对冲基金大举买入黄金看涨期权

　　基于市场面临潜在的长期通胀风险以及全球经济的不确定性，以前从未投资于黄金的基金公司以及投资者，如今大量涌入金市，并推高黄金价格。对冲基金看准机会，正在大举买入黄金看涨期权。

　　“首次有这么多的经纪商和基金公司看好黄金，在黄金以及相关股票方面配置了5-7%的资金。

　　目前，国际市场许多规模颇大的非黄金投资基金，将其资金配置多元化，从股票、债券和货币等传统资产类别中抽离部分资金转投黄金，这导致主要黄金上市交易基金(ETF)的黄金持有量涨至纪录高位。

　　截止到2月11日，全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDRGoldTrust的黄金持有量增加40.37吨，涨幅4.5%，至纪录高位935.09吨，连续三天突破历史高点。黄金现货价格也在当日触及六个半月高点，达到每盎司944.5美元。

　　分析师指出，金价的猛烈涨势主要受通胀预期推动。市场预计美国政府需要筹措逾2万亿美元，以实施其银行援救计划以及大规模的经济刺激计划，但结果很可能使通货膨胀重新抬头，而市场高度期待的银行业救助计划也令人大失所望，也使避险资金再度青睐黄金市场，更反映出在金融市场动荡之际，投资者对黄金的强劲需求。

　　对此，瑞银发表报告预计，2009年的黄金投资需求将比2007年翻一番。而高盛更预计，随着金融机构和政府违约风险的增加，金融风险正在大规模地向政府转移，即主权违约风险在上升，与之相应的是各种货币风险也在持续升高，而投资者对于安全资产的需求日益增加，将使得黄金成为最后的救命稻草。

　　不断涌入的投资者使得对冲基金看准机会，押注黄金价格将急剧上涨，并将资金大量投入黄金看涨期权市场上。纽约商品期货交易所(COMEX)交易商米尔·但格引用相关数据表示，“近期出现大量对冲基金大规模买入期权，且为强势看多。预计本周期权市场将流入3000-5000万美元，这些资金完全是买入看涨期权。”

　　考虑到金价近期的涨势还是在通缩以及美元走强的背景下取得的，分析师预计这将是黄金牛市来临的标志。目前，不论以什么货币计价，黄金都在全面升值。除了黄金期权市场之外，黄金矿商类股票也成为重要投资方向。资金的大量涌入，也使得这些股票迅速崛起为动荡股市中的一股稳定力量。

　　不过，赫尔墨斯则警告称，过去60个交易日中黄金已经“严重超买”。他说：“因此人们就需要静下来思考一下，这一涨势能持续吗？到底是什么因素在推动金价上涨？很大一部分原因都和基金的资金配置有关。”