美联储外汇掉期协议可能令美元长期走势承压

　　摩根士丹利(MorganStanley)表示，美联储(FED)与其他央行的外汇掉期协议可能将妨碍美元升值，并令美国长期国债价格下跌。

　　为了应对二战以来最严重的金融危机，美联储与13国央行签署了利率掉期协议，为金融机构解决quot;美元荒quot;的局面。该协议也令美联储资产负债表自2007年6月次贷市场崩溃以来翻了一番。

　　摩根士丹利指出，尽管美联储在今年2月3日决定将与13国的货币掉期协议期限从4月延长至10月，但这些协议有潜在的可能性进一步演化为长久性固定协议，这将加大通胀风险。该行认为，随着美国增加国债销售量至纪录新高水平，其他一些央行可能需要进一步延长与美联储的货币掉期期限，以此获取美元，用于购买美国国债。

　　摩根士丹利的策略师GeorgeGoncalves在一份报告中写道，尽管美联储和其他央行的利率掉期协议没有造成显著的信贷风险，但它却破坏了央行控制货币流通量的能力。这将对美元长期走势和控制通胀风险不利。

　　根据美联储上周四公布的数据显示，美联储固定资产负债表上的资产价值在此前一周缩水下降756亿美元，至1.85万亿美元，货币掉期也下降782亿美元，至3874亿美元。

　　对于上述数据，瑞银集团驻伦敦办事处的一位固定收入策略师MeyrickChapman表示，对美元的需求最终会消退，美联储有朝一日将终止掉期协议。他认为，掉期协议只是次贷危机期间，美元融资困难的产物。随着美元需求不再紧张，市场将不再需要那么多的美元。那么目前大量的美元将再次流回美联储。

　　北京时间11:05，美元指数报85.39。