英皇金融集团：欧元持续横盘

　　eUR 欧元

　　关注焦点：

　　#8231;特里谢言论令市场减息预期出现变化

　　#8231;阻力参考1.4000#8231;1.4200#8231;1.4675*#8231;1.4730**

　　#8231;支撑参考1.3895/1.3900#8231;1.3690#8231;1.3625#8231;1.3370

　　欧元持续横盘

　　受益于欧洲央行(ECB)总裁特里谢此前的言论。特里谢称市场低估了央行迄今所采取举措的重要性。特里谢的言论暗示欧洲央行可能在1月维持利率不变，而不是降息，这给予欧元以提振。高位曾触及1.4020，但最终亦无法守住涨幅。技术走势而言，200天及250天平均线区域目前分别处于1.4675及1.4730，在周四成功阻截了欧元升势。因此，上述区间将为中期涨势可否进一步伸延之关键阻力，目前较近则会先留意5天平均线1.40及1.42关口。虽然STC仍持回落倾向，但RSI在60水准有见底回升迹象，短期整体方向未许明朗。周初欧元守稳1.39水平，连同10天平均线1.3895可望为即市重要支持区域，守稳其上有望很快回复上升动力再而上扬；否则，调整走势尚未完成，下方进一步可试支持预计在100天平均线1.3690水平，向下调整整幅度若以黄金比率计算，38.2%为1.3625，61.8%则会看至1.3370水平。由于本周已适逢圣诞假期，预计市场将渐趋淡静，故短线有机会处于区间进行横盘整固。

　　相关要闻：

　　欧洲央行(ECB)总裁特里谢在接受德国媒体《法兰克福日报》(FrankfurterAllgemeineZeitung)采访时表示，欧元区各国应该在举债多少以刺激经济成长的问题上仔细斟酌。目前一些欧洲国家正在考虑通过实施大规模额外刺激方案来重启停滞不前的经济，上周欧盟领导人决定支持约2,000亿欧元的经济激励计划，以应对80年来最为严重的一次金融危机。欧盟《稳定暨成长协议》规定，各成员国政府应该在中期内实现预算平衡，预算赤字不能超过其本国国内生产总值(GDP)的3%。特里谢表示，这些规定对于欧元区非常重要，并表示那些拥有一定回旋余地和没有回旋余地的国家都应该尊重该公约。风险则仍然在于，那些认为政府财政政策不具有持续性的国民会失去信心。他还表示无论在何种情况下，欧洲央行都必须达到物价稳定的目标，即便是在危机时期。欧元区通胀率已经从今年夏季略高于4%的纪录水准回落，目前已经降至2.1%,接近欧洲央行设定的目标区间。通胀率可能在明年上半年的大部分时间里保持下降态势，并有可能降至1%以下，而这则可能引起欧洲央行的忧虑。

　　欧洲央行(ECB)周二公布欧元区10月未经季节调整的经常帐赤字为48亿欧元，9月修正后亦为赤字42亿欧元。

　　欧盟执委会周二在一则声明中称，其已批准英国对银行业援助措施作出的修改，初步援助方案是执委会在10月13日通过的。欧盟执委会称援救措施的变动主要是有关担保债务的应付费用，以及增加发行担保工具所能使用的货币种类。这些变动将使英国的援助方案与欧盟其它成员国保持一致，并将支持英国经济中的信贷供应。从明年年初开始，英国将对以日圆、澳元、加元及瑞郎发行的债务提供担保，而目前仅以英镑、美元和欧元发行的债务符合担保条件。执委会称，针对担保债务的应付费用将基于50个基点的年率，再加上该机构2007年7月2日至2008年7月1日五年期信贷违约互换差值的100%，该费用将追溯到自2008年10月13日推出初步方案以来发行的所有担保工具。根据初步方案，据修改后方案所担保的工具的初步期限不能超过三年，但现在参与该方案的机构能将一些个别工具担保期限再延长两年，到2014年4月为止。欧盟执委会称能延期的担保债务比例不能超过总担保债务的三分之一。

