警惕信贷类理财产品风险

　　根据普益财富推出的“2008年10月商业银行理财市场报告”，10月起，信贷资产类理财产品发行数开始明显减少。而且随着我国贷款基准利率和法定存款准备金率下调，以及信贷政策趋向宽松，信贷资产类理财产品的发行可能会继续减少。

　　据分析，目前金融危机席卷全球，企业经营风险加大，将导致信贷资产类理财产品的信用风险进一步提高。目前我国已进入降息通道，理财产品对应的信贷资产如果为固定利率贷款，则产品可能提前终止；如果为浮动利率贷款，则产品收益将会发生波动，特别是较长期限理财产品的收益下降比较明显，因此这类产品的利率风险和再投资风险已经加大。由于市场普遍预期年内会再次降息，因此未来可能会集中出现期限较长的信贷资产类理财产品提前终止的情况，投资者需关注此类风险。

　　所以投资者对于此类理财产品要提高认识，不要以为它一定就是收益非常稳定的投资品种。在选择时要注意查看担保方式、期限等重要信息。

　　本报记者 刘莉

　　黄金“抄底”需谨慎

　　临近年底，传统的黄金销售旺季又将来临。受大宗商品市场拖累，近期金价继续呈现低迷，因此一些意欲投资黄金的人可能会借此机会“抄底”。不过，还需提防金价进一步下跌的风险。

　　近期黄金市场呈现宽幅震荡下跌行情，普益财富的分析认为，金价主要受两个因素制约：一是黄金的需求，由于经济出现放缓，各国对黄金的需求出现下降，数据显示世界黄金第一消费大国印度10月份进口同比下降了27%，另一进口大国土耳其10月份进口量只有一吨，较上月下跌幅度高达97%；二是美元走势，近期美元走势强硬，也是黄金下行的一个因素。

　　对于本轮金价下跌，有投资者感到非常不解：黄金在动荡金融市场中的避险功能为何此次没有体现？对此，知名黄金分析人士杨易君解释说，黄金的避险魅力主要体现在对抗通货膨胀上，而在流动性不足或在通缩阶段，其避险魅力可能会被误解或大打折扣。另有黄金业内人士认为，黄金既有货币属性又有商品属性，在目前经济环境中，黄金的商品属性相比货币属性来说更为突出，因此在大宗商品市场整体低迷的背景下，它也难以独善其身。

　　普益财富的分析指出，全球经济出现衰退，大宗商品需求继续受到制约。有黄金业内人士也较为悲观地认为，金价可能还会继续下跌。因此，此时“抄底”需谨慎。

　　本报记者 刘莉