额资金，正愁
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来源：大洋网-广州日报
投资问答之国债
钱女士：昨天看到《广州日报》报道说，财政部昨日首次发行50年期国债，请问个人能不能购买？发行利率是多少？对一般人而言有没有投资价值？
本报记者：我们了解到，本次发行的50年国债属于记账式国债，只面向银行、保险公司、基金等机构发行，个人投资者无法购买。
昨日，这期超长期国债获得了机构的热烈追捧。发行结果显示，这期国债计划招标总量为200亿元，投标量为397.9亿元，认购倍数
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来源：新华网
新华网北京11月27日电（记者韩洁 华晔迪）记者从中央国债登记结算公司获悉，27日早间招标发行的50年期国债中标利率为4．3％。这是中国首次发行50年期国债。
根据财政部此前发布的公告，本期国债通过全国银行间债券市场、证券交易所市场发行，发行面值总额200亿元。
根据安排，本期国债11月27日招标，11月30日开始发行并计息，12月2日发行结束，12月4日起在全国银行间债券市场和深圳证券交
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来源：新华网 来源：中国证券报
保险资金本周在债市迎来了两大利好：50年期国债27日将通过全国银行间债市、交易所市场跨市场发行，保险资金料将成为主要购买机构，保险公司尤其是寿险公司对长期国债的强烈需求将由此得到缓解；四家保险资产管理公司本周首获“无担保债”投资资格，保险资金整体收益也将借此有效提升。
期待长期国债持续供应
本期50年期国债发行规模虽然只有200亿元，但因期限较长而引来市场关注。按照经验，超过10年期的债券
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来源：中国证券报
财政部首次发行50年期超长国债。预计保险和社保基金将是本期国债的主要投资机构。保险机构从2季度就开始增加了债券资产的配置比例;本期国债的招标利率约在4.4%-4.45%左右。年度付息2次以及手续费返还将提高实际收益率5个基点。
50年左右的超长期国债在其他国家也并不常见,国内也缺乏该期限的比较基准。从理论上看,本期国债的投资主体主要集中在寿险以及社保基金等具有长期负债的机构。但作为甲类承销团
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来源：中国证券报
50年期国债由于是国内的第一次发行,没有可以参考的历史发行或是交易收益率;同时50年期属于超长期债券,流动性较差,定价较为困难。因此,本期债券的定价备受市场的关注。我们通过定价分析,预计最终的加权中标利率在[4.25,4.35]%,边际中标利率在[4.30,4.40]%。
在缺乏历史收益率参考的情况下,我们通过对现有的收益率曲线进行平推,并结合国际经验和国内银行间债券市场的特点,同时考虑市场
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来源：大洋网-广州日报
据新华社电 备受市场关注的50年期固定利率附息国债将于11月27日由财政部招标发行。本期债券的计划发行总额为200亿元，全部进行竞争性招标，付息频率为每年2次。本期国债主要面向机构投资者发行，对普通个人投资者影响不大。
社科院金融研究所长期从事债券研究的专家安国俊表示，当前我国银行、保险等机构投资者对长期国债存在强烈需求，而由于10年期以上长期国债的缺乏，导致二级市场长期国债收益率仍缺乏合理
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来源：中国证券报
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财政部首次发行50年期超长国债。预计保险和社保基金将是本期国债的主要投资机构。保险机构从2季度就开始增加了债券资产的配置比例；本期国债的招标利率约在4.4%-4.45%左右。年度付息2次以及手续费返还将提高实际收益率5个基点。
50年左右的超长期国债在其他国家也并不常见，国内也缺乏该期限的比较基准。从理论上看，本期国债的投资主体主要集中在寿险以及社保基金等具有长期…… 阅读全文>>
[责任编辑：乔瑞昕]
来源：中国证券报
保险资金本周在债市迎来了两大利好：50年期国债27日将通过全国银行间债市、交易所市场跨市场发行，保险资金料将成为主要购买机构，保险公司尤其是寿险公司对长期国债的强烈需求将由此得到缓解；四家保险资产管理公司本周首获“无担保债”投资资格，保险资金整体收益也将借此有效提升。
