编者按：9月27日“第一届中国消费金融论坛”在北京开幕，该论坛旨在建设一个开放式的交流平台，集中学术界、业界和监管部门的智慧和资源，共同推进我国消费金融的政策决策、学术研究和产业发展。搜狐理财频道做为网络战略合作伙伴对论坛会做全程直播。下面是中央财经大学银行业研究中心主任，金融学教授郭田勇,在专题讨论一：“投资者教育专题”的发言：

中央财经大学银行业研究中心主任 金融学教授 郭田勇

　　郭田勇：今天上午我来得时间比较晚，但完整地听了廖理教授做的消费金融报告，听了以后很受启发对未来理财市场的发展也非常有信心。提出目前有相当一部分家庭客户净财富超过60万元，每年家庭收入超过6万元，而且随着财富的增长，如果不去理财，将会使你的机会成本增大，所以要进行各种投资、理财。我们想这样就为未来各种投资、理财产品的发展制造了一个基础，所以未来是有空间的。刚刚主持人让我重点从银行理财产品的角度谈，其实我们知道，什么是理财？个人有收入以后，除了消费以外，剩下的钱无论储蓄还是买理财产品、炒股票、买基金，都是个人理财行为。

银行理财产品跟你去买股票、买基金不太一样，首先银监会规定就不同。咱们买股票，责任是“买者自负”，而银行理财产品又加了四个字“卖者有责”，这也是银行理财产品和一般理财产品不同之处。为什么会出现这种不相同呢？我个人理解第一银行理财产品投资者绝大部分还是经济学讲的风险回避者。绝大部分投资者都是风险回避者，这些人为什么要买银行理财产品？他以前就是银行的存款客户，当银行开发出理财产品之后，他们头脑中基于对银行是稳健、低风险的投资机构的认识来买银行的理财产品。这个结论是我们通过调查得出的，既然如此，银行的理财产品定位是否一定要以稳健、低风险、保收益的产品为主？我想这是由银行客户性质决定。

　　前段时间我们跟商业银行交流，特别是国际化水平比较高的大银行。对前一段时间银监会出台的银行理财产品新规还是颇有微词，要求正常银行理财产品不能投资于资本市场。有些银行对这个问题争议非常大。首先我们跟银行性质要吻合，强调稳定性，还是要以稳健的银行产品为主。一般的，对于普通客户发售的理财产品，不让投资于股市，这其实也是体现了卖者有责的精神表现。因为这样的话，风险相对可控性比较强。另外从我个人来讲，中国金融业银行、证券、保险是分业经营，银行自有资金本身也不应该在股票市场进行投资。在银行负责投资理财产品的人，他投资股市的水平跟证券公司的人也是不一样的，你拿自己的钱都做不好，怎么可以拿客户的钱去投资呢？所以一方面跟客户性质有关，一方面跟银行的优势有关。所以银行应该基于自己的优势来做合适的理财业务。

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