瑞银集团6月22日汇市评论:
美元指数隔夜震荡小幅走高,周一亚洲时段,欧元/美元波动于1.3886-1.3963,美元/日元则交投于95.79-96.35区间。标普500指数上周五基本走平,环球股市周一震荡小幅滑落。
瑞银集团认为,自3月初以来的风险偏好势头已经出现消退迹象,上周创下周跌幅第二,暗示高风险资产的需求可能逐渐逼近顶部。
美联储目前仍就退出战略进行激烈争辩。堪萨斯联储主席霍恩(ThomasHoenig)上周五警告,美联储目前正非常认真的考虑退出战略,并认识到注入系统的流动性如果不撤回将会引发通货膨胀。目前退出时机可能是争论中的焦点,许多观察家指出,为了防止通货膨胀和货币贬值而停止注入流动资金可能为时过早,因为过早退出量化宽松可能令经济的复苏胎死腹中。尽管国债的收益率大幅飙升,但是目前也没有具体迹象表明,信贷经济已经开启引擎,并且其他货币指标--比如资金乘数仍逼近经济崩溃后的水平。
瑞银集团经济学家指出,美联储公开市场委员会(FOMC)声明料将出现变化,可能显示更加乐观的经济前景,但是也会暗示想要令经济更快复苏则不应该急于解除刺激政策。同时,随着经济刺激政策效应快速释放,经济有望得到提振,若通胀压力出现下降,也将鼓励美联储放缓紧缩计划。此外,美联储的资产购买计划预计也将不会出现重大改变。
瑞银集团
2009-6-22
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