7月27日，平安财险发布公告，决定停止“平安理财宝家庭投资型保险产品”的投保申购业务。

　　公告称，产品停售是根据保监会去年12月发布的[2008]107号文件 《关于加强财产保险公司投资型保险业务管理的通知》之有关规定。

　　据了解，如此被“空中拦截”的投资型财险产品不在少数——人保财险、平安财险、华泰财险三大投资型产品主力军均已按照该“通知”要求，停止部分或全部投资型产品的投保申购，只可退保赎回。

　　人保财险一位资深人士预测，在监管限制和不看好资本市场的双重压力下，很长时间内财险公司的投资型产品将处于冰冻期，不会推出新的产品。

　　上海保监局财险处人士也证实，今年以来保监会没有批准新的投资型财险产品。

　　监管禁令

　　上述人保财险资深人士透露，人保现在已经没有在销售投资型产品，只在运营未到期的投资型产品。

　　平安理财宝服务热线的接听人员也告诉记者，早在今年1月5日平安财险就停止了理财宝的投保申购。理财宝也是偏股型产品，最高70%投资于股票资产。

　　对于停售的原因，平安财险一位高层说：“产品申购期到时间了，和保监会的规定没有任何关系，是正常的停止。”

　　但记者查阅了该产品的产品合同等相关文件，显示该产品在08年3月12日起开始办理投保申购业务。销售期为两年，正常应到2010年3月12日停止投保申购，说明并非申购期到的正常停止。

　　此次停止投保申购就是根据保监会《关于加强财产保险公司投资型保险业务管理的通知》中有关规定。

　　该“通知”规定，经营投资型产品的财险公司必须满足几个硬性指标：必须持续经营3个以上完整的会计年度，最近3个会计年度盈利和亏损相抵后为净盈利；公司最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚；公司在最近连续4个季度的偿付能力充足率应高于150％等。

　　对产品收益“通知”也作出了明确的要求。预定（收益）型产品的收益率不得超过同期银行定期储蓄存款利率的80％；非预定型要每天公布产品净值。

　　而偿付能力要求成为限制财险公司的紧箍咒。平安财险高层告诉记者：“在满足连续四个季度末偿付能力超过150％的情况下还是会做这种产品。”

　　此“通知”下发一个多月后保监会又发布《关于进一步加强财产保险投资型保险产品精算工作的通知》，规定了财险公司在销售投资型产品时应收取的费用，以及保险金责任准备金和投资责任准备金的计提。

　　“现在出台了新的精算办法，监管要求也很细致，财险公司会受到很大的影响，包括准备金的积蓄方法，对门槛的要求等等，现在能做投资型产品的公司都被限制住了，本身资本市场也不好，没有高的回报率投资型产品很难吸引到客户”，上述人保财险资深人士告诉记者，在内外双重压力下，投资型财险产品将进入冰冻期。

　　投资型财险的是与非

　　在监管之前却是财产险的投资型产品却是一片繁荣。

　　上述人保财险人士称，“在资本市场好的时候，监管部门也是有所鼓励的，于是财险公司模仿基金开发了较短期、有一定约定利率的投资型产品。”在股市好的07年人保财险的投资型产品金牛受到追捧，销售火热。

　　三井住友海上火灾保险（中国）有限公司一位董事则惊叹中国财险公司的冒险精神：“产险一般是短期的资金，高风险的投资很少见。国外只有家财险有一些分红型的投资产品，股票是不碰的，更多的是银行间拆借之类保本的投资。”

　　08年股市出现了巨大波动，外加自然灾害频发，多家财险公司的偿付能力亮起红灯，而投资型产品也给保险公司自身带来很大的风险，保监会终于拔出监管宝剑。

　　平安财险高层告诉记者，保监会是针对个别公司大量销售预定回报的投资型产品提示风险。“对于固定回报的产品，如果资产和负债不匹配，公司做一些没有固定回报的投资就会有很大风险。”而“理财宝”是每日公布净值，定期公布投资报告，类似基金的非预定利率产品。

　　但无论非预定利率还是预定利率的产品，财险公司是不是适合做投资型产品都还存在争议。

　　上述人保财险资深人士认为,财险的产品都比较短期，事实上在资产配置久期上就不适合做投资型产品，因为投资要求长期，尤其是保险资金的投资。

　　上海财经大学金融保险研究所副所长粟芳教授认为，财险公司做投资型产品对公司和消费者都有很多风险。

　　首先，财险的精算在短期产品的基础上开发，没有考虑过长期的做法。

　　其次财险投资型产品开发时间不长、规模不大，所以监管不如寿险完善透明，购买财险投资型产品的风险就大于寿险。

　　另外就是财险投资型产品的保障功能非常弱。

　　而平安财险上述高层则认为投资型产品并非不可作为，“最关键的是内部管理，是不是能保证分账管理，全托管，做到了公司风险可控，对消费者也有保证。”