实录：通缩还是通胀 市场还会飞涨吗？

    预计黄金长期将上涨

　　再来看一下黄金，主要影响它价格的因素有以下几点。

第一，全球经济环境，它决定了避险资金的去向，就是说避险资金会怎样是由全球经济环境决定的，如果没有立刻好转的话，避险资金仍然会在黄金持仓里面占有非常重的比重。第二点是美元的走势，黄金与美元的关系一般来讲都是负相关的，美元走弱黄金走强，黄金走弱美元走强，但美元的地位有了一定的动摇，所以它们之间的关系有所降低。第三，供需关系，一个比较重要的表现就是最近两年比较抢眼的一点，ETF基金的投资需求占了非常重要的一部分，我们一定要看ETF基金的投资需求怎么样。第四，资金的动向。

　　我们来看一下ETF持金量的变化，上周已经达到了历史最高水平，达到了1127.37吨。再来看一下CFTC资金持仓的状况，这里我没有拿它产生的数量做比较，而是用的净多单持仓的比例是如何的，前段时间在价格又一次达到1000这个水平的时候，净多的持仓占有的比例达到了历史的新高，现在随着获利回吐的出现现在有所降低。因为现在持仓还是非常多，对于后市长期走势会有积极推动的表现。

　　另外有一个需要注意的，金价月度涨幅的概率，这是黄金季节性表现是如何的，下跌幅度最大的就是3月份，是从1000跌到了900美元。上涨概率比较高的出现在了下半年，上半年的表现不是特别好，所以说对于比较关心黄金价格走势的朋友，给大家提一个醒，虽然说黄金长期牛市没有问题，因为现在经济情况不是太好，而ETF投资需求非常非常大，CFTC的持仓量也非常大，都决定了黄金长期的牛市是没有问题的。另外美元国际体系地位出现了动摇，一旦走弱黄金价格会出现大幅上涨。虽然长期是没有问题的，但短期来看我认为黄金是处于中期调整过程中。这是一个周期图形，下降的通道基本上是出来了，之前是上升的趋势线，所以说对于黄金季节性的弱势我觉得已经表现出来了。然后看一下底下这个小图，这是月线的技术分析图，可以明显看到黄金处在牛市之中，800一线支撑还是比较强的。

　　最后跟大家分享一个交易计划，为什么拿到最后？因为我们一般出去讲课或者跟大家做交流，这个交易计划我们一般是针对个别的客户进行一对一交流，但这里拿出来是因为“光大?搜狐”理财论坛一个月一次，以后我们每个月跟大家分享一个交易计划，说实话这只是计划，我们的预期正确与否、错误与否只是一个猜想，这跟能否盈利完全是两回事。如果大家想有一个非常好盈利的话，建议大家交易之前都做一个交易计划，希望大家都能养成做交易计划的习惯，也可以跟大家共同分享你的交易计划，我们会经常提这样的问题给大家，就是我们要多做计划、多做总结，我们一定会有非常好的效果的。

　　在这个图形里有两个圆圈，第一个圆圈是在这次黄金下跌之后的建仓价位，沪金大概是在203，而这仅仅是一个调整，我个人认为是两个月的时间，我们会把资金使用率放在30%以内，所以也就是占在1/6左右。然后价位会放在205，如果打破中期下降通道的时候，我们会认为我们前面的判断是错误的，因为我们作出一个判断有可能是正确的或者是错误的，那我们要做的是正确了怎么办？错误了怎么办？那么止赢会放在180左右。第二次建仓的价位，最近价格出现了反弹，同样建1/6、1/5左右。那么最大亏损是在3.5%，最大盈利是在24%，赢损比是在6.8：1。我建议大家之前都要做一个赢损比，如果达到2：1的话，我建议大家就不要做了，因为这样的风险太大了。大家放心只要去做交易计划了，按照原则做了赢损比的计划大家最终的结果一定会很好。

　　我跟大家分享的主要内容就是接下来价格到底是通缩还是通胀？我个人是持比较谨慎的态度的，而且对于后市我们关注的点来看，我们可以关注价格可能再上冲大概一个星期或者两个星期以后价格是不是有大幅下跌的机会，我觉得在这样的危机过程中对做期货的交易者来讲能够把握机遇是很现实的事情。接下来的机遇我们是不是可以看一看价格是否能够出现下跌的机会，然后把握这个机会。

　　以上就是我的内容，光大期货也会跟投资者进行互动或者服务的情况，在宣传单里面都有，大家可以看一下，感兴趣的客户今天会议完之后可以办理开户，今天办理开户的客户我还可以送大家一本《巴非特与索罗期的交易习惯》。

　　我今天讲的内容就是这样，接下来欢迎湖北卫视《天生我财》特约嘉宾李海老师跟大家做一下“中国股市展望及各板块投资机遇”的分析。

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