利率降借钱成本降低 牛年投资应多用银行钱赚钱

　　　□中国人寿 佟上元

　　金融危机从2007年初露端倪，2008年集中爆发，到2009年，它已经把全球经济带入泥潭。大多数人从最初的不明就里，到后来的惊慌失措，已经转变为现在的坦然接受。综合来看，悲观情绪似乎仍占上风。

　　首先，端正心态。对于在2006年、2007年被市场火爆引入股市并因此获得超额收益的人来说，2008年的投资经历一定不堪回首。但面对牛年，我们应该学会从容，放平心态。我们应该认识到，追求年收益率超过8%就必然伴随着高风险。面对目前这次百年一遇的经济危机，我们现在的首要目标应该是资产的避险保值，而不是大幅增值。

　　第二，巧用银行。中国银行业资产去年底突破60万亿元，占全部金融机构总资产的90%以上。所以在当今中国，我们肯定要与银行发生千丝万缕的关系。目前银行业正处于降息周期，这给我们带来两方面影响，一是存款的利息收入减少，二是借钱的成本降低。

　　就前者而言，如果现金存款数量较大，建议尽量转入定期存款。就后者而言，建议在正常的购物计划里多举债，占用银行资金。也就是说，小额购物时应该尽量使用信用卡，购买汽车和自住房产等大宗消费品时更要按揭。很多银行提供临时增加信用额度服务，也为大宗消费提供了便利。住房按揭贷款则应选择中小股份制银行，因为这些银行机制灵活，条件宽松。

　　第三，不进楼市。改革开放以来，经济危机以前，中国的房地产市场只出现过局部泡沫破裂，从来没有经历过全国整体下跌。从资产配置的角度来说，拥有地产类投资确实可以获得长期增值的收益，但是目前却并非最佳时机。

　　我们不能否认，在中国经济发展前景相对良好、城市化进程方兴未艾和居者有其屋理想世代相传的共同作用下，未来中国的房地产市场仍然大有可为。唯一变化的是，这个市场已经不太可能像过去几年这样高速增长。招商局董事长秦晓说，既然这次经济危机是结构性的，那么经过结构调整之后，新的平衡点肯定不在原位。我相信，中国房地产业的面貌就将此大为改观，包括行业里公私力量对比、公司盈利模式、房屋产品结构，等等。

　　总之，基于国情和最基本的资产配置法则，建议继续关注这个市场，但勿贸然出手。当未来房价趋于合理之时，在财务状况允许、银行利率仍在低位的情况下不妨举债购买小面积商铺，而非普通住宅，即投资高生息资产，而不要寄望于房屋本身快速升值。

　　第四，相机而动。如若追求获得超过平均的收益，就一定不能墨守成规。从美国的历史经验来看，长期投资者在股票市场上获得的收益显著高于大多数其他投资者。但经济形势不好，作为晴雨表的股票市场也不可能迅速好转。最后的底部一定是市场自身寻找到平衡的结果。如果上证指数跌破1500点甚至更低，真的就是遍地黄金了。备选策略是：为了减小风险，应抛开个股只买指数基金，在跌到心理点位附近，分批买入，并做好持有数年的准备。有稳定收入者亦可做定投。只要我们对中国的未来还有信心，只要我们志在高远而不计一时得失，那么这笔投资能翻多少倍就只是时间问题了。

　　最后，投资自己。在人生的资产负债表上，最重要的一项资产就是我们自己。既然牛年不是最好的投资年，就更应该利用这段时间让自己“升值”。也许走过牛年的平凡岁月之后，我们发现最大的投资收益是因为读到几本好书而使知识水平提高，因为定期锻炼而使身体素质加强，因为购买合适的保险产品而使家庭稳定，因为多交几个好友而使生活多彩，因为找到一个人而使今生有伴。