摩根大通的策略师日前表示，最受关注的全球两大货币--美元和日元的借贷成本差距正在缩窄，这可能预示着美元/日元将再次下跌。

　　该行援用英国银行家协会(BritishBankers"Association)每日公布的定盘价称，美元、欧元和日元的银行同业拆息周一触及纪录低点。伦敦银行同业拆息，即Libor，用于衡量伦敦市场银行间进行隔夜拆借或长期拆借的利率水平。

　　摩根大通银行(J.P.Morgan)的首席外汇策略师TohruSasaki在一份研究报告中表示，quot;自2005年来，3个月期美元Libor/日元Libor的利差同美元/日元的走势存在着密切联系，而当前的利差水平暗示，若这种联系仍然存在的话，则美元/日元可能仍面临着较大的下行风险。quot;

　　他表示，3个月期美元Libor同3个月期日元Libor的息差在周一缩窄至9.8个基点，是1993年9月来的最低水平。这一利差的缩窄是因美元Libor总体的下滑所致，部分也受到欧洲央行(ECB)注资的影响。

　　欧洲央行通过1年期招标向欧元区经济注入了4422亿欧元(6249亿美元)。周一，欧洲央行开始履行之前宣布的购买600亿欧元有担保债权的计划。

　　在此招标中，欧洲央行向机构有效提供了大量资金，这大幅推低了隔夜和长期货币市场利率。

　　Sasaki表示，上一次美元和日元借贷利率息差接近或低于零水平是在1990年8月至1993年8月之间，当时美元/日元出现大幅下滑，从150.00跌至101.00。

　　不过，他表示，要明确的是，息差并非导致当时该汇率下跌的唯一因素。美国和日本间的贸易摩擦也被认为是导致美元/日元下跌的另一个因素。

　　尽管如此，他指出，若美元和日元拆借利率息差从今开始转而走负，这或给市场带来某种冲击，当然包括给美元/日元带来影响。

　　北京时间09:11，美元/日元报94.60/62。