海外市场回暖 QDII基金阶段性投资机会或已到

　　[第三部分 QDII怎么说]

　　基金经理语录

　　□晨报记者 李 锐

　　尽管业绩一般，但对于海外市场的前景，QDII普遍保持乐观。

面对已经到来的2009年，市场面临的众多不确定性依然存在，而在经历了去年一整年的煎熬，QDII基金“掌门人”的判断尤为重要。不过，让投资者稍微感到欣慰得是，他们普遍对海外市场前景保持乐观，大多强调海外经济形势趋于明朗。

　　●华夏全球精选“经济低位提供绝佳投资机会”

　　展望2009年，我们对投资机会较为乐观。首先，全球股市的下跌，已经将很多的悲观预期反映在其中。即使考虑到预测盈利可能继续下调，与15年来最低市盈率13倍、市净率1.5倍相比较，股市已经显示了对于企业盈利，经济前景更为悲观的看法；其次，实体经济指标已经处于近五十年来历次经济衰退低位，为长期稳健投资者，提供了绝佳的投资机会；再次，全球各国空前的财政、货币及行政政策，为遏制经济大幅下滑、金融系统功能丧失提供了保护。随着资产价格的逐步稳定，很多目前看起来无法解决的问题可能瞬间迎刃而解，各方信心将逐渐恢复。

　　●南方全球精选“阶段性投资机会值得期待”

　　对全球股票市场在经济下行中保持审慎乐观，认为结构性和阶段性的投资机会值得期待。在各国政府联合救市，并向市场注入史无前例的巨额流动性情况下，股市有机会从恐慌中恢复平静。如果信贷市场能进一步解冻，则会进一步激励投资者信心，从而有利于各国股市的持续回暖。本基金将密切关注并重新检视被过度抛售的资产，将观察资金流向与资产类别的不同表现，以积极掌握市场信心逐步恢复的迹象。

　　●上投摩根亚太优势“金融危机的最坏情况或已过去”

　　由于多方的共同努力，金融危机的最坏情况可能已经过去，但其对实体经济的负面影响会籍由各种经济指标陆续显现，届时还会造成避险情绪的波动和股市的震荡。亚太区市场回稳的基本面因素取决于中美两国的政策效果和经济表现。美国的焦点问题是房地产市场能否止跌企稳，和银行何时恢复放贷功能？中国的经济基本面具相对优势，得益于高储蓄率、低负债、经常账户顺差、高额外汇储备以及庞大的内需市场，短期值得关注的是中国经济能否保持适度增长和扩大内需的效果。

　　●交银施罗德环球精选“发达市场会有一系列反弹行情”

　　金融危机最坏的时候已经过去，实体经济将逐步筑底。基金经理在年报中分析认为，美联储大幅增加货币供应使其能避免出现大萧条。2009年，交银环球QDII预计以美国市场为代表的发达市场将会产生一系列的反弹行情，同时，中国香港市场在危机中也会出现很多投资机会。

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