投资由东欧转战亚洲 银行QDII产品越挣扎越亏损

　　现实终究还是证明了前期银行系QDII的反弹只是昙花一现，尤以外资行为重，QDII净值再创新低。

　　银行QDII跌跌不休

　　从目前统计来看，最为惨痛的当属汇丰银行。外资银行亏损超过70%的6款QDII产品，全部为汇丰银行旗下产品，其中4款“贝莱德美林世界矿业基金挂钩”累计收益率分别为-72.13%、-70.38%、-70.96%、-70.21%；2款富达基金-新兴市场基金挂钩累计收益率分别为-70.32%、-70.04%。

　　相比于汇丰QDII，其它银行QDII的表现也不乐观。

　　据普益财富不完全统计，截至3月6日，正在运行的337款QDII理财产品中，实现正收益的仅14款。这意味着仅有占比5%的理财产品处在微弱盈利水平，其它产品尚在盈利线上挣扎。

　　相比之下，中资银行的QDII表现好于外资银行。在中资银行的46款QDII理财产品中，实现正收益的有5款，达10%左右。亏损超过50%的有16款，占比接近35%。而外资银行291款QDII理财产品中，实现正收益的只有9款，仅占3%，其余282款均跌破净值。亏损超过50%的有142款，占比接近50%。

　　海外“雷池”遍地

　　尽管银行QDII学着孙猴子的七十二般变化，但是越变越亏。

　　银行系QDII生不逢时，出海不久，迎面赶上美国次贷危机向全球蔓延。2008年美元兑人民币大幅度升值，结果又让它遭遇了汇率差风险。在欧美成熟市场进入下跌通道后，相当多的银行将投资转向东欧市场的能源类企业。谁料金融风暴刮向东欧，与东欧市场挂钩的QDII遂成为亏损大军的一个重灾区。

　　数据显示，渣打、花旗、汇丰和瑞士信贷在国内销售的投资于东欧地区的QDII超过20款，其中汇丰银行销售的霸菱东欧基金和花期银行销售的邓普顿东欧基金，近半年来净值累计下跌超过68%。

　　贝莱德世界矿业基金可以称为QDII灾星。根据普益财富的统计，跌幅最深的50期QDII产品中，有12期都与海外矿业基金挂钩，数量以“贝莱德世界矿业基金”为首。

　　除深陷货币危机的欧洲，亚洲及拉美新兴市场也成为吞没QDII的大黑洞，矿产、能源、农产品等挂钩标的成为最沉痛的选择。

　　今年以来，亚洲新兴市场的下跌幅度仅次于近期爆发货币危机的欧洲。投资于新兴市场的部分QDI，产品跌幅居前。截至今年3月3日，汇丰银行销售的富达基金—新兴市场基金挂钩(IPFD1047)，累计下跌70.32%。该基金投资于拉丁美洲、东南亚、非洲、东欧和中东新兴市场。

　　一至三年难再翻身

　　回想今年2月份，QDII曾经让投资者“温暖”了一把，各大媒体纷纷用“小暖春”、“小丰收”这样的词汇来形容QDII。

　　根据普益财富统计，截至今年2月12日，在运行的113款银行QDII理财产品有8款达到了净值1元这一重要的成本“分界线”。如今看QDII，就像雾里看花。但从整体来讲，今年银行QDII产品处境仍然艰难，不会有太大改善。首先，世界经济还未有任何好转迹象，甚至还未触底，市场仍有太多不确定性因素，因此银行QDII产品的实际操作空间相对有限。其次，在遭遇重大损失以及市场不明朗的前景下，投资者信心恢复需要一个较长的调整周期。中央财经大学银行研究中心主任郭田勇认为，次债危机的影响在短时间内难以消除， QDII产品短时间内难以获利，银行和投资者都把更多的希望寄托在未来的世界经济周期的反转。他说，从历史经验来看，这一反转所需要的时间基本是1至3年。 据投资与理财