南非标准银行：股市好转 黄金承受沉重卖压

　　南非标准银行(StandardBank)周一公布的研究报告显示，贵金属目前正承受重压。投资者风险偏好上升，上周五衡量美国股市波动性的VIX指数(VolatilityIndex)从上周一的46.28%降至40%下方，可见市场波动性明显降低。进一步的证据见于新兴市场的信用违约掉期(CDS)和今天早上股市的强劲开盘。

　　在20国集团(G20)和国际货币基金组织(IMF)上周四公布经济刺激方案后投资者风险偏好上升。这项规模超过1万亿美元的刺激方案将是各国政府此前公布的1.64万亿美元刺激方案的补充。虽然目前来看效果明显，但该行认为全球经济下行趋势难改，所以市场的热情还是会最终消退。

　　金价跌至900美元下方的同时，黄金废料卖盘也逐渐枯竭。标准银行指出，虽然还有废料买盘，但数量并不大。东京早盘和伦敦时段黄金都在875-880美元获得有力支撑。

　　在黄金承受重压的同时，铂金和钯金可能遭遇获利了结。但是，铂系金属应该会从G20的刺激方案中获得长期支撑。但标准银行质疑，汽车业的铂金和钯金实物需求是否足以推升其价格。期货市场，投资者已经了结了铂金头寸。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，上周铂金NYMEX净多头头寸减少32,350盎司，至367,100盎司。不过，钯金净多头头寸持续增加，上周增加93,700盎司，至573,600盎司。铂金的支撑位在1,150美元，钯金支撑位在220美元附近。而白银依然追随黄金，上周净多头头寸减少2,623份。

　　有迹象显示，黄金的主要动力仍然是美国国债收益，过去10个交易日中的相关系数在-0.74。随着国债风险下滑和收益率上升，黄金可能承受更多卖压。铂金和钯金仍然追随贱金属的走势，与铜的相关系数在过去10个交易日内分别保持在0.74和0.84。