保险精算师在中国属于“稀缺资源”，除了高昂的薪酬，其运用的普通人看来如天书般的精算技术，也为他们蒙上了一层神秘的面纱。有人曾这样评价精算师：“集保险业精英、数学家、统计学家、投资学家于一身的高级人才。

　　上周六，被称为“中国保额分红之父”的新华人寿总精算师、产品管理中心主任杨智呈出现在成都，并接受了本报记者的独家专访。在近一个小时的时间里，这位国内精算业的顶尖专家畅谈了他对保险产品和家庭理财的独到见解。

　　产品观

　　好的保险产品要实现三赢

　　杨智呈1987年毕业于北大数学系，1993年又报考中央财经大学银行金融管理系研究生，偶然的机会使他选择了精算专业。当时中央财大已设立了英国的精算师资格考点，他经过努力通过了这一考试。

　　1996年从中央财大毕业后，正好新华人寿保险公司筹办，杨智呈便加盟其中。英国准精算师的学习实践背景，直接影响了他设计的新华人寿保险产品的特点：新华分红产品采取保额分红方式；万能产品采取双重结算；投连产品只设置一个账户。杨智呈就是这些产品创新背后的策动者之一。

　　作为新华人寿产品体系的主要设计者，杨智呈认为，一款好的保险产品应该让客户、销售人员和公司实现三赢，即“客户有回报、销售人员有收入、股东有利润”。在他看来，新华人寿目前主打的“保额分红”产品就是这样的好产品。

　　保额分红带来更高的保障

　　杨智呈告诉记者：“保额分红概念源于英国的相互保险公司的理念。根据英式分红的规定，股东只有在客户获得分红时才可能获得分红，且之间的比例是在事先确定的（30：70），公司只有把总的分红池做大，才能保证股东利益，所以股东与客户利益是一致的；而在现金分红体制下，客户实际上在与股东分享利益，两者之间的关系存在一定矛盾。”

　　此外，保额分红的红利是以保额为基数每年进行复利递增，这在杨智呈看来也更能体现保险的保障功能，因为投资者不需要再次体检和增加费用就能实现保额的“成长”。

　　“一个馒头的作用，在平常并不明显，但对于地震中掩埋在废墟里的人来说，可能就是救命的口粮；分红也是一样，以保额为基础进行红利分配，并通过年度红利复利递增，客户可以看到资金的快速增长，却不能随便使用，一旦发生理赔或保单满期可一次性领取，是用在刀刃上的钱。”杨智呈表示，保额分红的作用，就是在未来实现真正的购买力，最大化发挥“钱的价值”，即在风险发生急需用钱之际，同样的保费投入带来了更高的保障。

　　理财观

　　不要因贪便宜而抢购保险

　　伴随新《保险法》将于10月1日开始实施，最近市场上出现了保险产品集中停售或改版的小高潮。由于预期新产品将会涨价，因此一有停售消息传出，市场总免不了掀起一轮抢购热潮。

　　针对这种市民赶搭旧险“末班车”的现象，杨智呈认为“这种为贪便宜而买保险的动机并不好”。他强调，买保险关键还是要适合自己，投保该出手时就出手，“买不买保险，比以什么价格买保险更重要。”

　　杨智呈告诉记者，新《保险法》高度保护客户利益，在保险合同内容方面的修订很多，如责任免除、保险事故通知、如实告知、年龄误告、诉讼时效以及解除合同等。而最受到关注的是“不可抗辩”条款，即保险合同成立一段时间后，保险人不得以投保人违反重要事实告知义务为由，拒绝给付保险金或取消保险合同，这对加强客户利益的保护十分有利，但从另一个角度讲也增加了投保人的道德风险，并提高保险公司的运营成本。

　　“成本的增加客观上使保险产品存在涨价预期，但相信不是所有保险公司都会赶在一个时候涨价。”杨智呈预计，保险产品涨价将是一个缓慢的过程，而如果保险公司细分客户，一些产品说不定还有降价空间。他透露，为适应新《保险法》带来的变化，新华保险今后一段时间将由终身寿险、两全险为主，逐渐向以年金保险为主转换。

　　35岁后应该为养老做准备

　　谈到对个人理财的看法，杨智呈坦言目前很多人的投资组合是不健康的，即所谓哑铃型理财组合：家庭资产一头是储蓄，另一头是股票等风险型资产，“我们的老百姓爱存钱又爱冒险，这是很奇怪的事情！”

　　在杨智呈眼里，好的理财组合就像营养餐一样，一定是什么都来一点，搭配合理不挑食才是最健康的，反映到资产配置上，就是在“储蓄－投资－保障”这三个方面进行金字塔式的安排。在他看来，在这个金字塔结构中，保险扮演着“基础设施”的作用，因为它是确保长治久安的一个理财品种。杨智呈建议，对于中产家庭来说，合理的资产配置方式应该把收入的10%～20%投入风险保障，不超过30%用于投资，其他用于个人储蓄。

　　当问起他个人的理财偏好时，杨智呈告诉记者他从来不炒股。他调侃说，炒股“就好比你找了一个性格多变的情人”，会影响你的情绪，分散你大量精力，“你最好问一下自己，有没有足够的时间，足够的信息来进行这项投资，如果答案是否定的，那还是交给专家去做。”

　　杨智呈表示，他目前的理财是将收入的35%投入在自己的养老账户上，而他认为人在35岁后就应该开始考虑自己的养老问题，“一个选择会影响你的一生，拿出10%的收入并不会影响你的生活水平，但几十年积累下来就是巨大的财富。而购买保险就是一种强制储蓄，让小钱变成一种财富。”

　　本报记者 刘锋