期待长期国债持续供应
本期50年期国债发行规模虽然只有200亿元，但因期限较长而引来市场关注。按照经验，超过10年期的…… 阅读全文>>
[责任编辑：乔瑞昕]
来源：沈阳晚报
明天（周五），50年期国债将通过全国银行间债市、交易所市场跨市场发行，这不仅成为本周债市的一大焦点，更是我国历史上发行期限最长的国债。
首次发行超长期国债，市场的定价能力受到挑战。50年，跨越多个经济周期，这样的国债谁来买？记者采访得知，真正的需求主体十分单一。
50年超长期 发行规模200亿
根据财政部的公告，本期50年期国债计划发行200亿元，将于11月27日招标，30日开始发行并计
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11月27日，财政部将进行我国第一只50年期国债的招标。
随着招标日期的临近，市场对其中标利率的预期却不断变化。由于采用混合式招标，且单一承销商最高、最低投标标位差被放宽，市场人士大多预测，加权平均中标利率和边际中标利率间会有较大的差距。
招标结构将更市场化
根据公告，11月27日发行的2009年记账式附息(三十期)国债，为50年期固定利率附息债，付息频率为每年2次，计划发行面值总额20
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11月27日，财政部将进行我国第一只50年期国债的招标。
随着招标日期的临近，市场对其中标利率的预期却不断变化。由于采用混合式招标，且单一承销商最高、最低投标标位差被放宽，市场人士大多预测，加权平均中标利率和边际中标利率间会有较大的差距。
招标结构将更市场化
根据公告，11月27日发行的2009年记账式附息(三十期)国债，为50年期固定利率附息债，付息频率为每年2次，计划发行面值总额20
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来源：全景网-《证券时报》
据新华社电 记者从中央国债登记结算公司获悉，为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定于11月27日招标发行2009年第三十期记账式附息国债。
当期国债为50年期固定利率附息债，计划发行面值总额200亿元，全部进行竞争性招标。
据悉，9月22日财政部召集国内各大银行、保险等相关业务部门于广西召开了开财政部季度例行会议，并决定发行50年超长期限国债。财政部称，这是为了进一步在国债
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来源：中国证券网·上海证券报
创下最长期限纪录的50年期国债本周五即将通过全国银行间债市、交易所市场跨市场发行,成为本周债市的一大焦点。首次为如此长期限的国债定价,市场的定价能力将迎接挑战。而从机构反应来看,虽然寿险有一定的需求,但是其对收益率也有着一定的要求,而且各家的预期也是五花八门。
上周五,50年期国债发行计划正式公布,一反今年以来记账式附息国债在周三发行、贴现国债在周五发行的规律,本期50年期国债的招标被安排在
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来源：大洋网-广州日报
本报讯 根据财政部公告,本周五将招标发行200亿50年超长期国债,该国债为固定利率附息债,据了解,这是我国发行期限最长的国债品种,此前国债的最长期限为30年。
社科院金融所安国俊表示,该国债的发行将丰富债市结构,对完善收益率曲线、提供长期定价基准具有深远影响。“当前银行、保险等机构投资者对长期国债存在强烈需求,而由于10年期以上国债的缺乏,导致二级市场长期国债收益率缺乏合理的定价机制。”
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来源：大洋网-广州日报
本报讯 （记者黎雯）根据财政部公告，本周五将招标发行200亿50年超长期国债，该国债为固定利率附息债，据了解，这是我国发行期限最长的国债品种，此前国债的最长期限为30年。
社科院金融所安国俊表示，该国债的发行将丰富债市结构，对完善收益率曲线、提供长期定价基准具有深远影响。“当前银行、保险等机构投资者对长期国债存在强烈需求，而由于10年期以上国债的缺乏，导致二级市场长期国债收益率缺乏合理的定价
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