　　欧洲央行(ECB)管理委员会委员赫尔利周二表示，欧元区经济目前在萎缩，2009年也将如此，而通胀率料下滑。作为爱尔兰央行总裁，他还表示爱尔兰银行业资本重组计划是个非常艰难的决定，但是必要的决定。

　　西班牙遭遇15年来首次经济衰退，据西班牙经济部数据，第四季经济综合活动指数(ISA)萎缩1.5%，该指数密切追踪GDP的走势。

　　JPY 日圆

　　关注焦点：

　　#8231;阻力参考89.95#8231;88.00#8231;87.00

　　#8231;支撑参考92.40*#8231;94.00**#8231;95.20

　　日圆技术指标偏弱 ▼

　　日本政府周三公布的调查显示，10-12月日本大型制造业对于景气的信心较之前一个季度更加悲观。财务省和经济社会总合研究所的联合调查显示，10-12月日本大型制造业景气判断指针(BSI)为负44.5，而7-9月为负10.0.调查显示，10-12月大型非制造业BSI为负30.5，上季为负10.2。

　　受日本出口商的轻微卖盘打压，日圆在周二见较显著跌幅，同时投资者针对日圆近期的强劲涨势锁定获利，日圆本月劲升至13年半高点87.11。技术图表分析，日圆跌破10天平均线，为调整加剧之首个预警，下个考验将为趋向线支持92.40，此亦为25天平均线位置，失守应可更为确认日圆走势出现逆转，进一步下调目标将为50天平均线95.20水平。即市重要阻力预计为5天平均线89.95及88水平，下一个关键阻力则要看至87水平。

　　相关要闻：

　　日本内阁府周三批准了有史以来最高的88.5万亿日圆年度预算，提高了在社会保障与经济激励举措方面的支出，不过分析师认为这些举措在对抗衰退方面不会十分有效。由于税收大幅减少，且执政党议员反对在明年大选前增税，首相麻生太郎不得不动用特别账户中的储备资金，以支撑整体预算。不过，新债发行规模将达到33.3万亿日圆，使得日本财政对债券融资的依赖程度提升至37.6%，加剧了财政负担。此时该国公共债务规模已达国内生产总值(GDP)的1.5倍，在发达国家中最高。预算计划拥有一项创记录的51.7兆日圆政策相关一般支出，较目前财年高出4.4兆，增加的大部分将来自政府对国家养老金计划的贡献。预算计划还要求设立一项1兆日圆的紧急储备，用于应对经济变化，以及增加1兆日圆的地方分配税收补贴，这两项资金都可以用于公共建设工程项目。日本政府计划在2012年3月前达成财政收支平衡，该目标正变得愈发难以实现,基础财政收支的赤字规模将超过13兆日圆，是目前财年的赤字规模两倍多。

　　GBP 英镑

　　关注焦点：

　　#8231;疲弱的英国第三季GDP数据反映经济前景黯淡

　　#8231;阻力参考1.4900#8231;1.5020#8231;1.5100

　　#8231;支撑参考1.4600/70#8231;1.4500

　　回吐压力强烈 ▼

　　英镑周二下跌，因数据显示英国第三季经济萎缩程度多于预期，且预测英国将有进一步降息。英镑兑美元跌至日内低位，兑欧元也下滑，但跌势动能没有增加，因在圣诞节前夕交投清淡。英国国家统计局公布数据显示，英国2008年第三季国内生产总值(GDP)终值为较前季下滑0.6%，前值和预估均为下滑0.5%，较上年同期增长0.3%，符合预估，此为1990年来最大季度跌幅。英镑也受累于另一数据显示，11月英国购买房屋的抵押贷款批准跌至17,773宗的新低，10月为20,767宗。英国央行副总裁吉弗(JohnGieve)周一表示，英国需要新工具，以更有效地管理该国经济。他的言论引发市场预期英国央行可能准备像美国一样，采取更多激进举措，因利率已接近其底线。

　　技术图表分析，现阶段较近阻力预计在1.49，而关键则为25天平均线1.5020，此前都一直为英镑上涨之重要参考阻力，故可突破此区才可望英镑得以复苏。然而，英镑已见下试至今月上旬之支撑区域，即1.4660/70附近，倘若未可在此区企稳，慎防英镑又要经历新一轮下泻，关键支撑则预估在1.45水平。

