美联储纪要:对量化宽松规模存分歧下调经济预期

　　美联储(Fed)周三公布的3月17-18日会议纪要显示，美国经济前景的显著恶化令美联储在3月中旬倍感压力，并直接导致美联储公开市场委员会(FOMC)决定购买至多1.25万亿美元的长期资产，以图提振经济并避免通缩。

　　会议纪要显示，FOMC内部委员在购买美国长期国债的问题上基本不存在分歧，但在具体购买的规模上存在较大争论。

　　美联储在会议纪要中称，FOMC全体委员均同意，进一步大规模购买长期资产是合理的。他们同时也赞同基础货币规模可能将大幅增长的观点。

　　纪要表明，一些FOMC委员支持quot;非常大规模quot;地增加购买资产，其他委员则倾向规模更加温和。

　　FOMC部分委员表示，恶化的经济前景和通缩的阴影要求美联储大规模购买长期资产，而同时另一部分委员则认为，这个重任的一部分可由其它美联储项目--尤其是新推出的定期资产支持证券信贷工具(TALF)--来负担。

　　在美联储3月会议召开之前，绝大多数的市场人士均认为FOMC宣布的计划中将不会包括购买国债。而根据会议纪要的记载，几乎全部FOMC委员均表示，经济恶化程度超出预期的风险正在上升，而他们也均同意，通胀压力将在相当一段时间内受到抑制。

　　会议纪要称：quot;部分委员表达了这样一种观点，即通胀或将持续运行在理想水平之下。quot;而实际上，他们所指的便是反通胀或是通缩风险。

　　自1月以来，经济前景出现的最明显变化是quot;海外经济活动萎缩的深度和广度quot;。

　　FOMC周三公布的3月17日至18日的会议纪要显示，美联储内部的经济学家下调了对经济的预期，预计经济要到明年才能缓慢复苏，同时失业率还将上升。

　　纪要显示，美联储下调了对2009年下半年和2010年美国实际国内生产总值(GDP)的预期，但会议纪要未公布下调后的数据。

　　美联储表示，作为对各行业失业率升高以及工业生产萎缩的反映，调整后的数据显示实际质GDP将在2009年下半年逐步恢复至零增长，然活随着金融市场压力缓解，财政刺激政策显效，库存调整逐步完成以及房市活动恢复正常，实际GDP将在明年缓慢增长。

　　美联储在会议纪要中表示，信贷市场状况依然很紧张，金融市场仍脆弱不安，今年金融机构面临的压力普遍加剧，整体而言，与会者表达了对本已疲弱的经济活动前景进一步下滑风险的担忧。