当前产品“短打”风盛行 实因银行难判市场趋势

　　面对当前银行理财产品 “短打”风盛行的局面，社科院金融研究所理财产品中心结构金融研究室副主任袁增霆日前在接受《每日经济新闻》采访时表示，这是“银行可以跟踪市场热点，却难以把握市场趋势”所导致的必然局面。

　　袁增霆表示，当前银行热衷短期限甚至T+0型产品，主要是宏观经济走势的不确定造成的。从产品角度来看，最重要的因素之一是基础资产的选择，并根据基础资产未来走势的判断，给理财产品定价。但基础资产本身的金融属性不一样，风险收益、流动性有很大的差异，由于银行尚无法看清经济趋势，而宏观环境又会对基础资产走势有直接影响，这就导致研发长期限产品的不确定性因素增多。袁增霆认为，在当前环境下，无论境外、境内市场的股票、汇率还是大宗商品，未来走势都难以把握，银行担心基础资产走势超出预期（如去年澳元汇率下跌），因此会尽量选择短期热点，规避长期产品。

　　袁增霆还认为，当前，商业银行理财产品的研发能力并不强。从目前的状况看，银行似乎有意突出在财富管理业务方面的最大优势——通过销售网络向市场营销其他机构研发的相对安全的产品。这种现象持续下去，可能会与银行代销的基金形成直接竞争。