　　相关要闻：

　　英国第三季国内生产总值(GDP)终值为较前季下滑0.6%，甚于初值的下滑0.5%，创下1990年以来最大季度跌幅。

　　英国国家统计局周二公布第三季经常帐赤字为77.23亿英镑，相当于国内生产总值(GDP)的2.1%，预估为赤字118.5亿。第二季时赤字为64.24亿。

　　英国国家统计局周二公布的数据显示，英国第三季劳均产出较去年同期下滑0.2%，为1989年以来首次下滑。统计局还称，7-9月的劳均产出较上季度下降0.4%，为1990年以来最弱。

　　英国皇家测量师学会(RICS)周三称，2009年英国房价将下跌约10%，风险倾向于下行，高峰至低谷的降幅至少在25%。在十年内房价大涨两倍之后，银行紧控放贷，信贷紧缩令曾繁荣一时的英国楼市遭受重创，房价以至少1990年代初衰退以来的最快速度下滑。但是，RICS预计明年销售将上升，因抵押贷款的可获得性将提高。

　　英国银行业者协会(BBA)周二称，英国11月房屋抵押贷款批准数量较上年同期大减60.7%，仅有17,773宗，10月为20,767宗。英国11月凈抵押贷款增量为29亿英镑，10月增量为33亿英镑。

　　CHF 瑞郎

　　关注焦点：

　　#8231;避险价值缓和

　　#8231;阻力参考1.0815#8231;1.0500*#8231;1.0400#8231;1.0000**

　　#8231;支撑参考1.0900#8231;1.1165#8231;1.1390

　　技术回调压力持续 ▼

　　技术图表分析，预计瑞郎目前阻力仍会先关注250天平均线1.0815，较大阻力为1.05，其后阻力继续瞩目于1.04以至1.00关口。不过，从其它技术指标所见，由于RSI及STC已自极度超买水准出现明确逆转，令回调压力越见明显，预计首个值得参考支持在5天平均线1.09水平，失守应稍为一阻当前升浪，较大回调目标预估为10天平均线1.1165水平及100天平均线1.1390。

　　AUD 澳元

　　关注焦点：

　　#8231;阻力参考0.6820#8231;0.7000#8231;0.7240/60

　　#8231;支撑参考0.6600*#8231;0.6520#8231;0.6480**

　　经济忧虑压制澳元

　　技术图表所见，0.70关口在11月都是较紧要之阻力位，其时月初仅仅触及未有突破，而后出现急剧回吐，故周初未能企稳此区，亦引发周二之技术回吐盘。预计较近阻力先为5天平均线0.6820。而澳元目前已见先后失守0.78及10天平均线，技术上有机会呈短期进一步调整，向下将以0.66之25天平均线为关键，破位下一级支持则在其12月打造出来之平台位置0.6480-0.6520水平。

　　NZD 纽元

　　关注焦点：

　　#8231;阻力参考0.5690#8231;0.5800#8231;0.5950#8231;0.6000*

　　#8231;支撑参考0.5600**#8231;0.5505

　　横盘整固待变

　　纽西兰第三季经济经季节性调整后为下滑0.4%，为八年来最大降幅，上一季为下滑0.2%。

　　纽元兑美元周二由0.57上方小幅下调至0.5650水平，因投资者认为疲软的经济成长数据，强化了进一步降息的预期；而美元则在全球经济前景恶化之际持稳。纽西兰第三季经季节调整后国内生产总值(GDP)萎缩0.4%，降幅创八年来最高，因消费者支出，出口和投资减弱，该数据基本符合收缩0.5%的预期，因此纽元几乎没有反应。多数分析师预计，纽西兰利率在明年中前，会从目前的5%降至3.5%，纽西兰央行下次利率会议定于1月29日召开。纽元交投料保持低迷，因市场参与者开始结清仓位，为圣诞和新年假期做准备。

　　图表走势所见，纽元此浪升幅源于冲破0.56颈线后之双底延伸动力，11月4日高见0.6129，而上周三纽元高见0.5954，目前进行之调整将以0.56为关键，可望若破位将见较深度之下试，往后支持先留意25天平均线0.5510水平。另一方面，若可企稳10天平均线0.5690，则预料纽元仍有机会持续上行，向上首目标为0.58及0.5950，若可冲破0.60关口，才见较明显之升幅延伸，挑战11月4日高位0.6129。

