券商集合理财估值借用基金新规 或掀起估值浪潮

　　基金估值新规在基金界施行一个月后，也开始悄然在券商中应用起来。日前，少数券商正自发引用更为公平、合理的估值“经验”，券业集合理财领域或将就此开始掀起一波全面进行估值调整的浪潮。

　　早在9月中旬，证监会公布《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》后，基金公司便迅速按要求对无市价的投资品种进行重新估值。

证券业界人士当时曾纷纷讨论，一致认为这样的价值重估方法也应在券商集合理财产品中应用。但与基金不同，监管层至今都没有“明文要求”券商集合理财产品也履行同样的估值标准，对于借用基金的估值新规也暂停于呼吁的层面。

　　在基金界估值调整波逐渐平息后，光大证券率先“破冰”，在证券业界首“尝”估值新规。据了解，光大证券决定自今年10月20日起，根据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的规定，采用《中国证券业协会基金估值小组关于停牌股票估值的参考方法》中的“指数收益法”，对公司旗下集合资产管理计划所持有的长期停牌证券进行估值。自2008年10月20日起，这些计划的申购、赎回价格均以估值方法调整后当日计算的基金份额净值为准。

　　混合型集合理财计划“光大阳光”成为券业第一个实践新规的产品。光大证券表示，该计划持有长期停牌证券长江电力，按新规要求进行调整后，“光大阳光”10月20日的资产净值影响比例为0.83%。

　　“我们觉得这样的估值方式比较科学，所以我们（借用新估值办法）进行了调整，这样可以给投资者一个更加精确的净值标准。”光大证券资产管理部负责人范振彤在接受采访时表示。

　　继光大证券之后，是否其它同类产品也将借用新规？截至目前，尚没有第二家券商表示将按此新规调整估值。但国泰君安资产管理部人士认为，对停牌股票启用新的价值估算标准，一定会在券商集合理财领域内普及。如果停牌股票在总投资比重中占比较大，产品的净值无疑将受到显著影响。毕竟监管层没有“明文要求”，一些产品管理人假若存有“侥幸”心理不作改变，很可能因为拖得越久而面临较大的赎回压力，最终也不得不“自觉”调整。