黄金T+D首度向个人合法开放

　　自去年8月监管部门叫停黄金T+D业务后，近日上海黄金交易所公布了《上海黄金交易所延期交收交易规则》，其明确了会员单位可接受个人投资者的黄金T+D业务开户申请。

　　黄金T+D兼具保证金和夜盘的优势

　　据记者了解，自从去年8月份张卫星炒金爆仓以及之后的一系列地下炒金负面事件曝光之后，监管部门立即将黄金T+D业务叫停，禁止各类综合类会员向个人开办黄金现货延迟交收业务。

　　据悉，近期前来银行或电话咨询该项业务办理的投资者不下百人，而最受投资者关注的无疑就是它的杠杆比例和交易费用。据介绍，黄金现货延期交收产品是上海黄金交易所的挂牌交易合约，采用双向保证金交易方式，客户开仓交易后，可以选择当日平仓或交割，也可以选择延期平仓或交割。需缴纳最低20%的保证金交易，而其最低交易起点为1手，每手代表的实物标准重量为1千克，涨跌幅限制为不超过上一交易日结算价的±7%。每次买入和卖出均向银行交付最高相当于实际交易金额（非保证金）2％的手续费。

　　因为黄金T+D交易在北京时间20:50~02：30也可进行。目前上海期货交易黄金交易时间为北京时间仅为上午9:00~11:30和下午1:30~3:00。因此相比于黄金期货业务，该项业务既有黄金期货保证金以小博大的优势又兼具夜盘的好处。

　　投资黄金T+D需谨慎

　　黄金T+D又称黄金现货延迟交收，和期货有本质区别。大连一位资深黄金投资顾问告诉记者，银行的黄金T+D业务开办之后必然会得到不少投资者的青睐，甚至可能会吸引部分证券市场及其他期货市场资金参与到上海黄金交易所的AU(T+D)交易中。虽然监管部门给个人投资者开放了一扇合法的窗口，且银行的保证金比例也确实不高，但是黄金T+D作为一种高风险的投资品种和纸黄金和实物黄金等有着明显的区别。

　　首先，和纸黄金相比，黄金T+D具备双向操作和放大杠杆的特点，“如果没有参与杠杆化交易经验的投资者，个人建议不妨先选择银行纸黄金进行实战演练”。该理财顾问建议，初入杠杆化黄金交易市场，千万不要将资金全数投入，投入比例不宜超过15％。

　　据兴业银行大连分行相关负责人提醒投资者，上海黄金交易所黄金现货延期交收产品具备杠杆放大功能，可能获得较高的投资收益，但同时也可能发生巨额损失，损失的总额可能超过投资者的全部初始保证金以及追加保证金。此外，投资者难以把握递延费支付方向，也很难抢先申报中立仓，交易成本可能增加。投资者在投资黄金现货延期交收产品之前，必须分析自身的风险承受能力，充分了解产品的特点和风险，谨慎从事。A23a记者邹冰