降息空间加需求支撑 债市有望维持牛市格局

　　一度快速回调的企业债市场本周有走稳迹象，但原本维持振荡格局的国债指数上周五跌幅有所加大，令部分投资者担心，后市债市会走弱。对此，业内人士认为，尽管央行已经在两个月内三次降息，但我国目前降息力度还是比较弱的，未来降息空间还很大，加上需求支撑，债市的牛市格局仍有望维持。

　　日前银华基金固定收益部总监、正在发行的银华增强收益债券基金的拟任经理姜勇康分析说，虽然今年以来债券市场有较大涨幅，透支了部分未来的降息空间。但目前我国降息力度还是比较弱的，今年以来共降息三次，其中一次只降了贷款利率，每次的降息幅度也仅为27个基点。而从美国的情况来看，利率从5.25%一直降到现在的1%，预计未来还会降息。相对美国而言，我国的降息空间还是很大。此外，我国存款准备金率目前仍处于16.5%的较高水平，依然具有下降空间。从这两个角度而言，未来债券市场还是会有比较好的发展环境。博时稳定价值债券基金经理过钧也指出，从需求方面分析，如果未来宏观数据出来不太理想的话，商业银行、保险等机构仍将加大对债券的配置，预计今年四季度和明年一季度债券市场还会有行情。不过，业内人士也提醒说，未来债市很难再走出前几个月那样大的行情，除非有更大力度的降息举措。(记者吴谭) (来源：新快报)