　　CAD 加元

　　关注焦点：

　　#8231;油价仍见制肘加元走势

　　#8231;阻力参考1.2000*#8231;1.1900#8231;1.1650#8231;1.1320

　　#8231;支撑参考1.2200*#8231;1.2300#8231;1.2400*#8231;1.2800

　　争持待变

　　加元兑美元周二几无变动。继在12月初强劲上扬后，加元本周的走势基本平稳，因许多市场人士都已经离场去度假，令市场缺乏流动性，从而使那些仍然在场的交易人士也不敢大举建立仓位。图表走势所见，加元暂且在1.20前方行人止步，但仍维持在10天平均线下方，目前10天平均线处于1.2200，回破此区才显现下调隐忧，下一级支持见于1.23及25天平均线1.2400水平，此两区亦无法守稳，将见往后较大之沽压，关键水准将再探1.28水平。阻力较近参考1.20，近三个交易日未可收服此水平，若可再破此区方见有足够动力重拾升轨，下一级目标可见于1.19水平。若以黄金比率计算，50%及61.8%则可分别看至1.1650及1.1320。

　　财经要闻

　　美国商务部周二公布美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率终值为萎缩0.5%，前值和预估值均为萎缩0.5%；最终销售下滑1.3%，前值和预估值均为减少1.4%。美国第三季GDP隐性平减指数终值为增长3.9%，前值为增长4.1%，预估为增长4.2%。美国第三季个人消费支出(PCE)物价指数上升5.0%，前值和预估为上升5.2%；核心PCE物价指数上升2.4%，前值和预估均为上升2.6%。

　　全美不动产协会(NAR)周二公布美国11月成屋销售下降8.6%，年率为449万户，预估为490万户，9月年率由498万户下修至491万户。

　　美国商务部周二公布美国11月新屋销售较上月下滑2.9%，年率为40.7万户，预估为42万户。

　　美国里奇蒙联邦储备银行周二公布12月综合制造业指数降至负55，11月为负38。

　　周二公布的路透/美国密芝根大学12月消费者信心指数终值为60.1，市场预估为58.6，较11月终值55.3上升。

　　RedbookResearch周二公布的报告显示，12月20日止当周的大型连锁店销售经季节调整后较上年同期下降1.0%；12月迄今连锁店销售较去年同期下降1.1%，较上月下降0.7%。

　　美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，12月20日止当周美国连锁店销售较前周上升2.6%，较上年同期下降0.6%。

　　周二公布的ABCNews调查显示，12月21日当周消费者信心指数上升，从前周的负51升至负48。市场原本预期持平于负51。对购买环境持正面看法的比例从22%增至24%，对个人财务状况持正面看法者的比例从44%升至46%，对美国经济持正面看法者的比例从7%升至8%。

　　美国旧金山联邦储备银行分析师表示，美国经济衰退预计将持续18个月，可能至明年第三季才能复苏，这将是二战后最长的经济衰退。旧金山联储银行副总裁SimonKwan在周二发表的该行刊物上表示，美国经济在今年第四季和明年首季都将下挫逾4%。美国失业率可能较去年3月低点4.4%攀升四个百分点，即达到约8.4%，目前为6.7%。Kwan表示通胀预计快速下滑，核心个人消费支出(PCE)物价指数明年年底前将跌向1%。

　　美国原油期货周二收低，市场忧虑经济疲弱令需求下跌，油价持续受压。周二交易日交投振荡，油价稍早因美元下跌而上扬，之后涨势消退，且经济数据疲弱，继续令市场忧虑经济衰退令需求下滑。NYMEX-2月原油期货收挫0.93美元或2.33%，报38.98美元，日内交投区间在37.79-40.65美元。伦敦布兰特2月原油期货结算价收低1.09美元，报40.36美元，交投区间介乎39.20-42.02美元。石油输出国组织(OPEC)主席卡利尔周二表示，如果油价持续下滑，OPEC可能会在明年3月前举行一次特别会议。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部

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