寻找活期储蓄替代品 理财师建议不盲目期待收益

　　经历多次利率下调后，活期储蓄收益仅为0.36％，这个时候你是不是会把资金放在比较安全、流动性又好的投资工具中以替代活期储蓄？从最近记者走访宁波各家银行的情况来看，银行发行的超短期、短期理财产品和货币基金已经成为投资者比较青睐的投资工具。

　　超短期理财产品

　　受大资金客户青睐

　　本周一，在工商银行宁波市分行的贵宾理财室，投资者王先生正与理财经理商量，准备把理财金卡里面的一部分资金拿出来购买一款理财产品。“除了在基金上的投资，我目前的余钱基本上放在灵通快线里面。”王先生说自己在资产配置上尤其讲究资金的流动性和安全性。“将资金放在灵通快线里，主要是考虑到要拿出来相当方便，都是及时到账的。同时相比较于活期存款，又有较高的收益。”

　　“央行最近一次的利率大幅下调以来，灵通快线的日均资金量在一个星期内就增了近1个亿。”工商银行个金部的工作人员说。客户的购买踊跃，也可能是因为目前投资渠道有限，不少资金放入这种快进快出的现金工具，以备有机会再做投资。

　　同样，建设银行宁波市分行的超短期理财产品周周盈最近也受到不少大客户的青睐。对于资金流动性要求很高的客户来说，超短期理财产品确实是替代活期的一个不错选择，尤其是在活期利率大幅降到0.36%以后。

　　工行的理财经理陈娟表示，除了像王先生这样为了等待合适的机会而选择灵通快线的，选择超短期理财产品的主要集中于两种人，一种是为了等待新股发行时可以及时拿出来打新股的第三方存款客户，另一种则是企业客户，对资金周转要求比较高。

　　货币基金

　　最近很火很走俏

　　“我把储蓄里面的资金拿出来购买货币基金如何？”最近这段时间，在交通银行药行街支行和招商银行明州支行，有不少投资者向理财经理咨询，表示想购买货币基金。

　　“客户要求买进货币基金，这是最近受理的业务中较频繁的了。”交通银行药行街支行的理财经理周海琳表示，在她的客户中，不少大客户习惯于将流动资金放在7天、14天等超短期理财产品中，一方面收益稳定，另一方面资金进出非常方便。但是由于降息预期的存在，部分客户认为没有赶上债券最好的时候，也应该抓住债市的尾巴。尤其是在11月末12月初那段时间，不少货币基金的7日年化收益达到10%以上，有的甚至超过了20%，所以不少投资者对货币基金热衷起来。

　　货币基金是与超短期理财产品类似的现金管理工具，资金进出方便，其年化收益率一般在2%-4%之间。申购赎回都不需要手续费，但需要一两个工作日到账。

　　据业内人士分析，货币基金11月以来出现这么高的收益可能是因为一些债券到期，货币基金提前兑现收益所致，并不是正常的收益水平。海通证券解放北路证券营业部的理财顾问王鑫介绍说，最近一段时间央票发行量降低，票面利率减少，意味着可能进一步降息。随着进一步降息以及新的债券票面利率下调，货币基金的收益应该也会回归到一个正常的位置，一般来说市场上货币基金的年化收益与一年定期存款利息类似。

　　业内提醒

　　两者的收益都有下降趋势

　　货币基金与超短期产品的投资对象主要都是债券市场尤其是央行票据等，但是近段时间以来，央行票据却出现了较大幅度的缩量，根据日前发布的《国务院办公厅关于金融促进经济发展的若干意见》，一方面是三年期央行票据停发，同时，一个月、三个月的央票发行频率也会降低。

　　据记者了解，在存贷款利率下调以及央行票据发行减少的影响下，各个银行的超短期理财产品收益也已经出现了不同程度的下调，工行灵通快线一天的产品年化收益率已经从原先的2%左右降低到1.5%左右，7天产品的年化收益率已经从原先的2.4%降低到2.1%，28天产品的年化收益也从原先的3%降低到2.4%。其他如招商银行的日日金、周周发等短期理财产品也进行了类似的收益下调。

　　不过对于该现象，银行的看法也是各不相同的，有的认为即便是该类产品的收益进行了调整，但是相对来说还是具有优势的，比如我们拿活期存款来进行比较，原先1天的产品预期2%的收益相对于活期0.72%的收益的话，收益达到3倍左右；调整以后产品预期1.5%的收益相当于调整后活期0.36%的4倍左右。

　　而另有银行的理财师则表示1%多一点的收益对于客户来说，可能会越来越失去吸引力，从而希望能有更好的理财产品推出以获得较高收益。但是目前来看，银行推出理财产品的速度也都放慢了，同时由于产品集中于信托、票据类，预期收益也在一定程度上出现下调的趋势。

　　“货币基金与超短期理财产品没有本质上的差异，随着银行利率的下降和央行票据利率的降低，两者的收益肯定都会受到影响。”交银施罗德固定收益部的总经理项廷锋认为，降息通道虽然是对债市的利好，但是目前这个时间有如当初股票在4000点左右的位置，债市的风险也慢慢扩大了，投资者还是要调整好心态，要以资产配置为重，不要盲目去追高收益。记者 张妮娜 文/摄