自美国次贷危机以来，全球金融市场剧烈震荡。但是，作为震荡中心的美国，美元不仅没有贬值反而针对多数币种出现了升值。因此，非美货币的尴尬主要由资金从非美国家（不含日本）回流美国引起的。
日信证券研发中心分析认为，美元的相对强势，严重背离了实体经济的基本面。
事实上，美元的强势是短期的流动性因素造成的，并非所谓避险需求导致的。长期来看，美元与基本面的背离是不可持续的，只是什么时候回归基本面的问题。
至于时机问题，从各国股市表现来看，美元回流很可能已经接近尾声。从技术图形上看，美元指数很可能正在构筑一个头肩顶。总之，美元很可能在近期重新进入下降通道，从而为大宗商品的反弹打开空间。在大宗商品中，黄金由于具有独特的避险功能，因此最值得看好。
建议买入A股市场上三大黄金股：中金黄金、山东黄金、紫金矿业。其中，主要的投资风险在于美元升值的风险和股市的系统性风险。
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