美元与股市"正相关"加强 美元至少还要涨一年

　　尽管美元指数连日微跌，然而市场继续看涨美元的趋势不变。除了大众已达成共识的诸多利好之外，经济学家的最新分析研究也支持美元未来继续走强。

　　瑞银：美元与股市

　　“正相关”加强

　　周三，3个月美元伦敦同业拆借利率(Libor)达到1.33%，创下今年1月8日以来的最高点。

　　花旗银行的盈利利好一举带动全球股市创下今年以来最大单日涨幅，不过信贷市场仍非常脆弱。根据美林的数据，投资者希望的美国公司债券和美国国债的收益率差额从去年11月低点7.03个百分点飙升至目前的8.09个百分点，为去年12月以来最高水平。该数据也显示了市场对公司的违约风险之忧仍在升温。

　　瑞银集团(UBS)的外汇策略师Mansoor Mohi-uddin指出，在经历最近10年里的经济繁荣与衰退的轮回后，美元与投资者的风险情绪形成了负相关的联系。

　　他同时也指出，若要问美元是否正在恢复上世纪90年代时与风险资产的正相关联系，从标准普尔股指和美元走势的联系来看，还没有发现这种迹象。但是，自从信贷危机爆发后，标准普尔股指相对于德国DAX指数之间的变化，与美元之间的正相关联系却稳定增强。

　　“若标准普尔股指的表现能继续超过海外股市的表现，资金将继续流向该指数涵盖的股票，美元也可能因此继续从全球股市反弹中获益。” Mansoor认为。

　　此外，瑞银的新兴市场经济学家乔纳森·安德森(Jonathan Anderson)近日撰文指出，与日元和瑞士法郎的情况一样，当前风险规避意愿较高的市场环境，以及投资资本撤回到本土市场的趋势都利好美元。而且未来12个月美元将面临的主要风险，其实在目前就已经被投资者广泛讨论过了，例如，美联储采取的“定量宽松”政策和大幅的预算赤字。因此这些因素并不会明显抵消目前资金流入“避险天堂”趋势给美元带来的支撑力量。瑞银预测，未来12个月内，美元将对日元、欧元和大多数新兴市场货币逐步走强。

　　人民币“国际化”挺进欧洲

　　央行周三称和白俄罗斯国家银行建立200亿元人民币/8万亿白俄罗斯卢布的双边货币互换协议。这是我国央行首次与亚洲以外央行达成类似协议，也是中国首次尝试将人民币参与国际贸易结算从亚洲拓展到欧洲。

　　自金融风暴以来，央行已连续三次与亚洲其他地区央行签署货币互换协议。此举将降低签约国在双边贸易活动中面临的美元汇率波动风险，从而利于双边贸易的发展。

　　危机之下，通过货币互换实现抱团取暖已非鲜见。上月，美联储扩大流动性工具和延长同13家央行的外汇互换，以确保信贷持续流向企业和消费者。

　　中国外汇交易中心数据显示，人民币兑美元12日中间价为人民币6.8339元。其他货币对人民币汇率中间价为： 1欧元对人民币8.7730元，100日元对人民币为7.0347元，1港元对人民币0.88116元， 1英镑对人民币9.4824元。