福州股民的惊魂100天 投资港股三个月浮亏800万

　　去年的今天，上证指数收盘点数--5573.39点。就在那一周前，沪指刚刚创下6124.04点的历史高点。几乎所有人都认为，当时连续四天的下跌，不过是十年牛市中一次再正常不过的局部调整。然而，短短一年时间，A股暴跌70%。

　　如果说A股的崩跌有其内生动因，那么，与美国市场息息相关的海外股市，则成了本轮金融危机的重灾区。昨日，香港恒生指数再创本轮调整新低14038.41点，距离去年10月30日历史高点31958.41点下挫了六成。风暴中心的美国股市近期也走出了加速下跌的走势，道琼斯指数从2007年10月10日最高点14145.91点跌到2008年10月10日7884.82点最新低位，整整一年时间内下挫了将近一半。尽管这些市场股指跌幅不如A股，但由于不设涨跌幅，部分个股跌势凶猛，基本可以用"恐怖"来形容。

　　目前国内尚未放开个人直接投资海外证券市场，但仍有不少福建投资者通过各种渠道扬帆出海。然而这一次，他们没能收获花花绿绿的美钞，大部分人只能铩羽而归。

　　扬帆出海　风大浪急

　　榕老股民3个月浮亏800万

　　福州的吴先生也算是个资深股民，炒了十几年A股，转战港股也有5、6年时间，自认为纵横股海十几年见惯大风大浪。只是这次他怎么也没想到风浪会这么大。三个月来的经历让他深刻理解了什么是心惊肉跳。

　　去年10月，香港恒生指数从3万点高位拐头向下，吴先生认为是时候先离场休息一阵子了，于是他将手上的H股全部出清。只是，老股民哪里能闲得住，今年春节后，吴先生不断听说新能源题材很有前景，斟酌再三后他开始介入建仓。

　　属于战略投资者类型的吴先生，早已经习惯"3000万建仓要1-3年，卖出可能就2天"的投资方式，而且每次建仓只重仓一、两只个股。出于规避风险考虑，需要严格控制仓位，一般2年时间才可能满仓一次。

　　今年2月，吴先生刚刚买入该新能源股时，恒生指数还处于见到高点下挫后的小平台盘整状态，此后，恒生指数在4、5月份展开了一轮较有力度的反弹，当时吴先生的心情不错，因为他的股票已经开始赚钱了。然而，反弹未能持续，从6月开始至今，恒生指数急转直下，由于不设涨跌幅限制，个股下挫幅度令人心惊肉跳。

　　"本次操作仓位最高才加到50%，没想到损失也这么严重。"由于恒生指数大幅下挫，受到影响，吴先生手头的个股越跌越凶，特别是近3个月，止损都来不及了。本次操作截至目前，这只股票距最高买入价已下跌了80%，即使吴先生仓位控制一直在50%以下，但浮亏仍高达800多万元。

　　吴先生眼看着资产迅速缩水，自然是心痛不已，但他觉得目前点位割肉已经没有意义了。"先持有一段时间再说吧。"

　　"几个月以来分批进行建仓，如果当时是一次性买入的话，亏损肯定不止这些了。"吴先生坦言。

　　相比之下，长时间居住在美国的周先生所投资的美股缩水更加严重，在1年时间内，总共1500万的投资金额，由于所投资的个股大幅度下挫，截止到上个月就只剩下100万 ，周先生已经忍痛割肉清仓。按周先生的说法，要是没有出局一直留到现在，恐怕只剩下十几万了。

　　折戟海外 集体触礁

　　QDII产品最大跌幅高达70%

　　一年前，QDII产品由于其用人民币投资海外资本市场的特性，可谓是当时投资理财产品中的一大热门。

　　然而，无论是基金系QDII还是银行系QDII，这些由大大小小机构掌控的境外理财产品也遭遇了与个人投资折戟同样的命运。

　　2007年10月15日上投摩根亚太优势基金(QDII)发行，发行当天募集的认购申请金额竟然突破了1000亿元人民币，最后不得不进行10：3的配额销售。然而，这只无数人抢购的"金基"如今基金净值只剩下0.3元。

　　据统计，截止到2008年10月17日，9只出海的基金系QDII目前净值平均折损35.94%，尤其是在去年风风光光发行的嘉实海外等5只QDII基金，净值都在0.6元以下。

　　同样，根据普益财富对正在运行的252款银行系QDII理财产品跟踪研究，出海在外的银行系QDII几近全线亏损，跌幅最大的最近已经超过60%。据统计，中资银行46款QDII产品中，有43款负收益，其中亏损超过40%的有19款，而外资银行206款QDII产品，截至10月17日已全数亏损，集体触礁海外。

　　QDII产品首次单周无发行

　　部分产品面临赎回潮

　　面对如此大的亏损面，QDII产品风光不再。记者了解到，从上周开始银行已无QDII新品发行，这是自2007年QDII普及后首次单周内没有发行新QDII。

　　不仅如此，因担心国际金融危机加剧，榕各家银行发行、代销的QDII产品面临赎回潮。"赎回的量已经有20%、30%。"中行福建省分行相关人士称，还有部分产品在设计上是1年或2年到期的；还有是半年才开放赎回一次，所以投资者即使想赎回也是不行的。但上述人士表示，由于我省中资银行发行的大多是投资债券、货币市场的QDII产品，损失相对还算低。

　　"当初购买QDII产品更多是为了分散风险，单个投资者申购金额不会太高。"上述人士表示，由于福州投资者对QDII认同程度不高，购买QDII的投资者不多，如中行QDII产品的销售量不到基金销售量的1%。中信银行福州分行相关人士也表示，该行所销售的数量占比不到全部理财产品的千分之二三。

　　重仓采取龟缩战术

　　仓位小于10%先持有观望

　　无论是直接投资海外股市还是通过QDII产品间接参与海外股市场，面对着当前的来势汹汹的金融风暴，投资者该如何操作呢？

　　"海外的水太深，看不明白的投资者还是不要参与。"广发华福证券福州经济业务总部分析师林畅认为，目前重仓QDII等涉外理财产品，只能采取龟缩战术，指数不动，我不动，指数动(这里指较大的变化，尤其是在某项政策影响下)则考虑相关的操作策略。

　　银行理财专家也表示，由于目前面临的是全球性金融危机，如国内基金也是损失惨重，但在这波巨跌中很难判断底部在哪里。这时候仓位控制比投资更重要。上述专家建议，仓位较重的投资者可先赎回部分产品，而若仓位小于全部投资资金的10%，可先放着。其次要了解清楚所购买QDII产品投资的方向，对QDII产品与同类其他产品进行对比，若跌幅小于其他产品的QDII可先持有观望。