股市持续下跌 投连险“巨亏”万能险“无能”

　　资本市场在金融海啸影响下跌宕起伏，与股市波动密切相关的投连险账户净值更是“飞流直下”。根据《每日经济新闻》最新统计的数据，从9月1日至10月25日，一半以上的投连险账户跌幅均超过10%，最高跌幅达21.13%。

为了应对弱市行情，不少保险公司逐渐将重点转向万能险。然而，资本市场的不安稳以及息率降低，使大多数万能险产品的结算利率也在大幅下滑。

　　太平人寿中国首席保险理财规划师黄宜平对此表示，“现在投连险和万能险都有较大风险，收益前景不乐观。这个时候不要买风险性产品，更不是抄底的时候。”

　　投连险：55天 最大跌幅超20%

　　近日，关于投连险的风波不断。由于账户大幅缩水，山东、天津投连险客户频频要求退保，投连险销售被保监部门紧急叫停。昨日，记者走访了上海徐汇区多家银行，发现投连险产品并没有“从银行下架”，但银行网点已没有了琳琅满目的宣传单，工作人员也向记者表示已停止了对投连险的宣传。

　　本次统计中，牛市时涨得最快的账户也是如今跌得最快的：股票型账户、积极性型账户、偏股型账户和指数型账户均疯狂下跌。其中，中英人寿金芒果A指数型账户下跌21.13%、中意人寿积极进取型账户下跌15.18%，而刚出生不久的中国人寿精选价值账户竟然下跌19.29%。之前一直波动较小、收益较稳定的平衡稳健型账户，本轮下跌幅度也较大：中英人寿金芒果A平衡型账户下跌15.68%，稳健型下跌5.7%、泰康人寿泰康赢家平衡配置型账户则下降5.87%。

　　“生不逢时”是主因

　　根据记者之前统计的数据来看，“生不逢时”是投连险全面亏损的重要因素。

　　很多投连产品都是在2007年股指较高的点位时进入的，因此在资本市场动荡剧烈的情况下，一些账户几乎被击垮。例如，中英人寿的“B款成长型账户”，设立时间是2007年9月18日，截至2008年10月25日该账户的净值累计跌幅已达50%；而2007年9月21日设立的海康保险“创富优选精彩型投资账户”也遭受了同样的命运，至今累计跌幅也达到了43%；而中意人寿三款投连产品均在2007年9月诞生，其中中意至尊积极进取型账户累计跌幅达46%。通过观察各家保险公司投连险收益率，发现在股指点位越高时设置的投连险偏股型账户，现在的净值缩水越严重。

　　还有一种现象，就是同一家公司的同一账户类型的产品，因为账户设立的时间不同使得收益率大不相同。例如，截至10月25日，信诚人寿的“信诚投资积极成长型账户”累计收益率为-34.85%，其“策略成长型账户”累计收益率为-25.72%，而其“优选全债型账户”累计正收益为7.52%。不同的时间做同样的投资策略，结果收益相差很大，原因就在于前两者的设立时间都是2007年5月18日，而后者的设立日期为2001年5月15日，那时上轮牛市还远远没有来临。

　　万能险：结算利率全线下降

　　在央行降息消息公布之前，各家保险公司公布的9月份万能险结算利率就已经全线下降，从上半年巅峰时的6%左右下降至现在的4%至5%，最低的仅维持在2.5%。民生人寿的“民生富贵盈门两全保险A款B款”下调幅度最高，从8月份的5%下调至4.5%。由此看来，第四季度万能险结算利率持续向下的趋势已经相当明显。

　　在进入统计的20多款利率下调的万能险产品中，目前结算利率最高的是中国平安个人万能保险，但其结算利率也由7月份的6%下调到了9月份的5.25%，这已经是继8月份之后第二次调低结算利率了。目前结算利率最低的是联泰大都会“财富经典两全保险C”和太平洋安泰“金运来两全保险万能型”，两款万能险的结算利率均为2.5%。

　　值得关注的是，在大部分万能险开始纷纷下调结算利率的同时，还有不少万能险产品连续数月 “原地不动”，结算利率始终保持同样水平。如新华人寿“金包银1号”、国泰人寿 “金得利两全保险B款、C款”、中国人寿“瑞安两全保险”等公司的9月份万能险结算利率均和8月份数据保持一致，这三家公司万能险结算利率分别为4.46%(未包括终了红利)、4.30%和4.05%。

　　保险公司的总体投资收益下降是造成万能险结算利率下滑的最主要原因。事实上，现在的寿险公司都面临两难选择，一方面保险公司要保证自己的盈利空间，自然就无法保证万能险结算利率保持在一个比较高的水平；另一方面，要想保证万能险对市场的吸引力而带来保费流入，又不得不将结算利率维持在一定的水平之上。

　　专家：不要买风险性产品

　　黄宜平对记者说，“现在万能险和投连险的风险都比较大。投连险退保的人很多，被销售人员误导的也很多。退保严格意义上来说是不合算的，建议消费者可以将投连险进行账户转换。如果有消费者在投连产品和万能产品上投入的这笔钱对于整个家庭来讲没有很大影响的话，再放一放也无妨。对于已经有保障的消费者来说，可以买保本增值的产品，但是千万不要在这个时候买风险性的产品。我认为股市还没有到底部，还没有到最佳的购买时机。”

　　中央财经大学保险学院院长保险专家郝演苏指出，如果把投连险当成保险来看待，不要急于退保，因为现在退保要支付违约金，投资带来的损失要由客户承担；如果单纯把投连险当成理财产品来投资，客户能够承受一定的风险和损失，直接退保也未尝不可。了解清楚险种本身问题是关键，“对于保险而言，我认为只有纯保障的产品最划算。”

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　　销售误导惹祸投连险掀起“退保潮”

　　6年前席卷全国的投连险退保风波又开始重演！

　　有关媒体报道，今年国庆前后，退保风潮已经在天津、山东地区蔓延，部分保险公司退保率甚至达到50%。在广东，投连险退保也正呈扩大态势。虽然目前上海、江浙一带的投连险客户未出现大面积退保，但市场销售已不能与去年同日而语。投连险退保潮引起保监会高度重视。保监会于10月17日就投连险退保问题发布风险提示，指出正在密切关注投连险经营情况，并将对销售误导进行严厉打击。

　　据了解，在保险大省山东，今年8月至10月初，当地监管机构共收到了投诉案件273件，其中仅9月份就有233件，客户要求全额退还保费。在退保事件中，误导销售行为也是罪魁祸首之一。着重收益、刻意忽略提示风险，或者偷换概念、以基金名义销售投连，这些是误导的几个主要手段。

　　市场还有传闻称，某公司有销售人员向消费者承诺了保底收益，甚至有公司向部分银行提供了由公司盖章的保底协议，但这些都是严重违反规定的做法，也是目前监管部门严查的目标。这多少也揭示了一点，关于投连险的大多数纠纷，最终还是纠缠在收益率上。

　　业内人士指出，投连险由于在整个保险业中所占的比例不大，退保对行业的冲击相对较小。