富通集团：若工业需求回升 白银可能受益

　　以下是富通集团(Fortis)4月9日公布的月度白银报告：

　　相较于黄金的跌幅3.7%，3月份白银的表现稍好，但仍然收低0.8%。不过，第一季度涨幅达到21.5%，远好于黄金的5.4%。如此一来，银价部分收复了去年第三季度的失地，当时白银的工业需求完全崩溃。3月份贱金属和铂系金属的反弹并没有为白银提供很大帮助。到目前为止，白银上涨主要因为它更多地还是被作为一种和黄金类似的货币金属，而不是工业金属来看待。

　　随着市场对金融和经济的乐观情绪(可能是过度乐观)持续拉高股市和其他商品价格，这种趋势在4月初依然延续。白银4月6日伦敦定盘价跌回12.41美元/盎司，为2月初以来的最低点。这种回落对白银投资者会产生何种影响还很难判断。从目前为止来看，情况似乎不坏。在瑞士和英国白银ETF的带动下，美国白银ETF连续创新高。三个ETF的总持仓量在过去12个月中增加了大约3800吨，现在已达到07年4月以来的最高水平10326吨。许多投资者以比去年高很多的价格购买了白银，可能准备在更高价卖出。其他人则只是将此作为对冲通胀预期的投资。

　　如果金融和经济危机的恐慌情绪消退，预计还会看到更多对黄金和白银基本面的评估。如果工业需求回升，正如贱金属价格能有所反映的那样，白银可能受益。但是，这是否能抵消投资需求潜在的下降还很难说，而到目前为止白银的走势似乎很大程度上取决于投资需求。因此仍然对短期到中期的白银走势持看跌态度。预计短期内伦敦定盘价将在11-13美元间波动。