跌停！人民币贬值风险下美元重现配置魅力-理财频道

跌停！人民币贬值风险下美元重现配置魅力

2008年12月03日07:20 [我来说两句] [字号：大中小]

来源：中国证券网.上海证券报

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【投资指导】
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　　6.8505、6.8527！

　　12月1日和12月2日，中国外汇交易中心公布的美元兑人民币中间价，让投资者疑惑重重——继前一个交易日美元兑人民币中间价大涨156个基点后，周二美元兑人民币中间价继续上涨，是否意味着人民币释放出贬值信号？在后市操作中，投资者又该如何进行相关的资产配置？

　　⊙本报记者金苹苹

　　趋势：

　　未来可能温和走软

　　“罕见的跌停！”当记者采访时，银行的交易员们纷纷发出如此表述。

12月1日，不仅中国外汇交易中心公布的美元兑人民币中间价6.8505比前一个交易日大涨156点，在国内的现汇市场，人民币即期市场在接近尾盘时候报出的1美元兑人民币6.8848也因为触及千分之五的下限而跌停。

　　此前，央行行长周小川曾经表示不排除人民币贬值的可能，而今市场的表现是否真的应验了此番说法？人民币会否在未来持续贬值？接受记者采访的分析师认为，人民币出现大幅贬值的可能性不大，但是未来一段时间内持续的温和走低却有可能。

　　兴业银行资金营运中心外汇分析员林远洲表示，周一人民币汇率的大幅跳水，在一定程度上是对此前美元走强的一次“补跌”，并非如市场上有些言论所言，是未来人民币大幅贬值的前奏。林远洲分析，在之前的一段时间里，由于美元的持续走强，众多非美货币对美元都有一定程度的贬值，“唯一没有跌的就是人民币”。因此，人民币汇率在周一的走低，其实也是其正常回归的一种表现。

　　至于在未来人民币是否会大幅贬值，交易员们和业内专家的分析普遍认为，人民币的定价机制在未来一段时间内不会有太大的变化，周一的行为或可被理解成为相关部门对市场反应的一种试探。

　　这主要是因为，目前由于全球经济放缓，我国沿海地区出口贸易企业的经营压力非常巨大。“人民币适度的贬值，在一定程度上可以减轻这些企业的压力，有利于企业出口。”招行外汇分析师表示。

　　然而，由此来判断人民币未来可能大幅贬值，却不受到业内人士的认同。“通过人民币贬值来刺激出口，效果可能并不会很好。”林远洲表示。持相同观点的还有光大银行上海分行零售业务部总经理助理徐欣，徐欣认为，眼下欧美国家的经济形势也不好，人民币假如大幅贬值，不排除其他国家从贸易保护的角度出发，对我国的相关出口实施报复性措施。而且，由于国外的需求下降严重，目前利用人民币贬值来推动出口的策略，可能效果也并非能立竿见影。

　　操作：

　　美元配置或是最优方案

　　面对可能存在的人民币贬值压力，投资者该如何配置手头的人民币资产呢？

　　招行上海分行外汇分析师赵蔚表示，人民币未来几个月内温和贬值的可能性较大，而在此次金融危机中，美元却没有受到美国经济情况的影响，持续走强，成为事实上的避险货币。

　　而在此前，从汇改开始，由于人民币一直处于升值状态，很多投资者手中的外汇资产，有相当一部分被兑换成了人民币资产。

　　因此在近期，赵蔚建议投资者可以在适当的时候，购买一些美元作为家庭的外汇资产配置之一，以作为分散风险的投资途径。

　　林远洲也认为，目前持有一部分美元是投资者不错的选择。“从中短期来看，人民币贬值的趋势将会存在，而美元走强的态势也不可能在短期内突然转向。”因而从规避相关汇率风险的角度来看，购买美元也是目前避险货币配置方案中的优选之一。

　　当然，眼下人民币理财市场也并非一无是处。徐欣表示，购买一定的外汇资产，必须是家庭的资产数量达到一定的程度，且最好有相关的需求。目前，人民币理财市场上，尽管选择不多，但是对于激进型的投资人来说，眼下或许是进入股市“淘金”的不错机会。“挑选一些优质的股票、或者股票型基金进行投资，在未来可能会有不小的收获。而稳健型的投资人，则可以选择部分银行理财产品或者国债等品种进行投资。”