衰退忧虑促美元走强 英镑深跌反弹

　　周一美元兑欧元上涨至1.2730美元，上月表现为10月来最佳，因欧美都有最新证据显示经济衰退将拖长，增加美元作为避险货币的吸引力。

　　欧元兑美元下挫逾1%，兑日元重挫，此前欧元区就业和通胀数据凸显经济颓势蔓延。

日元兑主要货币周一上涨，因美国和欧元区的疲弱经济数据加深了投资者的忧虑，即全球经济衰退可能久拖不决。英镑周一早盘全面下滑，因市场臆测英国央行本周将降息，使英镑兑美元脱离上周触及的两周高点。英国股市挫跌，反映英国经济危险处境，亦使英镑遭逢卖压。许多市场人士预期央行将降息50基点至1.0%。澳元兑美元周一扩大跌幅至两个月低点0.6260美元。随着澳洲几乎所有的出口市场第四季均出现萎缩，周一公布的暗淡经济数据强化了市场对于澳洲央行周二将大幅降息100个基点的预期。

　　本周美元料延续升势，因投资者预计英国、澳洲和挪威央行料进行新一轮的降息，同时越来越多的证据表明全球经济乏力。在日益深刻的全球性经济衰退中，美国当然还是不幸位于跌幅榜前列，上一季经济萎缩速度为将近27年最快。虽然美国经济即将有更多的坏消息出炉，但分析师希望大刀阔斧的货币和财政政策将有助于经济在年底前后出现复苏。

　　虽然美国联邦储备理事会已将利率推至零水准附近，其资产负债表也大为膨胀，但其他发达经济体央行在放宽货币政策方面仍然有事可做，央行的决策应会左右本币的走势。外界普遍预期英国央行周四将把利率调低至1%纪录新低，澳洲和挪威央行料亦将放宽政策以振兴经济。

　　欧洲央行亦将于周四召开会议，但总裁特里谢一直煞费苦心地说服市场相信，3月之前央行不会调整利率。本周投资者将关注周二的欧元区生产者物价指数(PPI)和德国零售销售数据。

　　美元/日元似乎在89-90日元的窄幅区间内进行盘整，日本经济日趋疲弱的迹象可能有助于放缓日元兑美元和欧元迅速升值的步伐。但日元在日本经济疲弱之际依然走强，其原因在于投资者出脱利差交易的仓位。如果日元兑美元再度逼近85日元，日本当局可能入市打压日元，这应会给美元带来一定支撑。

　　（作者系中国建设银行总行交易员）