900美元是黄金多头重要防线

　　周二纽约市场，国际黄金价格在清淡的交易中微幅收低，美国股市在房屋数据意外上涨的鼓舞下大涨2.5%，部分资金从金市转入股市，黄金收盘下跌至913美元附近。周三亚洲市场，金价维持弱势走势，盘中一度下探至908美元，在美国FOMC利率决策会议前夕，投资者对黄金维持观望态度，金价交投极为清淡。

　　上周以来，资金市场不断有利好消息传出，首先是花旗、摩根大通等银行预报盈利状况，其次是经济数据也相继造好。如周二德国3月份ZEW经济景气指数意外升至一年半来最高水平，而美国2月房屋开工则上扬22.2%，为1990年1月以来最大升幅。在多项利好的刺激下，投资者风险偏好增加，股市连日表现向好。该因素一方面刺激美元回吐前期涨幅，另一方面也推动部分资金从金市流出转入股市。

　　不过，预料上述因素仅为影响金市的短期因素，投资者更关心的是美国的货币政策取向。有迹象表明，越来越多国家央行开始采取本币贬值的策略，前有瑞士银行在上周大量抛售瑞郎，周三日本央行宣布增加购买政府公债的决定。根据该决定，日本央行表示将把国债购买规模提高三分之一，该规模比市场预期的增幅要大。目前，为数不少的主要经济体指标利率均已接近零水准，全球各大央行开始思考采取非传统的货币政策措施，例如量化宽松。日本在2001～2006年之间采用量化宽松措施,保持信贷流动。所谓量化宽松，就是让银行体系充斥大量资金，以刺激放贷，促进经济成长，而方式通常是政府从银行手中买进大量资产。日本在推行量化宽松政策下，日元一度长时间遭受市场抛售。因此，市场也在密切关注美联储周四凌晨会议后的公告，因美联储曾表示要买进政府担保的抵押贷款机构发行的6000亿美元债券，以帮助楼市复苏。

　　此外，美联储可能动用另一工具便是拉低抵押贷款成本，即买进较长期国债。长期利率如能维持低位，可以帮助经济尽早走出衰退。预计上述决定将对金价后市走势影响较大。

　　本周，金价在925美元处止步不前，令多头人心涣散，只能步步后退。目前，900美元是多头较重要的防守线。若该支撑失守，黄金可能面临较大幅度的调整，反之，黄金将自当前价位重启涨势。操作上，投资者在严密设好止损的前提下做多黄金。