天安保险增资扩股尚未完成 投资浮亏成盈利绊脚石

　　7月20日，天安保险新股东江信国际和江西信托对外表示，正在进行增资扩股，有足够的自有资金参与天安保险增资，最终总持股比例不会低于之前保监会批复转让的40%。

　　新股东入主天安保险以来,带来了保费收入和市场份额的大幅提升。不过，对于增资扩股的时间表，天安

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　　而投资浮亏已然成为天安保险盈利的绊脚石。据知情人士透露： “财险公司的利润来自承保利润和投资收益，天安保险目前车险的高占比决定了承保利润几乎很少，而近期投资浮亏接近2亿元，这对于天安保险确定的年内盈利10亿元的目标无疑是当头一棒。”

　　增资时间表未定

　　今年2月，保监会完成对天安保险股权转让的批复，江西信托、江信国际以及领锐资产正式入股天安保险，前两者各自持股比例达到20%，作为第一大股东拥有天安保险新一轮发展的话语权。

　　新股东的入主一度被业界称之为 “蛇吞象”。根据相关资料显示，江西信托的注册资本为5.1亿元，江信国际的注册资本为4.751亿元，两者合计不足10亿元；而天安保险在2008年增资后，注册资本金已从7亿元升至21.72亿元。

　　而根据当时上海联合产权交易所发布的公告，天安保险45.67％股份的挂牌价总计18.81亿元。并且天安保险此前连年亏损： 2007年净利润为—9.55亿元，保险业务实际亏损达23.47亿元； 2008年受金融危机影响雪上加霜，当年净亏损达15.87亿元，保险业务实际亏损达到18.2亿元； 2009年全年营业收入66.9亿元，净利润亏损近4亿元。

　　为此，据市场人士分析，江信国际和江西信托收购天安保险股权、增资扩股以及填补天安保险巨亏窟窿，投入的资金将不下40亿元。而何时完成增资扩股，将决定天安保险下一步的经营和发展。

　　“江信国际称正在进行增资扩股，目前已经引入了十几亿，有足够的资金增资天安保险。但具体时间确实无可奉告。”天安保险某内部人士坦言，天安保险要改变目前低调的市场份额，并完成新股东制定的年内盈利指标，前提就是摆脱偿付能力不足的束缚，获得充足的资本金作为发展后盾。 “客观的说，新股东的介入能给天安保险发展带来新的资本力量，但5个月过去了，真金白银迟迟未见，难免影响士气。”

　　年内盈利压力大

　　保监会统计数据显示，今年前5个月，天安保险实现原保险保费收入43.4亿元，同比增长62.5%。但从单月的保费收入来分析，天安保险的月均保费收入呈现下降趋势： 1月最高为10.2亿元， 2月最低为5.7亿元，之后3月平均在7.9亿元左右。

　　“虽然新股东进入天安保险是2月份批复的，但其实公司当时内部宣导的核心之一就是要力争开门红，这也是新股东到位的硬指标。”天安保险内部人士表示。

　　“在业务结构方面，天安保险依旧以车险业务为主，占比在80%以上，很多中支公司以保费收入为导向，品质管理较难兼顾。”在上海市场上，今年上半年，天安保险车险保费收入9457万元，占比达到91%，简单赔付率71%，远高于行业平均水平49%。 “新股东介入后，对中层管理人员进行调整，加上不少员工不愿赴北京二总部工作，因此天安保险核保核赔的熟手走了很多，这对于风险管控并不是好事。”

　　“从天安保险的内部机构调整来看,还是有不少创新的因素。如新成立了大项目发展总部，较为看重高利润业务等。但既然以年内盈利为目标,就必须充分发挥如大项目发展总部等部门的作用,兼顾业务的规模与效益。如果还是像车险业务一样不控制赔付率，不控制业务手续费，公司新业务要实现盈利一样艰难。”有专家如是表示。